1. Contesto

Grazie all'introduzione del protocollo Ordinals e dello standard BRC-20, il Bitcoin di oggi non solo rivoluziona i metodi di pagamento e la conservazione del valore, ma cambia anche il sistema finanziario tradizionale.

E l’esplorazione dell’ecosistema sta diventando sempre più diversificata, soprattutto per quanto riguarda lo staking di Bitcoin, che è ancora lontano da BitVm. Progetti come Babylon e PStake stanno già promuovendo l’uso delle funzionalità di sicurezza di Bitcoin senza modificare il protocollo Bitcoin principale Operazione della catena POS.

Il livello di connessione dello staking è stato inizialmente interrotto e lo staking tradizionale ha portato al prestito di sicurezza. Ora PStake si è ulteriormente espanso e si è evoluto in uno staking liquido, consentendo a BTC di mantenere la sua liquidità durante lo staking. Sembra che BTCFI non sia lontano.

2. BTCFi2.1 Cos'è BTCFi

In effetti, Bitcoin non è mai stato considerato un asset attivo e i suoi trilioni di dollari di valore di mercato sono sostanzialmente inattivi. L'attenzione alla "sicurezza" nell'ecosistema BTC è molto più elevata che in altri ecosistemi, quindi qualsiasi tentativo di espandere BTC è estremamente cauto.

BTCFi, che è finanza decentralizzata costruita sulla catena pubblica Bitcoin, si riferisce all'introduzione di funzioni di finanza decentralizzata (DeFi) nell'ecosistema Bitcoin, rendendo Bitcoin non solo uno strumento di riserva di valore, ma anche un ruolo nelle applicazioni finanziarie.

In effetti, gli utenti di BTC ed ETH sono essenzialmente due gruppi di persone. Per gli utenti di fascia C, si preoccupano maggiormente delle pari opportunità di profitto, della cultura decentralizzata e della parità di potere, quindi sono meno sensibili alle tariffe del gas e tendono ad essere più Be. incline a esplorare il potenziale degli asset. Al contrario, le istituzioni e i grandi investitori che sono stati profondamente coinvolti per molti anni nelle infrastrutture BTC e nella sana finanza sono più propensi ad adottare un approccio conservativo e a lungo termine per ottenere profitti, e la prima considerazione è la sicurezza e la solidità.

BTCFi può soddisfare le esigenze degli utenti di fascia B e degli utenti ordinari non molto FOMO, ovvero trasformare Bitcoin da un asset passivo ad un asset attivo.

L'autore ha discusso varie infrastrutture DeFi su Ethereum. In effetti, la maggior parte di esse, compresi vari protocolli di prestito di stablecoin, si basano ancora sul modello di sovracollateralizzazione per funzionare e la stabilità non è più un consenso.

A proposito, sono entrambi modelli eccessivamente collateralizzati. L’unica differenza sta nel fatto che la piattaforma operativa abbia vincoli tecnici nativi come i contratti intelligenti. Quindi, i detentori di Bitcoin hanno anche l’opportunità di partecipare allo staking, al prestito e al market making, ottenendo così nuove opportunità di reddito? ?L'attuale valore totale bloccato (TVL) di BTCFi rappresenta solo lo 0,09%. Questo rapporto è molto basso e il divario è troppo grande rispetto ad altre catene pubbliche. Sapete, la DeFi rappresenta il 14% dell'ecosistema Ethereum, Solana rappresenta il 6% e anche Ton rappresenta il 3%.

3. Dilemma del piano di espansione di BTC

BTCFI fa spesso affidamento su vari piani di espansione di BTC. Gli attuali tentativi di espandersi su BTC sono principalmente:

Molti progetti sono già familiari a tutti, infatti i piani di espansione sembrano fiorire. Alla fine hanno tutti qualcosa in comune, ovvero la prudenza nel cambiamento del protocollo nativo di BTC.

