Bloomberg ha riferito giovedì (4 luglio) che l’acceso dibattito a Washington sull’eventuale ritiro del presidente Joe Biden dalle elezioni si è diffuso a Wall Street, e gli operatori stanno spostando fondi per prepararsi al ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca. I titoli del Tesoro statunitense e gli altri asset che potrebbero essere interessati sono preparati per i giorni piovosi.
In particolare, i mercati stanno scontando la possibilità che Biden dia un annuncio di uscita durante le festività del Giorno dell’Indipendenza del 4 luglio o nel fine settimana successivo.
I trader hanno iniziato a riequilibrare i loro portafogli nel fine settimana, dopo che il disastroso dibattito di Biden con Trump ha accresciuto le preoccupazioni che l'81enne democratico sia troppo vecchio per essere rieletto.
Dopo il dibattito, le azioni di negoziazione correlate sono state le più intense nel mercato obbligazionario, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni che è salito di 20 punti base nei giorni di negoziazione successivi.
Le speculazioni su un possibile ritiro di Biden dalla corsa aumentano bruscamente
Con l'aumento delle speculazioni su un possibile ritiro di Biden dalla corsa - con i mercati delle scommesse che gli danno meno del 50% di possibilità di rimanere in corsa - gli investitori si stanno affrettando a fare piani di emergenza per le vacanze del 4 luglio giovedì e il fine settimana successivo. Reagire alle dichiarazioni correlate.
Un gestore di fondi, che ha parlato a condizione di anonimato a causa della delicatezza dell’argomento, ha affermato di preferire il dollaro americano e le obbligazioni a breve termine durante le vacanze per proteggersi da un possibile aumento del rischio se Biden si ritira.
Non era dai tempi di Lyndon Johnson nel 1968 che un presidente sceglieva di non chiedere la rielezione a soli quattro mesi dalle elezioni.
"I mercati stavano già rivalutando le probabilità elettorali dopo il dibattito, quindi le notizie delle ultime 24 ore hanno semplicemente aggiunto benzina sul fuoco", ha affermato Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia sui tassi statunitensi presso TD Securities a New York.
Il consenso tra trader e strateghi è che, se Trump verrà rieletto, promuoverà una serie di “operazioni Trump” che beneficiano delle politiche fiscali inflazionistiche e del protezionismo, tra cui: un dollaro forte, rendimenti obbligazionari statunitensi più alti e guadagni nel settore bancario, titoli sanitari ed energetici.
Anche Sydney, a circa 10.000 miglia di distanza, si sta preparando. Rodrigo Catril, stratega della National Australia Bank, ha detto che "tutti" stanno preparando piani commerciali nel caso in cui Biden finisse la sua campagna.
Catril ha dichiarato: "Il mercato scommette su Trump per vincere le elezioni, qualunque cosa accada. I democratici sembrano essere bloccati di fronte a scelte molto difficili, nessuna delle quali è facile e nessuna delle quali probabilmente produrrà risultati migliori".
Ecco come funziona il cosiddetto “commercio di Trump” nei vari mercati:
Dollaro
Il dollaro si è mosso in rialzo nelle ore successive al dibattito della scorsa settimana, uno dei primi segnali di come i mercati si adatterebbero ad una potenziale vittoria di Trump. Sebbene quest’anno il dollaro sia stato rafforzato dai segnali che la Federal Reserve intende mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo, ha anche ricevuto un chiaro impulso in tempo reale dal momento che Trump domina la resa dei conti con Biden.
"Considerando l'impegno di Trump di imporre più tariffe e assumere una posizione più dura sull'immigrazione, una vittoria aumenterebbe l'inflazione e un dollaro più forte", hanno affermato gli strateghi di JPMorgan Chase & Co. guidati da Joyce Chang.
Debito statunitense
Dopo il dibattito, i gestori dei fondi nel mercato dei titoli del Tesoro statunitense da 27mila miliardi di dollari hanno reagito acquistando debito a breve termine e vendendo debito a lungo termine, scommettendo su un irripidimento della curva dei rendimenti.
Molti strateghi di Wall Street, tra cui Morgan Stanley e Barclays Plc, stanno promuovendo la strategia, esortando i clienti a prepararsi a un’inflazione vischiosa e a rendimenti a lungo termine più elevati durante il prossimo mandato di Trump.
Nei due giorni iniziati alla fine della scorsa settimana, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di circa 13 punti base rispetto ai titoli a 2 anni, l’incremento più ripido dall’ottobre dello scorso anno.
Azioni statunitensi
La prospettiva di una vittoria di Trump ha sostenuto una serie di titoli che trarranno vantaggio dalla sua posizione sul contesto normativo, sulle fusioni e acquisizioni e sulle relazioni commerciali. I mercati erano in rialzo dopo il dibattito.
Tom Essaye, presidente e fondatore di Sevens Report, ha affermato che il cambiamento nei trend elettorali rispetto alla scorsa settimana "significa che le azioni sono in rialzo perché i repubblicani sono generalmente considerati più favorevoli agli affari".
Le compagnie di assicurazione sanitaria, le banche e i titoli energetici sono stati favoriti dagli investitori in settori che si ritiene possano beneficiare dell’atteso allentamento normativo e delle politiche favorevoli alle imprese.
criptovaluta
Nelle ultime settimane, Trump ha mostrato sostegno al settore incontrando i dirigenti del settore delle criptovalute e impegnandosi a garantire che tutto il futuro mining di Bitcoin avvenga negli Stati Uniti.
Le criptovalute come Bitcoin e Solana potrebbero trarre vantaggio dalla posizione di sostegno di Trump nei confronti del settore delle criptovalute.
Secondo CoinMarketCap, Solana è la quinta più grande criptovaluta con una capitalizzazione di mercato di circa 67 miliardi di dollari.
Stephane Ouellette, CEO di FRNT Financial, ha affermato che la prospettiva di un importante rimpasto dei candidati democratici potrebbe anche dare impulso a Bitcoin.
Ouellette ha dichiarato: "Più il sistema politico americano sembra folle, migliore è l'aspetto di Bitcoin. Questo è il tipo di atmosfera che Bitcoin sta cercando. La follia del sistema politico americano è un fattore che sostiene Bitcoin."
