TL;DR

  • Un ETF Bitcoin, o Exchange Traded Fund per Bitcoin, consente agli investitori di acquisire esposizione ai movimenti dei prezzi di Bitcoin senza possedere o gestire direttamente Bitcoin.

  • Le differenze principali tra gli ETF Bitcoin Spot e gli ETF Bitcoin Futures includono le attività sottostanti, i fattori di performance, le esigenze di liquidità, la potenziale divergenza dei prezzi e le esposizioni.

  • Gli ETF Bitcoin sono emersi come un ponte, consentendo agli investitori tradizionali un assaggio del mondo delle criptovalute.

  • Istituzioni finanziarie tra cui BlackRock, Invesco, Ark Invest e Fidelity hanno presentato richieste per ETF Bitcoin Spot. Potrebbero esserci potenzialmente più ETF Bitcoin disponibili per gli investitori se questi verranno approvati.

Cos'è un ETF?

Un Exchange Traded Fund (ETF) è un tipo di fondo di investimento negoziato in borsa, proprio come le azioni. Questi fondi solitamente detengono una varietà di asset come azioni, materie prime o criptovalute e mirano a monitorare la performance di un indice o asset specifico.

Ad esempio, un ETF S&P 500 detiene azioni delle società quotate nell’indice S&P 500, cercando di imitare la performance dell’indice. Se l’indice cambia i suoi componenti, il gestore dell’ETF adegua le partecipazioni del fondo per riflettere tali cambiamenti al fine di continuare a monitorare la composizione e la performance dell’indice.

A differenza dei fondi comuni di investimento, il cui valore patrimoniale netto (NAV) viene calcolato una volta alla fine di ogni giornata di negoziazione, gli ETF sono negoziati in borsa e possono essere acquistati e venduti durante tutta la giornata di negoziazione a prezzi di mercato che fluttuano in base alla domanda e all'offerta.

Sebbene il NAV degli ETF venga calcolato più volte durante la giornata di negoziazione, è il prezzo di mercato utilizzato dagli investitori per le negoziazioni. Ciò offre agli investitori maggiore liquidità e flessibilità rispetto ai fondi comuni di investimento. Inoltre, gli investitori possono utilizzare varie strategie di trading come la vendita allo scoperto o l'acquisto a margine con gli ETF, opzioni che generalmente non sono disponibili con i fondi comuni di investimento.

Cos’è un ETF Bitcoin?

Gli ETF Bitcoin sono emersi come uno strumento finanziario cruciale nel panorama in evoluzione degli investimenti in criptovalute. Un ETF Bitcoin, o Exchange Traded Fund per Bitcoin, consente agli investitori di acquisire esposizione ai movimenti dei prezzi di Bitcoin senza possedere o gestire direttamente Bitcoin. Questo tipo di esposizione è preferito da alcuni investitori.

L’ETF Bitcoin detiene Bitcoin o contratti relativi al prezzo del Bitcoin e viene scambiato nelle borse valori tradizionali, proprio come le azioni di una società. Con la maturazione del mercato delle criptovalute, c'è stato un aumento di interesse, in particolare verso due tipi principali di ETF Bitcoin: ETF Bitcoin Spot e ETF Bitcoin Future. Ciascuno si rivolge a diverse strategie di investimento e propensione al rischio.

Cos’è un ETF Spot su Bitcoin?

Un ETF Bitcoin Spot è un tipo di Exchange Traded Fund che detiene direttamente Bitcoin come asset sottostante. Ciò significa che la performance di un ETF Spot è direttamente collegata al valore in tempo reale dei Bitcoin detenuti. Quando gli investitori acquistano azioni di un ETF Spot, stanno essenzialmente acquistando una rappresentazione del Bitcoin reale, anche se non detengono personalmente la criptovaluta.

