Dal crollo di grandi nomi come FTX all'arresto di cripto-balene come l'ex CEO e fondatore di Binance Changpeng "CZ" Zhao, è ovvio che le normative stanno diventando un po' più severe nel settore delle criptovalute. 

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sta svolgendo un ruolo di primo piano tra tutti i regolatori, avendo intrapreso 26 azioni aggressive solo nel 2023. Molti dall’altra parte si sono opposti a tali misure restrittive, sostenendo che la SEC non ha l’autorità per supervisionare il mercato delle criptovalute, e in una certa misura hanno ragione.

Ma chi dovrebbe essere responsabile? E quali sono le azioni opportune? Tuttavia, le sfide normative ci impediscono di rispondere a queste domande.

Nazioni frammentate

Molte leggi stanno diventando più chiare, ma il mercato globale delle criptovalute è ancora grezzo e frammentato per quanto riguarda le normative. Paesi diversi hanno normative diverse su come regolamentare le criptovalute, il che può rendere difficile per le persone nel mercato orientarsi.

Incoerenze come questa possono impedire la nascita di nuove idee e rendere più difficile l’avvio di nuovi progetti, soprattutto per le startup e i progetti più piccoli che potrebbero non avere le risorse per assicurarsi di seguire le regole in tutte le aree potenziali. Inoltre, rapidi cambiamenti normativi o misure restrittive nei grandi mercati possono perturbare e destabilizzare il settore.

Questo è stato il principale punto di discussione di un recente studio pubblicato sull’European Journal of Law and Economics, secondo cui non esiste un “quadro giuridico nazionale unificato” tra gli stati europei, e se l’UE intende avvicinarsi a un approccio normativo uniforme, ha bisogno mettere i mercati nel regolamento sulle attività crittografiche (MiCA) come una priorità assoluta.

Il puzzle dell’antiriciclaggio (AML).

Di recente, un gruppo di senatori statunitensi, guidati da Elizabeth Warren, ha suggerito che il governo dovrebbe trattare l'industria delle criptovalute come il settore bancario e imporre "le stesse regole antiriciclaggio (AML) che le banche devono seguire" per combattere questo lungo periodo crisi permanente nel regno digitale.

Stare al passo con le normative AML è una sfida importante per chiunque lavori nel settore delle criptovalute. Le criptovalute sono particolarmente problematiche perché sono anonime, il che rende difficile determinare chi sta realmente facendo affari. Questa privacy incorporata crea un velo di segretezza che i malintenzionati possono utilizzare per nascondere la provenienza del denaro.

Inoltre, poiché le transazioni possono avvenire oltre i confini internazionali, diventa ancora più difficile gestire le iniziative antiriciclaggio. Poiché gli accordi si svolgono in tutto il mondo molto rapidamente, diventa molto difficile coordinare il controllo governativo e le misure di conformità in luoghi diversi.

Uno strumento comune è il protocollo KYC. L’obiettivo di queste procedure di conformità normativa è fermare attività illecite come il finanziamento del terrorismo e il riciclaggio di denaro. Queste garanzie sono ora essenziali nel settore delle criptovalute per motivi di apertura, sicurezza e conformità alle normative.

Diverse nazioni hanno approvato leggi che impongono che i portafogli Bitcoin e i fornitori di servizi di scambio rispettino i protocolli KYC. Aderendo alle normative, queste imprese sono in grado di funzionare legalmente e ottenere i permessi appropriati. C’è un movimento crescente per le normative KYC e AML sulle criptovalute in tutto il mondo man mano che il business delle criptovalute si sviluppa.

Il punto interrogativo legale sulle criptovalute

In risposta alla protesta generale del settore, il direttore della SEC, Gurbir Grewal, ha affermato che l'organizzazione "ha dovuto cambiare strategia" poiché il settore delle criptovalute non è riuscito a dimostrare il livello di conformità richiesto. 

Ma ciò non elimina alcuna confusione sulla classificazione confusa della criptovaluta da parte degli enti regolatori statunitensi. Ad esempio, mentre la CFTC considera le criptovalute (Bitcoin, in particolare) come una merce, l'IRS le classifica come proprietà tassabili.

La SEC ha iniziato a guardare da vicino Uniswap. Hanno inviato loro un avviso Wells per possibili violazioni normative, affermando che sta gestendo una borsa valori non registrata e assumendo broker senza licenza. Uniswap Labs ha risposto che il suo sistema non soddisfa gli standard necessari per uno scambio secondo le norme attuali e non può essere supervisionato dalla SEC. Le persone che lavorano per loro dicono che tutto ciò che hanno fatto è stato creare il sistema, che ora viene utilizzato dagli acquirenti per scambiare facilmente criptovalute.

Inoltre, Uniswap ha attaccato il comportamento aggressivo della SEC, affermando che il regolatore cerca di espandere la propria influenza senza una buona ragione e non ha abbracciato le tecnologie open source che potrebbero aggiornare il mondo finanziario.

Forse Marco Santori, Chief Legal Officer di Kraken, ha riassunto meglio il concetto affermando che le criptovalute sono essenzialmente un “ornitorinco legale” che non può essere ridotto a una classe di asset tradizionale. 

Seguendo i leader

Alcune nazioni servono da esempio quando si tratta di criptovaluta, soprattutto in Asia. Il Giappone potrebbe essere il segnale più significativo del futuro della politica regionale in materia di regolamentazione. Nel 2017, il governo ha riconosciuto formalmente la criptovaluta come proprietà.

Inoltre, le startup che desiderano detenere una ICO devono ottenere una licenza che stabilisca gli standard di base e i dettagli per l’offerta. Infine, ci sono restrizioni relative a Know Your Customer (KYC), nonché requisiti patrimoniali e rigorosi controlli di conformità IT a cui gli scambi devono attenersi. 

Nel 2025, la Corea del Sud intende attuare un regolamento che imporrebbe una tassa del 20% su tutti i ricavi derivanti dalle criptovalute superiori a 2,5 milioni di won.

Alcuni suggeriscono che gli Stati Uniti possano adottare un approccio simile, trattando le criptovalute come simili ad azioni, obbligazioni o allo strumento finanziario più vicino sul tavolo. In questo modo, il governo può fare affidamento sulle leggi esistenti per regolamentare l’intero settore e tutti i suoi partecipanti, eliminando ogni confusione per entrambi i campi.  

Ma questa è una realtà piuttosto lontana che potrebbe danneggiare gravemente il mercato.

Quindi, dove andiamo da qui? 

Data la diversità degli asset crittografici con caratteristiche e applicazioni uniche, non è saggio seguire un approccio unico per tutti perché può facilmente portare a un’eccessiva regolamentazione in alcuni asset e a una sottoregolamentazione in molti altri. Tali mosse non faranno altro che interrompere l’equilibrio tra innovazione e sicurezza, creando ancora più confusione su tutta la linea. 

Per ora, è più saggio seguire le azioni della SEC nel chiarire lo status giuridico dei diversi asset crittografici in modo da poter elaborare un quadro adeguato in grado di affrontare le caratteristiche uniche di ciascuna classe di asset.

Il post Crypto Compliance nel 2024: Tackling Regulatory Hurdles è apparso per la prima volta su Metaverse Post.