Il prezzo di Ether (ETH) ha registrato un rally del 12,5% tra il 12 e il 15 luglio, ma la forte resistenza a 3.500$ ha fermato lo slancio rialzista. La successiva correzione fino a 3.400 dollari il 18 luglio si è verificata nonostante la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti abbia approvato due ulteriori exchange traded fund (ETF) Ethereum spot. Nonostante questo sviluppo positivo, il mercato dei derivati ​​di Ether ha mostrato poca eccitazione.

Gli analisti prevedono un prezzo ETH di 5.000 dollari, ma è realistico?

Secondo quanto riferito, la SEC ha dato l'approvazione preliminare ad almeno tre emittenti per iniziare a negoziare ETF spot su Ether il 23 luglio. Un totale di otto ETF spot su Ether sono in attesa dell'approvazione normativa finale dopo le modifiche ai documenti S-1 dei fondi. Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, prevede che il prezzo di Ether raggiungerà i 5.000 dollari entro la fine del 2024, citando il suo basso tasso di inflazione equivalente, la mancanza di costi significativi per i validatori e l'offerta del 28% bloccata nello staking.

Considerando che la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è aumentata del 43% da inizio anno nel 2024, è sconcertante il motivo per cui gli investitori di Ether non siano rialzisti, nonostante lo slancio spot dell'ETF ETH. Inoltre, i volumi sulle applicazioni decentralizzate di Ethereum (DApp) sono aumentati del 7% negli ultimi 30 giorni, raggiungendo i 221 miliardi di dollari, secondo i dati di DappRadar. In confronto, il concorrente BNB Chain ha registrato un calo del 25% nell'attività, mentre Solana ha registrato un calo del 16% nei volumi.

In termini di depositi DApp, la rete Ethereum rimane leader con 17,5 milioni di ETH in valore totale bloccato (TVL), equivalenti a 59,8 miliardi di $, secondo i dati DefiLlama. Questa metrica è rimasta invariata rispetto al mese precedente, mentre i concorrenti Solana e BNB Chain detengono circa 4,8 miliardi di $ ciascuno. Inoltre, l'attività nell'ecosistema layer 2 di Ethereum è aumentata, con il TVL nativo aggregato in aumento dell'8,5% negli ultimi 30 giorni a 14 miliardi di $, secondo i dati L2Beat. Pertanto, i dati onchain di Ethereum non mostrano segni di debolezza.

Da una prospettiva macroeconomica, l'ultimo indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti è stato del 2,6% superiore all'anno precedente, leggermente al di sopra del consenso di mercato del 2,3%. Ciò indica che la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti ha ancora del lavoro da fare per frenare l'inflazione, il che significa che la pressione sui prezzi continuerà a danneggiare la domanda per un po'. Inoltre, la deludente crescita annuale del prodotto interno lordo della Cina del 4,7% potrebbe causare problemi ai mercati azionari globali.

Inoltre, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha segnalato che sono state presentate 243.000 richieste iniziali di disoccupazione nella settimana conclusasi il 13 luglio, il livello più alto da agosto 2023. I segnali di un raffreddamento del mercato del lavoro aumentano le probabilità che la Fed statunitense tagli i tassi di interesse nei prossimi due mesi, secondo l'economista capo di Goldman Sachs Jan Hatzius, come riportato da Yahoo Finance.

Non vi è alcuna indicazione che gli investitori stiano uscendo dai mercati rischiosi, il che è evidente poiché l'indice S&P 500 è solo il 2% al di sotto del suo massimo storico del 16 luglio. Nel frattempo, il prezzo di Ether deve aumentare del 43% per superare il traguardo di $ 4.868 fissato a novembre 2021.

I futures sugli ether non prevedono un imminente aumento dei prezzi

Per valutare se i trader di criptovalute stanno guadagnando fiducia, si dovrebbe analizzare il premio dei futures di Ether. Nei mercati normali, questi contratti dovrebbero essere scambiati dal 5% al ​​10% in più rispetto ai normali mercati spot per tenere conto del loro periodo di regolamento esteso.

Correlati: Gli ETF Bitcoin hanno un'influenza sul prezzo BTC da 4 a 8 volte maggiore rispetto ai minatori — Ricerca

Il premio annualizzato dei contratti a mese fisso di Ether, o tasso di base, è attualmente all'11%, il che indica un moderato ottimismo. Tuttavia, questo indicatore non ha mantenuto livelli superiori al 12% per il mese scorso, il che è in qualche modo preoccupante dati i potenziali afflussi dal prossimo lancio di ETF spot negli Stati Uniti. Per fare un confronto, anche il tasso di base di Bitcoin è all'11%, il che indica che non c'è un eccessivo rialzo tra gli investitori di Ethereum.

I tori di Ether potrebbero sostenere che l'attuale mancanza di fiducia lascia spazio a una sorpresa se l'aspettativa di forti afflussi netti di ETF spot venisse confermata. Tuttavia, dato che il prezzo di Ether non è riuscito a riprendersi nonostante uno scenario rialzista per gli asset risk-on, le metriche dei derivati ​​ETH indicano la mancanza di appetito degli investitori, rendendo meno probabile una corsa al rialzo sopra i $ 4.000.

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.