Si può dire che la recente tendenza di Bitcoin abbia attraversato due fasi di ghiaccio e fuoco:
Dopo la pubblicazione dei dati CPI a metà giugno, BTC ha avuto immediatamente un forte trend positivo e il prezzo della valuta si è avvicinato ai 70.000 dollari USA dopo che Powell ha dichiarato che non avrebbe tagliato i tassi di interesse, è sceso da vicino a 70.000 dollari USA; dollari sotto la soglia dei 60.000 dollari USA!
Parliamo dei tre principali vantaggi di Bitcoin quest’anno:
ETF spot
Dimezzamento dei Bitcoin
La Fed taglia i tassi di interesse
Due di questi tre sono stati raggiunti.
Dopo l'adozione dell'ETF spot Bitcoin a gennaio, il prezzo del Bitcoin è salito da 30.000 dollari USA a oltre 40.000 dollari USA.
Ad aprile, in seguito al dimezzamento del Bitcoin, il prezzo del Bitcoin ha superato la soglia dei 60.000 dollari USA e da allora si è consolidato tra i 60.000 e i 70.000 dollari USA.
Quindi, se l’ultimo beneficio del taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve si realizzasse, quanto in alto raggiungerà Bitcoin?
Per rispondere a questa domanda, anche il nostro team di ricerca sugli investimenti Damei ha condotto uno studio accurato, sperando di rispondere ai tuoi dubbi.
01. L'impatto dell'ultimo taglio dei tassi di interesse
Ascoltando le notizie, sembra che la Federal Reserve aumenti e abbassi costantemente i tassi di interesse. Infatti, l’ultima volta che la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse è stato nel 2020. Quella volta, a causa dell’epidemia, l’allora presidente della Fed ha tagliato gli interessi. tasso sul debito americano a 0 in un solo passaggio.
L’ultima volta è stata nella seconda metà del 2019. Il tempo tra questi due periodi è stato solo di circa sei mesi, quindi possono essere considerati come lo stesso ciclo.
Eventuali ulteriori tagli dei tassi di interesse possono essere fatti risalire alla crisi finanziaria mondiale del 2007-2008. A quel tempo, Bitcoin non era ancora stato creato, quindi inizieremo la nostra analisi dal taglio dei tassi di interesse del 2019 per vedere quale fosse il potere sui tassi di interesse della Fed. è. Quanto è grande.
Primo taglio dei tassi nel 2019
I tagli dei tassi di interesse nel 2019 sono iniziati a luglio e si sono conclusi a ottobre. Apriamo il grafico dell’andamento del Bitcoin di Coingeico e vediamo che l’andamento del Bitcoin nel corso del 2019 è così:
La parte incorniciata in rosso è il ciclo di taglio del tasso di interesse.
Se si include il tasso di interesse di riferimento della Federal Reserve, il risultato sarebbe questo:
All’inizio del 2019, il prezzo del Bitcoin era compreso tra 3.000 e 4.000 dollari e, prima del taglio del tasso di interesse, era raddoppiato fino a 8.000 dollari.
Non appena è stata annunciata la notizia del taglio dei tassi di interesse, il prezzo del Bitcoin ha raggiunto il massimo di 10.000 dollari a luglio, per poi invertire la rotta e dirigersi verso il basso.
Quindi, a giudicare da questa tendenza, il taglio dei tassi di interesse da parte della Fed non sembra essere molto potente.
Secondo taglio dei tassi nel 2020
Diamo allora un’occhiata al secondo taglio dei tassi di interesse nel 2020. Questo taglio dei tassi è stato completato a marzo.
Il 3 marzo 2020 il tasso di interesse è stato tagliato per la prima volta di 50 punti base. Poi, il 15 marzo, la Federal Reserve ha tenuto un’altra riunione del FOMC e ha abbassato l’intervallo obiettivo del tasso dei fondi federali di 1 punto percentuale, portandolo tra lo 0% e lo 0,25%.
Tuttavia, vediamo che il prezzo del Bitcoin in quel momento era solo sopra i 5.000 dollari USA, e non c'è stato alcun grande aumento in risposta. Invece, ha iniziato a salire completamente alla fine dell'anno, e alla fine del anno ha superato la soglia dei 30.000 dollari USA.
Durante questo ciclo di rialzo del Bitcoin, il tasso di interesse della Fed è rimasto sul pavimento intatto.
02. La relazione tra i rendimenti obbligazionari statunitensi e Bitcoin
Dopo aver esaminato i due precedenti tagli dei tassi di interesse, sembra che abbiano avuto un impatto minimo su BTC. Quindi alcuni amici hanno affermato che il debito statunitense è il concorrente che devia direttamente i fondi. Dovremmo dare un'occhiata al rendimento del debito statunitense?
Non è impossibile. I nostri partner di ricerca sugli investimenti hanno aperto il sito web ufficiale del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e hanno raccolto un’ondata di dati:
Questi dovrebbero essere i dati più autorevoli, giusto? Abbiamo creato manualmente un grafico del rendimento dei titoli del Tesoro a cinque anni e del prezzo di BTC:
Dalla foto possiamo vedere che durante il taglio dei tassi di interesse nel 2019, il rendimento dei titoli di Stato è sceso dal 3% a meno del 2%, e il prezzo del Bitcoin è aumentato da più di 3.000 a circa 10.000 dollari USA.
Tuttavia, poiché il rendimento dei titoli di stato è sceso ulteriormente, il prezzo del Bitcoin non è aumentato bruscamente, ma ha iniziato a reagire più di sei mesi dopo.
Ciò fa sì che le persone si chiedano: gli interessi hanno davvero un impatto sul prezzo del Bitcoin? Ci sono altri fattori che influenzano?
03. La relazione tra tasso di inflazione e Bitcoin
Il nostro bellissimo team di ricerca sugli investimenti ha un background professionale nel campo della finanza.
Quando analizziamo la macroeconomia, di solito non possiamo considerare solo i tassi di interesse, ma anche guardarli insieme al tasso di inflazione, ovvero l’IPC.
Abbiamo anche ricavato un CPI quinquennale, ovvero i dati sull'inflazione e il grafico dell'andamento del prezzo di BTC:
Questo quadro sembra un po’ interessante. Quando Bitcoin è salito alle stelle alla fine del 2020, è stato proprio quando l’IPC statunitense è salito alle stelle.
Alcune persone hanno chiesto perché è stato scelto il periodo di 5 anni. In effetti, anche i membri del team di ricerca sugli investimenti di Dameiliang erano impotenti, perché sul sito ufficiale del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ci sono molti dati, ma solo quelli. Il periodo di 5 anni è il più completo e può essere confrontato orizzontalmente con più indicatori.
Ma possiamo vedere dal grafico delle tendenze qui sopra che solo i dati quinquennali sono i più completi.
04. L'impatto dei tassi di interesse reali
Durante la nostra analisi, i nostri partner di ricerca sugli investimenti hanno scoperto che altri dati sembrano riflettere meglio l’impatto dei prezzi e dei tassi di interesse del Bitcoin.
È il tasso di interesse reale.
Qual è il tasso di interesse reale?
Prendiamo il tasso di interesse mostrato sulla banconota del Tesoro statunitense e sottraiamo il tasso di inflazione per ottenere il tasso di interesse reale.
Quindi diamo un’occhiata alla relazione tra il tasso di interesse reale dei titoli del Tesoro a 5 anni e Bitcoin:
Se hai un occhio acuto, troverai interessante questa immagine:
Nella prima metà del 2019, sebbene la Federal Reserve non abbia tagliato i tassi di interesse, poiché il tasso di inflazione era in aumento, il rendimento reale dei titoli del Tesoro statunitense è diminuito e Bitcoin ha ripreso a salire. Nella seconda metà del 2019, sebbene la Federal Reserve abbia tagliato i tassi di interesse, anche il tasso di inflazione era in calo, quindi il rendimento reale è rimasto nell’intervallo tra 0 e 0,5% e il prezzo del Bitcoin era relativamente piatto.