3.1 Osservando il gioco della community di BTC da BIP-300

Vorrei spiegare brevemente l'evoluzione di BIP-300, che viene spesso chiamato Bitcoin Drivechain. È stato originariamente lanciato nel 2017 e ha creato un concetto di catena laterale chiamato "Drivechain" sulla blockchain di Bitcoin. Funziona come una blockchain connessa alla rete principale di Bitcoin. L'uso di BTC come token nativo consentirà a BTC di essere trasferito in modo affidabile tra la rete principale e queste catene di trasmissione in un picchetto a due vie (2WP). In realtà, secondo l'autore, non esiste sostanzialmente alcuna sfida tecnica, perché Drivechain si basa su BIP. Alla fine, BIP equivale a un soft fork che modifica il codice sorgente di BTC e non si tratta delle espansioni aggiuntive sopra menzionate. che non si basano su soft fork.

Tuttavia, il BIP-300 fu presto oggetto di ripetute discussioni e non riuscì ad avanzare senza intoppi. I vantaggi erano evidenti, ma

Gli oppositori ritengono che allontanarsi dalla definizione di valore digitale memorizzato aprirà facilmente la porta alle frodi sulla rete Bitcoin e porterà a un maggiore controllo da parte delle agenzie di regolamentazione. E un ancoraggio bidirezionale potrebbe minare completamente l’economia e le ipotesi di Bitcoin. Si discute anche sulla redditività dei minatori, poiché il mining in pool consente essenzialmente ai minatori di guadagnare "denaro gratuito" facendo ciò in cui sono già impegnati.

Alla fine è caduto nella discussione ortodossa sui classici BTC ed è stato difficile continuare a promuoverlo. Ripensando a questo viaggio, credo che l’essenza della comunità centrale sia difendere il concetto che Bitcoin abbia bisogno di un altro sistema per integrarlo, piuttosto che competere con esso cercando di creare nuove alternative.

Pertanto, ciò che è più raro che conquistare il Santo Graal di ZK è ottenere il consenso della comunità BTC Core (ride). Pertanto, non è difficile capire perché molte idee innovative successive non si basano più sul cambiamento diretto di BTC stesso, ma continuano a innovare nel gameplay.

3.2 Limitazioni delle capacità di programmazione nativa

Molte direzioni di esplorazione sono molto diverse, ma i dilemmi che devono affrontare sono simili in due modi principali:

1. Mancanza di funzioni native di contratto intelligente: Bitcoin stesso non supporta contratti intelligenti complessi e può eseguire solo blocchi temporali di base o blocchi multi-firma e altri script BTC.

2. Interoperabilità limitata: Bitcoin ha un’interoperabilità limitata con altre blockchain e la maggior parte delle soluzioni si basa su istituzioni centralizzate.

Fatti salvi i punti 1 e 2, ciò porterà anche alla dispersione della liquidità. Poiché l'attuale concetto di utente di Bitcoin è principalmente quello di immagazzinare valore sulla catena, la liquidità fuori catena si concentra negli scambi centralizzati o nel confezionamento dei token Wbtc in ETH It. limita anche la capacità degli utenti di condurre transazioni efficienti e fornire liquidità nell'ecosistema finanziario decentralizzato.

Sebbene il design originale di Bitcoin fosse relativamente semplice, due importanti aggiornamenti negli ultimi anni hanno portato nuove possibilità a BTC.

SegWit (testimone segregato)

Attivato nell'agosto 2017, il suo cambiamento principale è quello di separare la firma (dati testimone) nella transazione dai dati della transazione, rendendo i dati della transazione più piccoli, riducendo così le commissioni di transazione e aumentando la capacità della rete Bitcoin. SegWit ha aumentato il limite di capacità di Bitcoin da 1 MB a 4 MB.

Aggiornamento taproot

Similmente all'aggiornamento SegWit, anche l'aggiornamento Taproot è un aggiornamento soft fork, che mira a promuovere l'implementazione del contratto intelligente di Bitcoin, l'espansione dei casi d'uso e altri aggiornamenti degli scenari. Bitcoin in sé non ha funzionalità di contratto intelligente, ma dopo l'aggiornamento, Taproot consente a più parti di utilizzare gli alberi Merkle per firmare una singola transazione. Taproot introduce un nuovo tipo di script chiamato "Tapscript" per supportare funzioni come il pagamento condizionato e il consenso multipartitico .