Ad esempio, immagina un ETF Bitcoin Spot denominato "BTC-one". Se BTC-one affermasse di detenere 10.000 Bitcoin e avesse emesso 1 milione di azioni, ciascuna azione rappresenterebbe teoricamente 0,01 Bitcoin. Ciò significa che la performance di BTC-one è direttamente collegata al valore in tempo reale dei Bitcoin che detiene.

Vantaggi e svantaggi degli ETF spot su Bitcoin

Investire in un ETF Bitcoin Spot offre numerosi vantaggi. Innanzitutto, fornisce esposizione ai movimenti dei prezzi di Bitcoin senza la necessità di gestire o archiviare la criptovaluta, eliminando le preoccupazioni sulla sicurezza o sui portafogli digitali. Inoltre, poiché questi ETF vengono negoziati sulle borse valori convenzionali, introducono Bitcoin in un quadro normativo, fornendo potenzialmente uno strato di fiducia a un pubblico più ampio. Infine, investire in un ETF Bitcoin Spot può essere più semplice per gli investitori tradizionali, poiché opera all’interno della struttura familiare del trading azionario.

Tuttavia, come ogni investimento, esistono potenziali rischi. Il valore di un ETF Bitcoin Spot oscillerà con la volatilità del prezzo di Bitcoin. Inoltre, l'ETF potrebbe non sempre corrispondere perfettamente alla performance del Bitcoin a causa di commissioni o problemi amministrativi. Sebbene gli ETF avvicinino Bitcoin alla finanza tradizionale e alla supervisione normativa, il mercato più ampio delle criptovalute rimane alquanto imprevedibile. Infine, gli ETF sono più costosi da negoziare rispetto alle criptovalute spot a causa delle commissioni aggiuntive addebitate dall’EFT. Le commissioni degli ETF potrebbero arrivare fino al 2,5%, rispetto alle commissioni di trading spot di criptovalute che di solito sono molto più basse.

Tieni presente che gli ETF Spot su Ethereum o qualsiasi altro ETF Spot su criptovalute funzionano in modo simile agli ETF Spot su Bitcoin. Condividono vantaggi e svantaggi simili.

Cos’è un ETF sui futures Bitcoin?

Un ETF Bitcoin Futures è un tipo di Exchange Traded Fund che non detiene direttamente Bitcoin. Investe invece in contratti futures su Bitcoin, che sono accordi per acquistare o vendere Bitcoin a un prezzo predeterminato in una data futura prestabilita. Ciò consente agli investitori di speculare sui futuri movimenti dei prezzi del Bitcoin senza possedere la criptovaluta stessa.

Immaginiamo un ETF sui futures Bitcoin chiamato “BitFutures”, il cui obiettivo principale è tracciare il prezzo futuro del Bitcoin acquistando contratti futures sul Bitcoin. Un istituto finanziario istituisce e gestisce l'ETF BitFutures. Supponiamo che BitFutures intenda acquistare 1.000 contratti futures Bitcoin, ciascuno dei quali rappresenta il diritto di acquistare un Bitcoin a $ 55.000 tra tre mesi.

Per raccogliere il capitale necessario per acquistare questi contratti, "BitFutures" emette 10 milioni di azioni che rappresentano un diritto sui profitti (o sulle perdite) che questi contratti futures potrebbero generare. Ciò significa che ogni azione rappresenta un credito pari a 0,0001 parte di ciascun contratto future.

Gli investitori possono quindi acquistare azioni di BitFutures sulle normali borse valori, proprio come comprerebbero azioni di qualsiasi società. Se il mercato ritiene che Bitcoin varrà molto più di 55.000 dollari in tre mesi, le azioni potrebbero essere scambiate a premio. Al contrario, se il mercato è pessimista, le azioni potrebbero essere scambiate a sconto.

Supponiamo che BitFutures venga scambiato a $ 10 per azione. Un investitore che crede che i prezzi del Bitcoin aumenteranno nei prossimi tre mesi acquista 1.000 azioni per $ 10.000. In tre mesi, se i contratti futures fossero redditizi, il valore delle azioni BitFutures probabilmente aumenterebbe. Se la convinzione dell'investitore fosse corretta e il prezzo di ciascuna azione salisse a 12 dollari, il suo investimento varrebbe ora 12.000 dollari, con un profitto netto di 2.000 dollari.