Quando si arriva al 2021, il tasso di inflazione è salito alle stelle a causa dell’epidemia, ma allo stesso tempo, i tassi di interesse delle obbligazioni statunitensi rimangono bassi. Di conseguenza, il rendimento effettivo delle obbligazioni statunitensi è negativo di una piccola percentuale. Ciò ha portato una grande quantità di fondi ad abbandonare il debito statunitense e a cercare altre alternative anti-inflazione. In questo momento, il prezzo del Bitcoin ha naturalmente inaugurato un’impennata.
Cari amici, dovreste sapere che non solo l’oro e il Bitcoin sono anti-inflazione, ma anche le stesse obbligazioni statunitensi sono investimenti anti-inflazione progettati dall’imperatore degli Stati Uniti.
Diamo un'occhiata al ciclo dopo il 2022. Mentre l'imperatore degli Stati Uniti inizia ad aumentare violentemente i tassi di interesse, il rendimento effettivo delle obbligazioni statunitensi passa da negativo a positivo. In questo momento, le obbligazioni statunitensi possono nuovamente sovraperformare l'inflazione, e anche Bitcoin ha inaugurato un boom L'onda precipitò.
05. L’entità del debito statunitense è insostenibile?
Al giorno d’oggi, l’entità del debito statunitense sta diventando sempre più grande. A giudicare da questa tendenza, per quanto tempo si potrà mantenere il rendimento elevato del debito americano?
Negli ultimi cinque anni, l’entità del debito statunitense è aumentata da 22.000 a 34.000 miliardi.
Pertanto, molte persone credono che l’imperatore degli Stati Uniti non possa consentire l’emissione di debito americano più velocemente del PIL e senza limiti per un lungo periodo, altrimenti le tasse raccolte a livello nazionale negli Stati Uniti potrebbero non essere sufficienti a ripagare gli interessi a lungo termine.
Se ciò accade, l’unica opzione è tagliare i tassi di interesse.
A quel punto, la tendenza dei rendimenti obbligazionari effettivi degli Stati Uniti potrebbe ripetere la scena di tre anni fa:
06. Quanto possono aumentare i tassi di interesse dopo il taglio dei tassi?
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Ecco un riepilogo dei fattori che influenzano l’aumento e la caduta di BTC:
Prima di tutto, non puoi limitarti a guardare il tasso di interesse della Fed, devi guardarlo insieme al CPI, che è il tasso di inflazione, quindi l'indicatore migliore è il tasso di rendimento reale.
In generale, finché pensi che il tasso di inflazione non scenderà, mantieni saldamente Bitcoin!
In secondo luogo, l’entità del debito statunitense non potrà superare a lungo il tasso di crescita del PIL. Negli ultimi giorni, la spesa del governo americano per gli interessi sul debito ha superato per la prima volta la spesa militare. Il debito americano fungerà da investimento anti-inflazione in futuro. Lo stato potrebbe essere messo in discussione in una certa misura. Questa è una buona opportunità per il nostro Bitcoin. Solo allora lo status del nostro oro elettronico Bitcoin sarà veramente riconosciuto.
Infine, novembre di quest’anno negli Stati Uniti potrebbe rappresentare un momento critico in questo ciclo. Da un lato, il mercato ritiene generalmente che i tassi di interesse inizieranno a essere tagliati prima di novembre e, dall’altro, il debito nazionale lo farà. essere anche il fulcro del dibattito tra i candidati di entrambi i partiti.
Una volta che ci sarà un forte impegno a limitare l’entità del debito a lungo termine, Bitcoin inaugurerà un altro mercato rialzista~
Prima che la Federal Reserve aumentasse i tassi di interesse nel 2021, Bitcoin aveva effettivamente raggiunto la soglia dei 60.000 dollari.
Se chiedi alla bella ragazza di indovinare un numero, se l'attuale tasso di inflazione rimane invariato e il tasso di interesse della Federal Reserve può essere ridotto a 0, allora Bitcoin può sicuramente raddoppiare fino a superare i 120.000 dollari USA.
Tuttavia, è ancora un po’ improbabile che il tasso di interesse raggiunga lo 0. Se il tasso di interesse viene ridotto della metà al 2,0%, il prezzo del Bitcoin dovrebbe essere compreso tra 80.000 e 100.000 dollari USA.
