Punti principali

  • In questa serie di blog riassumiamo i risultati del nostro team di ricerca, invitandoti ad approfondire i rapporti originali.

  • Questo articolo presenta in anteprima il recente rapporto di Binance Research che esamina lo stato attuale degli asset del mondo reale (RWA) nelle criptovalute.

  • La tokenizzazione degli RWA è un settore in crescita con un potenziale significativo, che rappresenta oggi l’ottavo settore DeFi più grande.

Grazie a Binance Research, puoi sfruttare l'analisi di livello industriale dei processi che danno forma al Web3. Condividendo queste intuizioni, speriamo di potenziare la nostra comunità con le ultime conoscenze nel campo della ricerca sulle criptovalute. Per un approfondimento, i report completi sono disponibili sul sito web di Binance Research.

Una tendenza chiave nel mondo delle criptovalute è stata recentemente la fusione della finanza tradizionale (TradFi) con le risorse digitali mentre i grandi attori istituzionali entrano nello spazio. Una componente importante di questa integrazione che continua a guadagnare terreno è la tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA), un processo mediante il quale gli asset finanziari off-chain vengono portati sulla blockchain.

Oggi, la tokenizzazione degli RWA è un settore in crescita con un potenziale significativo. Questo articolo esaminerà lo stato attuale degli RWA tokenizzati, approfondendone il background, le prospettive e la crescita. Questo articolo è stato adattato da un rapporto di Binance Research pubblicato il 25 luglio 2023 e, come tale, copre principalmente dati e sviluppi precedenti a tale data, se non diversamente specificato.

Cosa sono le risorse del mondo reale?

Le attività del mondo reale (RWA) si riferiscono ad attività materiali e immateriali nel mondo fisico (ad esempio, immobili, obbligazioni, materie prime, ecc.). La tokenizzazione degli RWA porta questi asset off-chain sulla blockchain, aprendo così nuove possibilità e potenziali casi d’uso. Gli RWA tokenizzati possono essere archiviati e tracciati sulla catena, aumentando così l'efficienza e la trasparenza e riducendo al contempo il potenziale di errore umano.

Esempi di RWA

Fonte: Binance Research

Il processo di tokenizzazione

Affinché gli RWA esistano sulla catena, la loro proprietà e rappresentazione devono essere contabilizzate anche sulla blockchain. Sebbene i meccanismi esatti possano variare, il processo generale prevede la definizione dei termini prima di coniare rappresentazioni tokenizzate dell'asset sulla catena. Questo processo generale di tokenizzazione è mostrato nella figura seguente.

Processo di tokenizzazione on-chain

Fonte: Boston Consulting Group, Binance Research

Crescita degli RWA e prospettive

Sebbene il mercato degli RWA sia ancora nelle sue fasi iniziali di sviluppo, ha visto segnali di maggiore adozione e di crescente valore totale bloccato (TVL). Al 1° settembre, gli RWA sono l’ottavo settore più grande della DeFi sulla base dei dati tracciati da DeFi Llama, con un TVL combinato di 1,3 miliardi di dollari. Considerando che alla fine di giugno si classificavano solo al 13° posto, questo aumento testimonia la crescente adozione dei protocolli RWA.

Abbiamo anche osservato un aumento costante del numero di possessori di token RWA. Al 24 luglio 2023, c'erano oltre 41,3K possessori di token RWA sulla blockchain di Ethereum. Si tratta di più del doppio rispetto a circa un anno fa, quando c'erano solo circa 17,9.000 possessori di token. A partire dal 3 settembre 2023, il numero di possessori di token RWA è ulteriormente aumentato fino a poco più di 43,4K.

Possessori di token RWA

Fonte: Dune Analytics (@j1002) (24 luglio 2023)

Token RWA tracciati: wCFG, MPL, GFI, FACTR, ONDO, RIO, TRADE, TRU, BST

La tokenizzazione degli asset illiquidi è un mercato in crescita con un potenziale significativo. Diverse entità rispettabili si aspettano che raggiunga una significativa capitalizzazione in futuro. Ad esempio, il Boston Consulting Group ha stimato che la tokenizzazione degli asset illiquidi globali costituirà un’opportunità di business da 16 trilioni di dollari entro il 2030.

Anche catturare una piccola percentuale del mercato potrebbe avvantaggiare l’industria blockchain. Tuttavia, se confrontati con il valore totale degli asset globali, che si stima valgano 900 trilioni di dollari, gli asset tokenizzati rappresentano una piccola frazione. Considerando ciò, si potrebbe sostenere che ci sia ancora più spazio per la crescita.

Sviluppi notevoli

Oltre ai protocolli DeFi, anche le istituzioni TradFi hanno mostrato una crescente accettazione degli RWA. Alcuni hanno persino iniziato a esplorare e costruire le proprie blockchain private per tokenizzare le risorse. Con l’aumento dell’adozione, potremmo vedere gli scambi tradizionali facilitare lo scambio secondario di RWA. Con il settore sempre più maturo, gli sviluppi normativi saranno la forza trainante dietro l’adozione mainstream. Il grafico seguente mostra le principali tappe fondamentali nell’adozione istituzionale delle RWA finora quest’anno.

Cronologia dell'adozione istituzionale e sviluppi del mercato nel 2023

Fonte: Binance Research (19 luglio 2023)

Nota: questo non è un elenco esaustivo di tutti i progetti RWA in corso.

Pensieri conclusivi

La tokenizzazione delle risorse del mondo reale rappresenta un forte caso d’uso per la tecnologia blockchain con un potenziale significativo. Fornendo maggiore trasparenza ed efficienza, la tokenizzazione può rappresentare una valida alternativa ai meccanismi esistenti. Abbiamo assistito ai primi segnali di adozione istituzionale mentre le aziende tradizionali esploravano tecnologie che potrebbero aiutare a risolvere le attuali inefficienze.

La proliferazione degli RWA ha rappresentato uno sviluppo positivo anche per gli investitori in criptovalute, che ora possono accedere a opportunità al di fuori dell’ecosistema crittografico. L’integrazione degli RWA ha introdotto asset più stabili nella DeFi e ha aumentato la diversità delle garanzie collaterali nel settore. Non vediamo l’ora di continuare a osservare lo sviluppo e l’innovazione in questo spazio.

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Il team di Binance Research è impegnato a fornire analisi obiettive, indipendenti e complete dello spazio crittografico. Pubblicano approfondimenti su argomenti Web3, inclusi ma non limitati all'ecosistema crittografico, alle applicazioni blockchain e agli ultimi sviluppi del mercato.

Questo articolo è solo un'istantanea del rapporto completo, che presenta un'esplorazione più approfondita dell'ecosistema RWA, delle sue prospettive, del suo sviluppo e dell'impatto dei titoli del Tesoro tokenizzati. Esamina inoltre le prestazioni di numerosi protocolli RWA, tra cui Maple Finance, MakerDAO e Ondo Finance.

Per leggere la versione completa del rapporto, clicca qui. Puoi trovare altri report Web3 approfonditi nella pagina Approfondimenti e analisi del sito web di Binance Research. Non perdere l'opportunità di arricchirti con gli ultimi approfondimenti dal campo della ricerca sulle criptovalute!

Ulteriori letture

  • Binance Research: Tendenze Chiave nelle Criptovalute – Agosto 2023

  • Binance Research: Esplorare il panorama dei Crypto Bot su Telegram

  • Binance Research: custodia istituzionale nelle criptovalute

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