SignalPlus Vol Commentary (11 Jul 2024)

SignalPlus · 2024-07-11T12:09:37.000Z

On Tuesday, Federal Reserve Chairman Jerome Powell delivered a speech highlighting the Fed’s success in reducing inflation by cooling the labor market. He noted that the labor market is no longer a driver of inflation. However, his overall tone was cautious, and he did not provide clear guidance on future policy direction. The market reaction has been mixed: the S&P and Nasdaq have been repeatedly hitting new highs over the past two days, while U.S. Treasury yields have seen slight fluctuations, likely in anticipation of tonight’s CPI data. If the CPI data meets expectations (3.1%), it would suggest that inflation is moving towards the Fed’s target of 2%, potentially supporting a rate cut in September. Source: SignalPlus, Economic Calendar Risk markets, including digital currencies, are intensely focused on the upcoming data releases over the next two days. According to options data, the overall implied volatility (IV) for mid-to-late-term options is gradually declining, with ETH showing a 2–3% decrease compared to the previous day. However, short-term options remain at high levels, indicating that traders are heavily betting on the impact of this round of macroeconomic data. Source: SignalPlus Source: Deribit （As of 11 JUL 8: 00 UTC） In recent trading, there’s been a noticeable increase in the Put/Call (P/C) Ratio, maintaining around 1:1. For instance, a large number of put options were sold on ETH 19JUL24 today, and the Sell Put Spread on 26JUL24 has also become a market focus, which explains the return of ETH front-end Volatility Skew. For BTC, both Sell Call Spread and Sell Put Spread strategies have appeared, indicating a relatively cautious bearish outlook on short-term volatility. Data Source: Deribit, Overall Distribution of ETH Transactions；SignalPlus，ETH 25 dRR Data Source: Deribit, Overall Distribution of BTC Transactions Source: Deribit Block Trade Source: Deribit Block Trade

Martedì, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha tenuto un discorso in cui ha sottolineato il successo della Fed nel ridurre l’inflazione raffreddando il mercato del lavoro. Ha osservato che il mercato del lavoro non è più un motore dell’inflazione. Tuttavia, il suo tono generale è stato cauto e non ha fornito indicazioni chiare sulla futura direzione politica. La reazione del mercato è stata contrastante: S&P e Nasdaq hanno ripetutamente toccato nuovi massimi negli ultimi due giorni, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi hanno registrato lievi fluttuazioni, probabilmente in previsione dei dati CPI di stasera. Se i dati sull’indice dei prezzi al consumo soddisfacessero le aspettative (3,1%), ciò suggerirebbe che l’inflazione si sta avvicinando all’obiettivo della Fed del 2%, sostenendo potenzialmente un taglio dei tassi a settembre.
Fonte: SignalPlus, Calendario economico
I mercati del rischio, comprese le valute digitali, sono intensamente concentrati sulle prossime pubblicazioni di dati nei prossimi due giorni. Secondo i dati sulle opzioni, la volatilità implicita complessiva (IV) per le opzioni a medio-tardo termine sta gradualmente diminuendo, con ETH che mostra un calo del 2-3% rispetto al giorno precedente. Tuttavia, le opzioni a breve termine rimangono a livelli elevati, il che indica che i trader stanno scommettendo pesantemente sull'impatto di questo round di dati macroeconomici.
Fonte: SignalPlus
Fonte: Deribit (al 11 LUG 8: 00 UTC)
Negli ultimi scambi, c'è stato un notevole aumento del rapporto Put/Call (P/C), che si è mantenuto intorno a 1:1. Ad esempio, un gran numero di opzioni put sono state vendute su ETH il 19 luglio 24 oggi e anche lo spread Sell Put del 26 luglio 24 è diventato un focus di mercato, il che spiega il ritorno dello skew di volatilità front-end di ETH. Per BTC, sono apparse sia le strategie Sell Call Spread che Sell Put Spread, indicando una prospettiva ribassista relativamente cauta sulla volatilità a breve termine.
Fonte dei dati: Deribit, distribuzione complessiva delle transazioni ETH; SignalPlus, ETH 25 dRR
Fonte dei dati: Deribit, distribuzione complessiva delle transazioni BTC
Fonte: Deribit Block Trade
Fonte: Deribit Block Trade

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