L’11 luglio, Scott Wren si è unito al “Closing Bell Overtime” della CNBC per discutere dell’azione del mercato azionario statunitense della giornata.
Scott Wren è uno stratega senior del mercato globale presso il Wells Fargo Investment Institute (WFII), un consulente per gli investimenti registrato e una consociata interamente controllata di Wells Fargo Bank, N.A. WFII si concentra sulla fornitura di competenze e consulenza di alto livello in materia di investimenti, aiutando gli investitori a gestire i rischi e raggiungere risultati finanziari successo. Wren svolge un ruolo chiave come membro del Global Investment Strategy Committee, dove contribuisce allo sviluppo e all'approvazione delle strategie di asset allocation e delle raccomandazioni di orientamento per vari mercati, inclusi i mercati finanziari globali, quelli reali e quelli alternativi.
Wren ha iniziato affrontando il rapporto dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense più debole del previsto per giugno 2024 e i dati positivi sulle richieste di sussidio di disoccupazione. Wren ha affermato che questi indicatori suggeriscono un ambiente economico favorevole, portando a un’impennata di titoli precedentemente sottoperformanti, in particolare nel Russell 2000. Ha sottolineato che, sebbene il Russell 2000 abbia visto un significativo guadagno in un giorno, è troppo presto per considerare questo un trend coerente. . Wren prevede che l’economia rimarrà in una fase di crescita lenta per i prossimi due-quattro trimestri.
Secondo Wren, negli ultimi 18 mesi il mercato azionario statunitense è stato guidato dai settori della tecnologia e dei servizi di comunicazione. A suo avviso, questi settori hanno registrato guadagni sostanziali, allungando le loro valutazioni. Wren ha osservato che le notizie positive sull’inflazione hanno acceso le speranze per una più ampia partecipazione al mercato al di là di pochi settori leader.
Wren ha spiegato che la WFII ha riallocato gli investimenti dalla tecnologia e dai servizi di comunicazione a settori come quello industriale, dei materiali e dell’energia. Questi settori, che hanno registrato buone performance il giorno dell’intervista, sono considerati dotati di un valore migliore e sono meno gonfiati rispetto ai principali titoli tecnologici. I settori industriali e dei materiali, ha sottolineato, sono particolarmente interessanti a causa della loro sensibilità ai cicli economici e alla continua costruzione di data center guidata dai progressi dell’intelligenza artificiale (AI). La sanità è stata identificata come un altro settore con un buon valore. Anche l'energia è stata menzionata come focus chiave per la sua sensibilità economica e il potenziale di ottime performance man mano che le dinamiche del mercato si evolvono.
Wren ha sottolineato le valutazioni elevate dei titoli “Mag 7”, in particolare Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom e Tesla. Il giorno dell’intervista, questi importanti titoli tecnologici hanno registrato cali significativi, ciascuno dei quali è sceso di oltre il 2%. Questo calo ha avuto un impatto notevole sull’S&P 500, dimostrando quanto fortemente l’indice sia influenzato da questi pochi titoli a grande capitalizzazione.
Fonte: Google Finanza
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Nonostante il calo dei principali titoli tecnologici, altri settori hanno registrato guadagni, illustrando un potenziale spostamento verso una più ampia partecipazione al mercato. La concentrazione del mercato in pochi titoli a grande capitalizzazione è stata un’arma a doppio taglio, generando guadagni significativi durante i trend rialzisti ma causando anche forti cali quando questi titoli hanno sottoperformato.
Il rapporto IPC di giugno ha mostrato un leggero calo dei prezzi al consumo. L’IPC per tutti i consumatori urbani (CPI-U) è sceso dello 0,1% su base destagionalizzato, dopo un dato invariato a maggio. Nell'ultimo anno l'indice globale delle voci è aumentato del 3,0% prima della destagionalizzazione.
Il rapporto ha evidenziato un notevole calo dei prezzi della benzina, che sono scesi del 3,8% a giugno dopo un calo del 3,6% a maggio. Questa significativa riduzione dei prezzi della benzina ha contribuito ad un calo del 2,0% dell’indice energetico complessivo per il mese, rispecchiando il calo osservato nel mese precedente. La riduzione prolungata dei costi energetici ha svolto un ruolo cruciale nel compensare l’aumento dei prezzi in altri settori, come quello degli alloggi.
I prezzi dei prodotti alimentari hanno registrato un modesto aumento dello 0,2% a giugno. All'interno di questa categoria, l'indice relativo al cibo fuori casa è aumentato dello 0,4%, mentre l'indice relativo al cibo consumato a domicilio ha registrato un aumento più contenuto, pari allo 0,1%. Questi aumenti incrementali indicano una tendenza al rialzo costante, anche se moderata, dei prezzi dei prodotti alimentari per i consumatori.
L’indice per tutte le voci esclusi cibo ed energia, spesso indicato come inflazione core, è aumentato dello 0,1% a giugno. Questo aumento segue un aumento dello 0,2% nel mese di maggio. Categorie specifiche che hanno visto aumenti di prezzo nel mese di giugno includevano alloggio, assicurazione automobilistica, arredamento e operazioni domestiche, assistenza medica e cura personale. Al contrario, gli indici delle tariffe aeree, delle auto e dei camion usati e delle comunicazioni hanno registrato un calo nel corso del mese.
Su base annua, l'indice complessivo è aumentato del 3,0% per i 12 mesi terminati a giugno. Ciò rappresenta un aumento leggermente inferiore rispetto all'aumento del 3,3% registrato per i 12 mesi terminati a maggio. In particolare, l’indice dell’inflazione core (esclusi alimentari ed energia) ha registrato un aumento del 3,3% rispetto allo scorso anno, segnando il più piccolo aumento su 12 mesi da aprile 2021. L’indice energetico ha mostrato un aumento dell’1,0% per i 12 mesi terminati a giugno, mentre l'indice alimentare è aumentato del 2,2% nello stesso periodo.
Il calo dell’indice dei prezzi al consumo per giugno 2024 suggerisce un leggero allentamento delle pressioni inflazionistiche, guidato principalmente dal continuo calo dei prezzi della benzina e dell’energia. Questa tendenza potrebbe fornire un certo sollievo ai consumatori che nell’ultimo anno hanno dovuto far fronte all’aumento dei costi in vari settori. Tuttavia, i persistenti aumenti degli alloggi e di altri servizi essenziali evidenziano le sfide legate all’inflazione in aree specifiche.
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