Secondo lo strumento FedWatch del CME, i futures sui tassi sui fondi federali a 30 giorni mostrano un forte aumento della probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 50 punti base a settembre.

Ciò potrebbe essere correlato al recente aumento delle richieste alla Federal Reserve di tagliare i tassi di interesse il prima possibile. L'ex presidente della Fed di New York Bill Dudley ha invitato la Fed a tagliare i tassi di interesse già la prossima settimana in mezzo ai timori di recessione, ribaltando la sua visione di lunga data secondo cui la banca centrale dovrebbe attenersi a una politica dei tassi "più alta e più lunga", notizie emerse mercoledì .

I dati mostrano che alla riunione prevista per il 18 settembre 2024, la probabilità di abbassare il tasso di interesse obiettivo di 50 punti base al 4,75-5,00% è salita al 22,3%. Si tratta di un miglioramento significativo rispetto alla probabilità del 10,7% del giorno precedente ed è in netto contrasto con la probabilità del 3% della scorsa settimana.

D'altro canto, la probabilità che la Federal Reserve abbassi il tasso di interesse obiettivo di 25 punti base al 5,00-5,25% è scesa al 76,2%. Si tratta di una diminuzione significativa rispetto alla probabilità dell'89,1% registrata il giorno prima e di una diminuzione significativa rispetto alla probabilità del 95% registrata la scorsa settimana.

Anche un taglio dei tassi di interesse di 75 punti base a settembre è sempre più probabile. La probabilità che la Fed abbassi il tasso di interesse target al 4,50-4,75% è salita all'1,5% dallo 0,3% della sessione precedente, mentre la settimana scorsa questa possibilità era pari a zero.

I cambiamenti in queste probabilità indicano che il sentimento dei trader sta cambiando. L'aumento della probabilità di un taglio al 4,75-5,00% è particolarmente degno di nota in quanto segnala crescenti aspettative per un taglio di 50 punti base alla riunione di settembre.

In effetti, alcune banche d'investimento di Wall Street credono anche che, man mano che l'economia mostra sempre più segnali di debolezza, la finestra di taglio del tasso di interesse da parte della Fed si sta restringendo e il primo taglio del tasso potrebbe essere più ampio di quanto immaginato.

Il vicepresidente senior di Moody's, Madhavi Bokil, ha dichiarato la scorsa settimana che il mercato del lavoro potrebbe indebolirsi ulteriormente se il Federal Open Market Committee (FOMC) decidesse di rinviare l'azione nella riunione di luglio, sollevando la possibilità di un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base a settembre.

Yung-Yu Ma, direttore degli investimenti di BMO Wealth Management, ha dichiarato giovedì in un'intervista alla CNBC che la Federal Reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse di 50 punti base a settembre.

Alcuni economisti temono che la resilienza della spesa al consumo statunitense e il fatto che il tasso di disoccupazione non sembri aumentare in modo significativo suggeriscano che la Fed dovrebbe rimanere ancora cauta.

In un recente sondaggio Reuters, un numero crescente di economisti ha affermato che la Fed taglierà i tassi di interesse solo una volta quest’anno, a settembre e dicembre. Questa è una visione che hanno mantenuto negli ultimi quattro mesi.

Tutti i 100 economisti intervistati hanno affermato che la Fed manterrà i tassi di interesse invariati il ​​31 luglio, ma più dell'80% (82 su 100) prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse per la prima volta a settembre di 25 punti base, un aumento rispetto a quasi due terzi il mese scorso. Quindici altri si aspettano che la Fed tagli i tassi di interesse per la prima volta a novembre o dicembre, e solo tre dicono che la Fed aspetterà fino al prossimo anno.

"Ci aspettiamo che, salvo una significativa sorpresa al rialzo nei dati sull'inflazione, le riunioni del FOMC di settembre e dicembre si tradurranno in tassi obiettivo più bassi", ha scritto il capo economista statunitense di UBS Jonathan Pingle. Inoltre, sarebbero necessari dati sull'occupazione inaspettatamente piuttosto deboli per creare un senso di urgenza per tagliare i tassi oltre quest’anno”.

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data