Lido DAO (LDO) ha rivelato inizialmente l'effetto dell'esecuzione di una moneta a basso flottante. Mentre il progetto cresceva, il valore di LDO rimaneva bloccato in un intervallo.
Lido DAO sta crescendo secondo tutti i parametri possibili, ad eccezione del prezzo simbolico. I trader hanno notato che l'LDO era stagnante, pur segnalando una capitalizzazione di mercato complessiva molto più elevata. Lido DAO è un caso di studio sulle monete a basso flottante, che hanno un ciclo di prezzo diverso rispetto agli asset completamente diluiti lanciati in precedenza.
L'afflusso di nuovi token LDO è iniziato nel 2021, combinando diversi sblocchi lineari. Lido DAO ha rilasciato token da investitori e fondatori nel corso di un anno. Anche i token del venture round e i premi del validatore sono stati sbloccati nel 2021.
A partire dal 2024, oltre il 90% dell'offerta è in circolazione e non sono previsti cliff unlock. Nonostante ciò, LDO ha avuto una performance di prezzo fissa, che non riflette la crescita degli utenti o delle commissioni.
Dall'osservazione, LDO è comunque riuscito a uscire, scambiando a $ 2,05. La cronologia del token rivela l'effetto degli sblocchi, che hanno coinciso con il calo del prezzo dai massimi di $ 6,25.
Tre anni fa, nel luglio 2021, il prezzo di $LDO era di $1,85 e la capitalizzazione di mercato era di $40 milioni.
Oggi il prezzo di $LDO è di $1,85 e la capitalizzazione di mercato è di $1,7 miliardi.
Come? Fondamenti della magia. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB
— Res (@resdegen) 17 luglio 2024
Il percorso di Lido DAO potrebbe indicare il futuro di altri progetti di staking liquido
La traiettoria di LDO ora solleva interrogativi su altri progetti di staking ETH come EtherFi o Ethena. Non tutti gli sblocchi sono ribassisti, a seconda delle condizioni di mercato. Ma quei progetti potrebbero essere influenzati dal loro basso flottante e dalla potenziale pressione di vendita. Nel caso di Ethena (ENA), il mercato ha assorbito solo 1,7 miliardi di token, su una fornitura totale di 15 miliardi.
ENA è ancora all'inizio del suo programma di sblocco, con circa il 9% dei token disponibili. Tra due giorni, altri 14,89 milioni di ENA saranno sbloccati, attualmente valutati a $ 6,89 milioni. Gli sblocchi di token continuano ad avvenire per i token principali come Solana (SOL) e Arbitrum (ARB), in un mercato in cui la liquidità è allocata con maggiore attenzione.
Nel caso dei token low-float, alcuni trader scelgono strategie di shorting per trarre vantaggio dalla pressione di vendita. Allo stesso tempo, LDO, come altri token low-float, ha registrato bruschi rally a breve termine.
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Nel tempo, tuttavia, LidoDAO ha ricevuto una spinta diventando il protocollo di staking di riferimento. A luglio, il protocollo detiene il 29,1% di tutti gli ETH in staking. Il protocollo detiene ora più di 9,7 milioni di ETH, una delle partecipazioni più grandi nel contratto della catena Beacon. Il protocollo ha attirato finora 299.666 staker unici, sebbene la crescita abbia rallentato negli ultimi mesi.
L'attuale comportamento degli ex token a basso FDV potrebbe dare indizi sul percorso di progetti come Eigen Layer. Accantonati in gran parte per ora, i token EIGEN inizieranno a sbloccarsi alla fine di settembre. Ma quel token potrebbe segnalare la fine dell'approccio a basso FDV.
Troppi progetti hanno appesantito il mercato e le comunità hanno notato il percorso verso l'estrazione di valore per gli acquirenti di VC. Nel 2024, la marea si è rivolta a token che mirano ad arricchire la comunità e non hanno alcun eccesso di token bloccati per anni.
LidoDAO ha quasi completato lo sblocco dei token
LidoDAO ha avuto cinque round di finanziamento totali, caricando il bilancio del token con generose allocazioni. Gli investitori hanno ottenuto l'accesso diretto solo al 22,2% dei token, sebbene il 36% della tesoreria possa essere ridistribuito nel tempo.
Le significative partecipazioni accumulate durante i primi round di finanziamento non hanno solo creato balene LDO. Le entità che possiedono i token hanno anche un peso sproporzionato nel voto, in base alle dimensioni della loro partecipazione LDO.
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Anche con l'attuale diluizione dei token, oltre il 75% della fornitura di token è detenuta dai primi 50 wallet. L'intera comunità di holding LDO è composta da circa 45.000 wallet. Nel complesso, LidoDAO riesce a produrre $ 150.000 di guadagni giornalieri in base alle commissioni, oltre a bloccare $ 33 miliardi di valore, in base ai token Ethereum (ETH).
Negli ultimi tre mesi, LidoDAO ha ottenuto guadagni tra $ 2,3M e $ 4,5M al mese, con variazioni in base alle condizioni di mercato. Le commissioni elevate si verificano durante un periodo di basso coinvolgimento effettivo, con poche centinaia di utenti attivi al giorno.
Il protocollo è ancora in testa tra i progetti di staking liquido, ma il problema della diluizione dei token colloca LDO nella categoria dei "token VC". Questi progetti hanno sfruttato l'entusiasmo nativo del commercio al dettaglio di criptovalute, estraendo valore per i primi investitori.
Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva
