Il 15 luglio 2024, il noto macroeconomista e analista di criptovalute Alex Krüger ha condiviso le sue intuizioni sulla piattaforma di social media X, discutendo del potenziale impatto economico e di mercato di una vittoria di Donald Trump alle prossime elezioni presidenziali. L’analisi di Krüger, soprannominata “The Trump Trade”, delinea diverse aree chiave che potrebbero essere influenzate in modo significativo dalle politiche e dall’amministrazione Trump.

Rialzista per la criptovaluta

Krüger prevede che l’amministrazione Trump potrebbe implementare normative favorevoli per il settore delle criptovalute. Secondo Krüger, questo contesto normativo potrebbe incoraggiare l’innovazione e una più ampia adozione delle criptovalute. In sostanza, se il governo stabilisce regole di sostegno, può rendere più facile lo sviluppo di nuovi progetti crittografici e l’avvio di più persone a utilizzare le criptovalute. Ciò potrebbe portare ad un aumento del valore e della popolarità delle valute digitali.

Curva dei rendimenti più irripidita

Krüger prevede che le politiche fiscali sotto Trump, come l’aumento della spesa pubblica e i tagli fiscali, potrebbero portare a maggiori aspettative di inflazione. Come osserva Krüger, ciò potrebbe comportare un aumento più rapido dei tassi di interesse a lungo termine rispetto a quelli a breve termine, portando a una curva dei rendimenti più ripida. Per spiegarlo, la curva dei rendimenti è un grafico che mostra i tassi di interesse di obbligazioni con scadenze diverse. Quando la curva diventa più ripida, significa che i tassi di interesse a lungo termine stanno aumentando più dei tassi a breve termine. Questo è generalmente un segnale che gli investitori si aspettano una crescita economica più forte e un’inflazione più elevata in futuro, il che può avvantaggiare le banche e gli istituti di credito poiché possono addebitare tassi più elevati sui prestiti a lungo termine.

Prospettive positive per petrolio, gas, acciaio e carbone

Krüger suggerisce che le politiche di Trump probabilmente favoriranno la deregolamentazione e promuoveranno la produzione interna di combustibili fossili e metalli industriali. Krüger spiega che ciò potrebbe essere ottenuto attraverso la riduzione degli oneri normativi e l’imposizione di tariffe. In termini più semplici, la deregolamentazione significa meno regole governative per queste industrie, rendendo loro più facile ed economico operare. I dazi sui metalli importati possono anche proteggere i produttori nazionali dalla concorrenza straniera. Tali misure probabilmente darebbero impulso alle industrie coinvolte nella produzione di petrolio, gas, acciaio e carbone, portando potenzialmente a maggiori profitti e più posti di lavoro in questi settori.

Vantaggi del settore finanziario

Krüger prevede che il settore finanziario potrebbe registrare guadagni sostanziali sotto l’amministrazione Trump grazie agli sforzi di deregolamentazione. Krüger ritiene che la riduzione dei costi di conformità aumenterebbe la redditività degli istituti finanziari. Ciò significa che le banche e le società finanziarie spenderebbero meno tempo e denaro per rispettare le normative governative, aumentando i loro guadagni. Inoltre, aggiunge Krüger, una curva dei rendimenti più ripida andrebbe a vantaggio di queste istituzioni aumentando lo spread tra i tassi di prestito a breve termine e i tassi di prestito a lungo termine. Le banche guadagnano denaro prendendo in prestito denaro a tassi a breve termine (che in genere sono più bassi) e prestandolo a tassi a lungo termine (che in genere sono più alti), quindi uno spread più ampio può aumentare i loro profitti.

Condizioni favorevoli per le small cap

Krüger sostiene che le politiche di Trump, tra cui la riduzione delle tasse, la deregolamentazione e il sostegno alla produzione nazionale, sono generalmente vantaggiose per le aziende a piccola capitalizzazione. Secondo Krüger, queste aziende spesso hanno meno risorse per affrontare normative complesse, quindi alleggerire questi oneri potrebbe portare a un aumento della crescita e della redditività. Le società a piccola capitalizzazione sono generalmente imprese più piccole e in crescita. Tasse più basse significano che trattengono una quota maggiore dei loro guadagni, e una minore regolamentazione significa che spendono meno per la conformità, consentendo loro di investire di più nella propria crescita.

Iniziative di onshoring

Krüger sottolinea il potenziale delle politiche che incoraggiano le aziende a riportare la produzione negli Stati Uniti. Tali sforzi di onshoring, suggerisce Krüger, sarebbero vantaggiosi per la produzione nazionale e per le aziende coinvolte nel reshoring, portando potenzialmente alla creazione di posti di lavoro e alla crescita economica. Onshoring significa spostare la produzione da paesi stranieri negli Stati Uniti, il che può creare posti di lavoro e rilanciare l’economia aumentando le attività manifatturiere nazionali.

Prospettive ribassiste per le energie rinnovabili

Krüger prevede che l’amministrazione Trump potrebbe porre meno enfasi sulle normative ambientali e sostenere invece le industrie dei combustibili fossili rispetto alle fonti di energia rinnovabile. Questo cambiamento, secondo Krüger, potrebbe comportare una diminuzione dei sussidi per i progetti di energia rinnovabile, rendendo il settore meno attraente per gli investitori. In altre parole, se il governo riducesse il suo sostegno alle energie rinnovabili (come l’energia eolica e solare) e si concentrasse maggiormente sulle fonti energetiche tradizionali (come carbone e petrolio), potrebbe rallentare la crescita del settore delle energie rinnovabili.

Incertezza in sanità

Krüger sottolinea anche i potenziali effetti negativi sul settore sanitario. Gli sforzi per abrogare o sostituire l’Affordable Care Act (Obamacare), come osserva Krüger, potrebbero creare incertezza e instabilità nel mercato sanitario, potenzialmente scoraggiando gli investimenti e incidendo sulla fornitura di servizi. Ciò significa che se le leggi sanitarie venissero modificate o abrogate, ciò potrebbe creare confusione e instabilità nel settore sanitario, rendendo più difficile per le aziende pianificare e operare in modo efficace.

Trading attorno ad una vittoria di Trump

Krüger conclude consigliando ai trader e agli investitori di considerare questi potenziali impatti indipendentemente dalle loro opinioni politiche. Sottolinea l’importanza dell’analisi obiettiva nel valutare le probabilità e prendere decisioni commerciali informate basate sui risultati previsti di una vittoria di Trump. In sostanza, Krüger afferma che, indipendentemente dai propri sentimenti personali nei confronti di Trump, è importante considerare questi potenziali effetti sul mercato quando si prendono decisioni di investimento.