L’oro rimane intrappolato sotto i 2.350 dollari l’oncia, con i prezzi che si consolidano in un range ristretto. Tuttavia, una società di ricerca prevede che questa pausa estiva sarà solo la calma prima della tempesta.

In un recente commento, l'analista di materie prime Roukaya Ibrahim di BCA Research ha ribadito le proprie prospettive rialziste a lungo termine per il metallo prezioso. La società di ricerca è rialzista sull’oro da novembre 2022.

Nel breve termine, i prezzi dell’oro hanno ancora spazio per scendere man mano che lo slancio rialzista si indebolisce. Ma Ibrahim ha detto di vedere uno svantaggio limitato.

"L'aumento della domanda di oro da parte delle banche centrali dei mercati emergenti è un fenomeno strutturale. Continuerà a essere una fonte di sostegno per i prezzi dell'oro, stabilendo un livello minimo per i prezzi dell'oro", ha scritto Ibrahim.

Mentre i mercati registrano una richiesta di diversificazione delle riserve da parte delle banche centrali di tutto il mondo, la BCA continua a concentrarsi sulla Cina. Sebbene la Cina non abbia acquistato oro a maggio, Ibrahim ha affermato che la banca centrale del paese continuerà ad aumentare le sue riserve auree.

"Il rallentamento degli acquisti di oro da parte della banca centrale cinese suggerisce che la sua domanda è sensibile ai prezzi elevati. Tuttavia, l'aumento della domanda di oro da parte della Cina rappresenta un cambiamento strutturale e secolare nella sua domanda", ha scritto Ibrahim.

La motivazione dietro l'aumento della domanda di oro da parte della banca centrale cinese rimane e la Cina continuerà a cercare di ridurre i rischi derivanti dal sistema globale.

La banca centrale cinese rimane la forza dominante nel mercato dell’oro. Dopo 18 mesi di acquisti di oro, la banca centrale cinese ha acquistato 316 tonnellate di oro, portando le sue riserve auree al 4,9% delle riserve totali di valuta estera.

Ibrahim stima che se la banca centrale cinese spera di aumentare le proprie riserve auree al 16% del totale delle attività, dovrà acquistare altre 5.700 tonnellate di oro. "Ciò supera la domanda globale totale di oro nel 2023 di 4.400 tonnellate", ha affermato.

Se la banca centrale cinese volesse diversificare i suoi acquisti di oro nei prossimi cinque anni, tale domanda rappresenterebbe circa un quarto della domanda globale di oro.

Allo stesso tempo, Ibrahim prevede anche che l'imminente cambiamento nella politica monetaria della Federal Reserve creerà nuovo slancio per l'oro nella seconda metà dell'anno.

Ha detto: “Attualmente, i rendimenti dei TIPS a 10 anni sono vicini ai livelli visti all’inizio del ciclo di allentamento nel 2007. A quel tempo, i prezzi dell’oro sono aumentati nei tre anni successivi al primo taglio dei tassi della Fed, dato il cambiamento imminente nell’orientamento della politica monetaria, ci si aspetta che non sia irragionevole che l’oro trovi un certo sostegno”.

Infine, Ibrahim ha affermato di aspettarsi che una crescita economica più lenta sarà un altro fattore a sostegno dei prezzi dell’oro nel lungo termine.

Ibrahim ha scritto: “Prevediamo un’elevata probabilità di una recessione negli Stati Uniti nei prossimi 12 mesi. I portafogli di materie prime e i portafogli multi-asset globali dovrebbero aumentare l’esposizione ai metalli preziosi, in particolare all’oro, nel breve termine Il ciclo industriale, in particolare, peggiorerà alla fine del 2024 o all’inizio del 2025”.

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data