In sostanza, quando acquisti azioni di un ETF Bitcoin Futures come BitFutures, scommetti indirettamente sul prezzo futuro del Bitcoin senza detenere direttamente la criptovaluta o i contratti futures. Invece, stai acquistando una parte del fondo che possiede questi contratti. Tieni presente che gli ETF sui futures di Ethereum funzionano in modo simile.

Vantaggi e svantaggi degli ETF sui futures Bitcoin

Gli ETF Bitcoin Futures condividono vantaggi simili agli ETF Bitcoin Spot. Offrono agli investitori un modo per ottenere esposizione ai movimenti dei prezzi di Bitcoin senza dover acquistare o gestire la criptovaluta vera e propria. Operano inoltre in un ambiente regolamentato, nel senso che aderiscono agli standard stabiliti dagli organismi di regolamentazione finanziaria. Inoltre, forniscono più liquidità rispetto ad altri veicoli di investimento, consentendo agli investitori di acquistare o vendere facilmente azioni dell’ETF sulle borse tradizionali.

Gli svantaggi o i rischi degli ETF Bitcoin Futures non includono l’esposizione diretta al Bitcoin. Gli investitori in un ETF Bitcoin Futures non possiedono Bitcoin stesso ma possiedono invece azioni di un fondo che investe in contratti futures. Questi ETF possono anche essere complessi, poiché la performance degli ETF Bitcoin Futures è legata al mercato dei futures, che può essere complesso. A parte le commissioni di gestione aggiuntive che potrebbero ridurre i rendimenti, il valore degli ETF Bitcoin Futures potrebbe non muoversi sempre di pari passo con il prezzo del Bitcoin. Infine, questi ETF sono esposti a rischi di controparte poiché la controparte del contratto future potrebbe non riuscire a mantenere la conclusione dell'accordo.

Differenze chiave tra gli ETF spot su Bitcoin e gli ETF su futures su Bitcoin

Le principali differenze tra gli ETF Bitcoin Spot e gli ETF Bitcoin Futures possono essere riassunte nella tabella seguente. Tieni presente che queste differenze sono simili se gli asset sottostanti sono Ether o altri asset.


ETF spot su Bitcoin

ETF sui futures Bitcoin

Asset sottostante

Conserva Bitcoin reali

Detenere contratti futures relativi a Bitcoin

Driver di prestazione

Direttamente legato al prezzo in tempo reale di Bitcoin

Influenzato dalle dinamiche del mercato dei futures

Necessità di liquidità

È necessario detenere e archiviare in modo sicuro i Bitcoin e pertanto potrebbe non essere scambiato frequentemente per garantire che gli ETF riflettano il prezzo spot del Bitcoin

Possono effettuare operazioni con maggiore frequenza, rinnovando i contratti man mano che si avvicinano alla scadenza e quindi avere un processo di gestione della liquidità più complesso

Potenziale divergenza dei prezzi

In genere monitora da vicino il prezzo spot di Bitcoin

Potrebbero verificarsi significative divergenze di prezzo rispetto al prezzo spot di Bitcoin a causa delle dinamiche del mercato dei futures e delle date di scadenza dei contratti

Esposizione e rischi

Esposizione diretta alle fluttuazioni dei prezzi di Bitcoin. I rischi sono legati principalmente alla volatilità dei prezzi di Bitcoin

L’esposizione indiretta ai prezzi e ai rischi del Bitcoin può essere influenzata sia dalla volatilità del Bitcoin che dalle complessità del mercato dei futures come la leva finanziaria e le date di scadenza

Complessità operativa

Hai bisogno di infrastrutture per archiviare Bitcoin

Richiedere esperienza nella negoziazione di contratti futures e nel mercato dei futures

Quali ETF Bitcoin sono disponibili per gli investitori?

