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Compilato da: Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Traduttore: Azuma (@azuma.eth)
Gli emittenti di sei ETF spot su Ethereum hanno depositato versioni aggiornate dei loro moduli S-1, il che significa che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti può finalmente approvare l'emissione di ETF spot su Ethereum in qualsiasi momento. Le criptovalute, nel frattempo, sembrano essere nel bel mezzo di un rimbalzo questa settimana, un rimbalzo che avevamo previsto nel nostro rapporto dello scorso fine settimana sulle aspettative che giovedì gli Stati Uniti pubblicheranno dati CPI inferiori alle attese.
Gli indicatori di ipervenduto mostrano che il mercato attende con ansia un possibile rimbalzo su piccola scala, il che significa che la tendenza del mercato si invertirà a breve termine. Attualmente, due dei tre indicatori di inversione hanno mostrato segnali rialzisti e l'RSI (indice di forza relativa) è temporaneamente al 38%, il che significa che anche i venditori allo scoperto potrebbero dover aspettare e vedere temporaneamente finché il prezzo del Bitcoin non sarà compreso tra 60.000 e 62.000 Il dollaro USA ha incontrato una resistenza che ha causato un nuovo calo del mercato.
Dal punto di vista dell’analisi tecnica, la fascia di prezzo compresa tra $ 55.000 e $ 56.000 sta formando un livello di supporto. Tuttavia, dato che il modello tecnico a medio termine si è deteriorato, prevediamo che si tratterà solo di una ripresa a breve termine che non durerà a lungo. È particolarmente importante notare che la recente tendenza del Bitcoin a scendere durante gli orari di negoziazione asiatici e ad esibirsi relativamente bene durante gli orari di negoziazione europei e americani continua.
Sebbene il prezzo del Bitcoin sia sceso del 20% negli ultimi 30 giorni, i trader di futures Bitcoin sono rimasti relativamente rialzisti da quando, il 20 maggio, sono aumentate le aspettative per l'approvazione di un ETF spot sull'Ethereum. Da questo momento, l'open interest di Bitcoin è aumentato da 260.000 BTC a 305.000 BTC, ed è temporaneamente riportato a 277.000 BTC. Tuttavia, il prezzo di Bitcoin è sceso da 66.000 USD a 57.000 USD nello stesso periodo simile. Sebbene il prezzo di scambio sia rimasto sostanzialmente invariato a circa 3.068 dollari, l’open interest è aumentato da 2,6 milioni di ETH a 3,1 milioni di ETH.
Dal 24 maggio, il premio negativo del valore patrimoniale netto (NAV) del Grayscale Ethereum Trust Fund si è ridotto significativamente a solo -1,5%, riducendosi significativamente rispetto al picco di dicembre 2022 (-60%). l'ETF spot di Ethereum sarà approvato a breve. Il Grayscale Ethereum Trust ha circa 9 miliardi di dollari di asset in gestione e la transizione dell'ETN a un ETF significa che gli investitori saranno in grado di riscattare liberamente le proprie azioni.
Una volta che l'ETF spot di Ethereum inizierà a essere scambiato, i rimborsi di Grayscale potrebbero causare una significativa pressione di vendita, simile a quanto accaduto con Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) nel gennaio 2024. Dall’apertura delle negoziazioni dell’ETF spot Bitcoin, il patrimonio gestito di GBTC è diminuito del 47%. Si prevede che i deflussi di capitale di Grayscale potrebbero compensare gli afflussi di capitale degli altri cinque emittenti di ETF.
Pertanto, sebbene il prezzo attuale di ETH sia ancora simile a quando la SEC ha espresso l'intenzione di approvarlo, potrebbe esserci ancora un potenziale mercato di "buone notizie" quando S-1 verrà approvato. Nel caso dell’ETH, l’open interest nel mercato dei futures mostra un forte atteggiamento rialzista nei confronti dell’ETH, mentre potenziali deflussi in scala di grigio potrebbero influenzare ancora una volta i movimenti del mercato.
Un modello simile esiste su Bitcoin, dove gli afflussi negli ETF spot precedono il rilascio dei dati CPI. Gli afflussi netti nell'ETF lunedì hanno raggiunto altri 295 milioni di dollari, dopo che l'ETF Bitcoin ha registrato afflussi netti di 143 milioni di dollari la scorsa settimana. Ciò fa eco ai 20 giorni consecutivi di afflussi netti per un totale di 4 miliardi di dollari osservati durante il rilascio dei dati CPI a maggio e giugno. Tuttavia, va notato che dopo il rilascio dei dati CPI a giugno, c’è stato un aumento di 1,2 miliardi di dollari negli ETF Bitcoin. deflusso netto.
Il mercato prevede che i dati sull’indice dei prezzi al consumo, pubblicati l’11 luglio, scendano al 3,1%, il che è in linea con la nostra congettura e con le aspettative di rimbalzo del mercato. Se l’IPC core dovesse diminuire dello 0,2% su base mensile, si prevede che ciò influenzerà comunque l’andamento dei prezzi di Bitcoin. Tuttavia, la potenziale pressione di vendita da parte del governo tedesco, di Mt.Gox e dell'imminente Bitgo non può essere ignorata.
La notizia secondo cui "i creditori di FTX potrebbero ricevere un risarcimento di circa 16 miliardi di dollari" ha recentemente attirato l'attenzione del mercato. Tuttavia, molti dei crediti di FTX sono stati in realtà acquisiti da agenzie professionali di liquidazione dei fallimenti. Queste istituzioni si concentreranno solo sulle aspettative di recupero e sullo spazio di arbitraggio dei crediti stessi e probabilmente non investiranno nuovamente i dollari USA ricevuti nel mercato delle criptovalute. Stimiamo che i fondi che rifluiscono nel mercato potrebbero essere compresi tra 3,2 e 5 miliardi di dollari. Inoltre, il prezzo del Bitcoin era di circa 16.800 dollari quando FTX è stata liquidata nel novembre 2022, ed è ora di 57.000 dollari. L’attuale correzione non rappresenta uno sconto interessante per i creditori di FTX.
Il termine ultimo per votare il piano di liquidazione del fallimento da parte dei clienti di FTX è il 16 agosto, e il 7 ottobre si terrà un'udienza correlata, quando il giudice Dorsey valuterà se approvare il piano. Vale la pena ricordare che i creditori esteri possono dover affrontare detrazioni fiscali fino al 30% al momento del pagamento finale.
Per riassumere, prevediamo che Bitcoin probabilmente rimbalzerà prima a circa 60.000 dollari USA, per poi scendere di nuovo a un minimo di circa 50.000 dollari USA, dopodiché il mercato entrerà in un ambiente commerciale relativamente complesso. A quel punto, prevediamo che il mercato digerirà gradualmente la pressione di vendita da parte del governo tedesco e di Mt. Gox a livello psicologico, il che aprirà la strada ad alcuni successivi eventi rialzisti, come i cambiamenti nelle aspettative sui crediti FTX a metà agosto. e l'imminente Il potenziale impatto delle prossime elezioni americane su Bitcoin.
