Bitcoin Mining Profitability Rose in June As Market Adjusted for the Halving: Jefferies

CoinDesk · 2024-07-08T09:33:05.000Z

Bitcoin mining was more profitable in June than May, the report said. Jefferies cut its Marathon Digital price target to $22 from $24. The bank also reduced its price target for Argo Blockchain ADRs to $1.20 from $1.50 and for the U.K.-traded stock to 9.5p from 11.9p. Bitcoin {{BTC}} mining was more profitable in June than May as the price of the cryptocurrency rose 2% and the network hashrate dropped by 5%, and as the market adjusted to the effects of the halving, investment bank Jefferies said in a research report on Monday. “June was a month of modest recovery from the immediate impacts of the halving that were most pronounced in May,” analyst Jonathan Petersen wrote. Hashrate refers to the total combined computational power used to mine and process transactions on a proof-of-work blockchain and is a proxy for competition in the industry and mining difficulty. The quadrennial reward halving, which occurred in April, slowed the rate of growth in bitcoin supply as miners' rewards were cut by 50%. Jefferies cut its price target for hold-rated Marathon Digital (MARA) to $22 from $24. The bank also reduced its price target on Argo Blockchain ADRs (ARBK) to $1.20 from $1.50 and on the U.K. traded shares (ARB) to 9.5p (12 cents) from 11.90p. It maintained its hold rating on the company. One ADR is equivalent to 10 shares. The bank noted that a number of bitcoin miners have pivoted towards to high-performance computing (HPC) and artificial intelligence (AI) hosting to diversify their revenue and capitalize on surging demand for AI and cloud computing infrastructure. “This strategic shift has been driven by the declining profitability of bitcoin mining, particularly after the recent halving events,” Petersen wrote. U.S.-listed mining companies produced a greater share of new bitcoin in June than May, the bank said, increasing to 20.8% of the total network versus 19.1% the month before as they brought on new capacity and the network hashrate dropped. Marathon mined the most bitcoin in June, 590, though that was 4% fewer than in May. CleanSpark (CLSK) mined 445 tokens, an increase of 7%, the report said. Marathon’s installed hashrate remained the largest of the U.S. listed miners, at 31.5 exahashes per second (EH/S) with Riot Platforms (RIOT) second with 22 EH/s, the report added. Read more: Private Equity Giants Are Circling Bitcoin Miners on AI Allure

Il mining di Bitcoin è stato più redditizio a giugno che a maggio, afferma il rapporto.
Jefferies ha tagliato il target di prezzo della Marathon Digital da 24 a 22 dollari.
La banca ha inoltre ridotto il suo obiettivo di prezzo per gli ADR Argo Blockchain da 1,50 a 1,20 dollari e per le azioni quotate nel Regno Unito a 9,5 pence da 11,9 pence.
Il mining di Bitcoin {{BTC}} è stato più redditizio a giugno rispetto a maggio poiché il prezzo della criptovaluta è aumentato del 2% e l'hashrate della rete è sceso del 5% e mentre il mercato si è adattato agli effetti dell'halving, ha affermato la banca d'investimento Jefferies in un rapporto di ricerca di lunedì.
"Giugno è stato un mese di modesta ripresa dagli impatti immediati del dimezzamento che sono stati più pronunciati a maggio", ha scritto l'analista Jonathan Petersen.
L'hashrate si riferisce alla potenza computazionale combinata totale utilizzata per estrarre ed elaborare transazioni su una blockchain proof-of-work ed è un proxy per la concorrenza nel settore e la difficoltà di mining. Il dimezzamento quadriennale della ricompensa, avvenuto ad aprile, ha rallentato il tasso di crescita dell’offerta di bitcoin poiché le ricompense dei minatori sono state ridotte del 50%.
Jefferies ha tagliato il target di prezzo per Marathon Digital (MARA), con rating hold, da 24 a 22 dollari. La banca ha inoltre ridotto il suo obiettivo di prezzo sugli Argo Blockchain ADR (ARBK) da 1,50 a 1,20 dollari e sulle azioni negoziate nel Regno Unito (ARB) a 9,5 pence (12 centesimi) da 11,90 pence. Ha mantenuto il rating di hold sulla società. Un ADR equivale a 10 azioni.
La banca ha osservato che un certo numero di minatori di bitcoin si sono orientati verso l’hosting di calcolo ad alte prestazioni (HPC) e di intelligenza artificiale (AI) per diversificare le proprie entrate e capitalizzare la crescente domanda di intelligenza artificiale e infrastrutture di cloud computing.
"Questo cambiamento strategico è stato guidato dal calo della redditività del mining di bitcoin, in particolare dopo i recenti eventi di dimezzamento", ha scritto Petersen.
Le società minerarie quotate negli Stati Uniti hanno prodotto una quota maggiore di nuovi bitcoin a giugno rispetto a maggio, ha affermato la banca, aumentando al 20,8% della rete totale rispetto al 19,1% del mese precedente poiché hanno acquisito nuova capacità e l'hashrate della rete è diminuito.
Marathon ha estratto la maggior parte dei bitcoin a giugno, 590, anche se era il 4% in meno rispetto a maggio. CleanSpark (CLSK) ha estratto 445 token, con un aumento del 7%, afferma il rapporto. L'hashrate installato di Marathon è rimasto il più grande tra quelli dei miner quotati negli Stati Uniti, con 31,5 exahash al secondo (EH/S), seguito da Riot Platforms (RIOT) con 22 EH/s, aggiunge il rapporto.
Per saperne di più: I giganti del private equity stanno circondando i minatori Bitcoin su AI Allure

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