Sul mercato sono disponibili numerosi ETF Bitcoin ed ETF Ethereum per investire e puoi facilmente trovare un elenco di questi fondi su fonti affidabili. Se sei interessato a investire in questi ETF, assicurati di leggere attentamente i dettagli del fondo per comprenderne la struttura delle commissioni, il gestore del fondo e la liquidità.

Diversi ETF hanno strutture tariffarie diverse ed è necessario essere consapevoli delle commissioni di gestione, delle commissioni di negoziazione e di qualsiasi altro costo che potrebbe potenzialmente ridurre i rendimenti. Tieni sempre in considerazione la reputazione e il track record del fornitore di EFT. I gestori di fondi affermati con solidi track record possono essere una scommessa più sicura. Esaminare la liquidità degli ETF. Quelli che consentono l’acquisto o la vendita di azioni senza notevoli fluttuazioni di prezzo sono in genere più vantaggiosi.

Inoltre, alcuni ETF Bitcoin potrebbero offrire un’esposizione diversificata anche ad altre criptovalute. Se stai cercando di diversificare i tuoi investimenti in criptovalute, prendi in considerazione gli ETF che detengono un paniere di asset digitali.

Un certo numero di importanti istituzioni finanziarie tra cui BlackRock, Invesco, Ark Invest e Fidelity hanno presentato richieste per ETF Bitcoin Spot a partire dal 2023. Potrebbero esserci potenzialmente ETF Bitcoin più diversificati disponibili per gli investitori in futuro se verranno approvati.

Chi dovrebbe prendere in considerazione l’idea di investire in ETF Bitcoin?

È essenziale distinguere tra ETF Bitcoin Spot e ETF Bitcoin Future e i rispettivi investitori ideali.

L'investitore ideale per gli ETF Bitcoin Spot è qualcuno che cerca un'esposizione diretta ai movimenti dei prezzi in tempo reale di Bitcoin senza la necessità di gestire o proteggere l'asset digitale. Questo individuo potrebbe essere qualcuno che crede nella proposta di valore a lungo termine di Bitcoin e desidera un investimento che segua da vicino il suo prezzo di mercato. Potrebbero anche essere attratti dalla semplicità degli ETF spot rispetto alla complessità del trading di futures.

D'altra parte, gli ETF Bitcoin Futures si rivolgono agli investitori più esperti non solo interessati al prezzo del Bitcoin ma anche a loro agio nel navigare tra le sfumature del mercato dei futures. Potrebbero cercare di coprire altri investimenti o cercare opportunità nelle fluttuazioni dei prezzi a breve termine, sfruttando le dinamiche del mercato dei futures. Inoltre, questo investitore potrebbe essere disposto ad accettare i potenziali rischi e benefici associati alla negoziazione di futures, comprese le complessità dei rollover dei contratti.

Pensieri conclusivi

Gli ETF Bitcoin sono emersi come un ponte, consentendo agli investitori tradizionali un assaggio del mondo delle criptovalute. Gli ETF Bitcoin Spot forniscono un'esposizione diretta ai movimenti effettivi dei prezzi di Bitcoin detenendo la criptovaluta, mentre gli ETF Bitcoin Futures forniscono esposizione attraverso contratti future che prevedono il prezzo futuro di Bitcoin.

Tuttavia, come per tutti gli investimenti, è fondamentale prestare attenzione. Il mondo di Bitcoin e dei veicoli di investimento ad esso associati è pieno di potenziali insidie. Prima di prendere una decisione, gli aspiranti investitori dovrebbero immergersi in una ricerca approfondita. Forse la cosa più importante è consultare un consulente finanziario di fiducia in grado di fornire approfondimenti su misura per gli obiettivi finanziari individuali e la tolleranza al rischio.

Ulteriori letture

  • Che cos'è un mercato spot e come fare trading spot?

  • Come negoziare contratti future su Bitcoin

  • Cos’è un ETF Bitcoin?

  • Cosa sono i contratti forward e futures?

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