In effetti, lo sviluppo di queste soluzioni basate sulla tecnologia nativa di BTC è relativamente lento. Ad esempio, RGB ha impiegato più di 4 anni per svilupparsi, Lightning ha impiegato molti anni per svilupparsi e Babylon ha impiegato diversi anni anche per sviluppare il "protocollo timestamp". Forse fare soldi è il miglior motore del mercato. Se esiste una soluzione sicura che consenta alla maggior parte degli utenti di guadagnare durante il processo di partecipazione, attirerà molte persone. Dopo tutto, la ricchezza e la libertà sono state a lungo guidate dai geek. che sono guidati solo da sogni tecnici. Come gruppo, la difficoltà può essere immaginata.

Potresti lamentarti del fatto che gli aggiornamenti di cui sopra hanno richiesto molto tempo, ma anche Taproot, l'aggiornamento che ha quasi raggiunto il consenso tra la comunità più velocemente (proposto per essere lanciato in 20 anni nel 2018), ha impiegato più di 2 anni per essere lanciato.

Tuttavia, anche così, l’infrastruttura ecologica è ancora incompleta e i recenti temi caldi stanno ancora esplorando le possibilità attorno a BitVM, BitVM2, RGB++, ecc.

Naturalmente, mettiamo da parte il cliché BTCL2 e il tipico modello BTC del pacchetto di pegni multi-firma, e non discutiamo del futuro BitVM. Tornando al presente, diverse esplorazioni attuali presentano difetti significativi.

3.3 Limitazioni di altri modelli

Iscrizione e altri protocolli di sovrapposizione

Sebbene la popolarità di BRC-20 abbia portato traffico e attenzione all’ecosistema Bitcoin, sono emersi standard successivi come ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets e Runes per affrontare BRC-20 da diverse prospettive Ci sono dei problemi, ma in ultima analisi, il problema principale di questo tipo di protocollo overlay è il problema della decentralizzazione del suo indice. Potrebbero esserci rischi di mancata corrispondenza delle informazioni tra gli indicizzatori e rischi irreparabili dopo che l'indicizzatore è stato attaccato.

Il problema più grande di Lightning Network è la limitazione degli scenari. Può eseguire solo attività di transazione e non può implementare più scenari.

Per non parlare di altri vari protocolli di espansione, RGB, DLC e catene laterali Rootstock, Stacks, ecc. sono ancora nelle fasi iniziali. Sono relativamente deboli in termini di effetti di espansione e funzioni di contratto intelligente, oppure la loro sicurezza si basa fondamentalmente sulla firma multipla portafogli. da gestire.

Pertanto, stanno emergendo sempre più voci della comunità e non dovrebbero essere copiate dalle applicazioni Ethereum alla rete Bitcoin.

Successivamente è venuta gradualmente alla ribalta una soluzione di staking di liquidità più realistica per la catena originale, che prevede l'implementazione del meccanismo di staking direttamente sulla rete Bitcoin e l'introduzione di liquidità senza fare affidamento su contratti intelligenti esterni o catene secondarie.

L'autore ritiene che questo modello prenda abilmente in prestito la più forte sicurezza della rete BTC e possa anche raggiungere un relativo equilibrio tra velocità e reddito.

In un recente rapporto di ricerca di Binance Research sono stati menzionati anche quattro importanti protocolli BTCFi: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance e Lorenzo.

4. pSTAKE Finanza su Bitcoin

pSTAKE fornisce servizi di staking e reddito in varie catene dal 2021. In BTC, pSTAKE è basato su Babylon. Questo sistema non è rifiutato dalla comunità principale di BTC (ad esempio, Inscription è stato rifiutato e ha anche dovuto essere ammorbidito in una sola volta. Fork. e uccidere il protocollo di iscrizione), perché questo piano di staking di liquidità della catena originale non trasferirà BTC ad altre catene È il meccanismo di staking remoto di Babylon (Remote Staking), che significa staking sulla catena Bitcoin, ma verrà trasferito l'effetto di sicurezza di BTC. ad altre catene) per massimizzare il valore degli asset BTC.

Attraverso questo protocollo di condivisione della sicurezza bidirezionale, non solo fornisce la verifica di sicurezza per la catena POS, ma fornisce anche entrate ai detentori di BTC che partecipano al pegno.

Allora come fa Babylon e cosa c'è sopra pSTAKE?

4.1 La pietra angolare del reddito di liquidità pSTAKE, il tradizionale protocollo di staking di Babylon

In realtà, Babylon non è complicato. È un protocollo di condivisione della sicurezza Bitcoin. Il nucleo è costituito da tre moduli: contratto di pegno BTC, firme monouso estraibili (EOTS) e protocollo timestamp BTC.

Innanzitutto, il contratto di pegno è un insieme di contratti di script BTC. Il core utilizza due codici operativi:

  • OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: serve per implementare un blocco temporale relativo allo scadere del tempo, l'output della transazione può essere speso.

  • OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: imposta le condizioni per l'output della transazione spesa, ad esempio, crea uno spender forzato, riassocia l'input, ecc.

Insieme, ci sono solo due percorsi dopo la partecipazione dell'utente: staking normale (non vincolante alla scadenza) e operazioni illegali (confisca dei beni).

Il nucleo qui è il metodo di penalità, che utilizza lo schema di firma una tantum estraibile EOTS. Oltre a partecipare alle attività di produzione dei blocchi con l'accordo di consenso sulla catena PoS, gli utenti devono anche completare il ciclo di firma EOTS su Babylon.

Il meccanismo crittografico qui è che quando il firmatario firma un messaggio solo una volta, la chiave privata è sicura, ma quando usa la stessa chiave privata per firmare due messaggi diversi, il sistema Babylon lo fa. Le informazioni sulla chiave privata verranno estratte attraverso il confronto delle firme. Dopo aver ottenuto la chiave privata, gli asset impegnati sul BTC dell'utente possono essere bruciati (in questo momento, gli asset sono ancora impegnati nel contratto BTC). Dopo la scadenza, l'utente dovrà confrontare la velocità della transazione con Babylon vengono prodotti solo una volta al minuto e c'è un'alta probabilità che vengano scoperti e tutte le risorse verranno trattate come commissioni minerarie, prima impacchettate e bruciate.

《“Spiacenti, l'ho fatto di nuovo” – Sicurezza delle firme singole in caso di attacchi a due messaggi》：

Il protocollo timestamp BTC è anche un design intelligente per evitare l'attacco a catena più lunga del POS. In poche parole, pubblica i timestamp degli eventi di altri blockchain in Bitcoin in modo che questi eventi possano godere del timestamp di Bitcoin. BTC stesso è estremamente sicuro, quindi anche i timestamp sopra indicati sono soggetti a regole. Ogni nuovo blocco deve essere maggiore del timestamp medio dei 6 blocchi precedenti.

I meccanismi di staking di Babylon sopra menzionati sono anche modulari e facili da riutilizzare, il che offre l’opportunità a pSTAKE di collaborare con esso.

4.2 Che cos'è lo staking liquido pSTAKE Bitcoin?

pSTAKE è un protocollo di staking di liquidità simile nel meccanismo a Babylon e funziona essenzialmente in un ecosistema PoS (Proof of Stake) La sua caratteristica più importante è che consente agli utenti di impegnare le proprie risorse in criptovaluta mantenendo la liquidità. Non è fantastico? , l'effetto è simile al sETH di Lido.

Lo staking liquido presenta una differenza molto evidente rispetto allo staking tradizionale: la liquidità.

Lo staking tradizionale avviene quando gli utenti depositano token in un protocollo PoS per una maggiore sicurezza economica e rinunciano alla liquidità. Ciò significa che i loro token sono bloccati e non possono essere utilizzati altrove, che è anche la situazione attuale con Babylon, che è più focalizzata sulla sicurezza.​

Lo staking di liquidità risolve il dilemma della liquidità nello staking tradizionale consentendo ai partecipanti di trattenere la liquidità dei propri asset e continuare a utilizzarli altrove.

Nella pratica specifica, generalmente quando un utente deposita asset su BTC, il funzionario conia token liquid pledge (LST) per l'utente sulla catena POS. Gli utenti possono scambiarlo o utilizzarlo liberamente su altre piattaforme DeFi e questo LST può anche essere scambiato con gli asset sottostanti in qualsiasi momento.

Allora dov’è la fonte di reddito?

  • Infatti, gli utenti prima impegnano BTC in pSTAKE, quindi pSTAKE impegnerà le risorse in Babylon per ottenere entrate e quindi distribuire i dividendi agli utenti.

  • Quando gli utenti impegnano BTC, pSTAKE distribuisce anche un token di liquidità pToken agli utenti. Gli utenti possono comunque continuare a utilizzare questo token di liquidità come sETH generato da lido e altri.

  • Quando gli utenti desiderano riscattare BTC, devono solo distruggere il pToken sull'applicazione pSTAKE. In questo momento, i premi verranno interrotti e i tuoi BTC verranno scambiati dal pool di scambio di liquidità.

Alcuni dei BTC impegnati in pSTAKE sono forniti con i relativi servizi da fornitori di custodia istituzionale MPC come Cobo su BTC, e lo stesso vale per merlin.

Ciò che alla fine si forma è un sistema a doppia valuta. I pTOKEN rappresentano asset non impegnati e possono essere utilizzati liberamente nella DeFi, mentre gli stkTOKEN rappresentano asset impegnati e possono accumulare premi di staking.

4.3 Riepilogo

pSTAKE stessa ha molti anni di esperienza nella gestione patrimoniale e nei registri di audit di sicurezza di molteplici contratti ed è stata creata in collaborazione con Babylon.

  • Migliorare ulteriormente la liquidità: la collaborazione con Babylon, una piattaforma focalizzata sul miglioramento dell’efficienza nell’utilizzo delle risorse attraverso la tecnologia blockchain avanzata, può ottimizzare ed espandere ulteriormente questa liquidità.

  • Aumento del potenziale di guadagno: la piattaforma e le competenze tecniche di Babylon possono fornire ulteriori opportunità a valore aggiunto per le risorse messe in staking da pSTAKE. Attraverso la rete di Babylon, gli asset in pSTAKE potrebbero essere in grado di accedere a una gamma più ampia di protocolli DeFi e strategie di rendimento, che possono includere algoritmi di trading più complessi o pool di liquidità ad alto rendimento. Ciò non solo fornirebbe agli utenti opzioni di investimento più diversificate, ma potrebbe anche aumentare il tasso di rendimento complessivo di questi asset.

  • Sicurezza e conformità migliorate: la collaborazione di Babylon può portare ulteriori vantaggi in termini di sicurezza e conformità. Poiché la sicurezza della gestione patrimoniale di Babylon è estremamente elevata, unita al supporto di fornitori di servizi MPC come CoBo, il sistema può essere ulteriormente rafforzato per garantire la redditività.

In breve, attraverso la soluzione di liquidità Bitcoin di pSTAKE, i detentori di BTC possono impegnare i propri asset e la fonte di reddito deriva dai servizi di Babylon, fornendo token di liquidità per mantenere la liquidità per gli utenti.

Al momento, pSTAKE non ha lanciato completamente la versione ufficiale e l'esperienza attuale può essere testata solo online. Pertanto, molti meccanismi di gestione patrimoniale e di espansione delle entrate non sono ancora stati annunciati e, naturalmente, non ci sono dati TVL che possano rivelarli.

Tuttavia, il supporto di Binance Labs ha attirato l'attenzione dell'autore, perché Binance ha sempre investito molto nel gameplay di staking. Capiscono che ciò di cui gli utenti hanno bisogno è il gameplay finanziario, che è anche le esigenze più realistiche dell'industria blockchain.

Pertanto, non è un problema che trilioni di BTC rimangano inattivi per molto tempo.

Infine, tornando alla sicurezza che preoccupa maggiormente BTC, ora CoBo e altri fornitori di servizi di gestione patrimoniale MPC sono stati ulteriormente compresi e riconosciuti dagli utenti su progetti come Merlin Dopotutto, invece di aspettare che BITVM qualche anno dopo lo realizzasse Fiducia a livello ZK. È meglio apprezzare il momento presente, gestire il sistema con ottimismo come OP e fornire la certezza della sicurezza della gestione patrimoniale attraverso la certezza del reddito sottostante.

 

appendice

Perché pSTAKE sta costruendo lo staking liquido BTC su Babylon - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/05/23/why-we-are-building-on-babylon/

pPUNTO | Staking e rendimenti liquidi di Bitcoin

https://pstake.finance/?lang=cn

pSTAKE Finance: The Orange Road Ahead x Bitcoin Rendimenti

https://blog.pstake.finance/2024/06/25/pstake-finance-the-orange-road-ahead-x-bitcoin-yields/

Testnet di staking della liquidità Bitcoin ora online Babylon - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/06/21/pstake-btc-liquid-staking-testnet-chinese-guide/