Cosa stai acquistando nel mercato delle catene pubbliche o nel settore blockchain? Oppure dov’è la via d’uscita per il modello di business blockchain?

La mancanza di aspettative del mercato imitativo ha portato molte persone a nutrire dubbi sul settore. Nelle diverse fasi di sviluppo del settore in un ambiente complesso, è inevitabile che gli investimenti siano più difficili, ma il problema fondamentale è che è necessario farlo. trovare un modello di business per lo sviluppo sostenibile a lungo termine del progetto.

Dieci anni dopo, ho scoperto che molte persone, anche quelle che lavorano nel settore da molto tempo, ancora non capiscono bene perché le catene pubbliche abbiano dominato così tante liste TOP 100 e perché le principali catene pubbliche abbiano decine di miliardi e centinaia di miliardi di dollari, e stanno affluendo a loro, e le tue monete sono solo decine di milioni, ma personalmente non mi piace che le cose complesse vengano semplificate .

Partendo dal primo principio, “P = E x PE”, ovvero prezzo delle azioni = profitto

Innanzitutto, la valutazione PE. Questo è più complicato e ha molti fattori influenti, come la crescita, i tassi di interesse, i tassi di penetrazione, lo spazio industriale, la quantità di acqua rilasciata dalla banca centrale, il monopolio, ecc., che sono tutti fattori che influenzano e spingono le persone a dare valutazioni diverse. a diversi titoli in un certo periodo di tempo. L'idolo Buffett Dico di non acquistare Bitcoin perché Bitcoin non ha flusso di cassa (basti pensare al flusso di cassa come profitto Nel lungo periodo, ritengo che la maggior parte di ciò che hai detto sia giusto). Tuttavia, nella formula del prezzo delle azioni di cui sopra, viene preso in considerazione solo il profitto E, non la valutazione PE, quindi da un altro punto di vista, i meme e Bitcoin sono entrambi nella stessa categoria e possono essere inclusi nel fattore PE i tuoi meme continuano ad attrarre persone e le persone continuano ad acquistarli, i tuoi meme non hanno bisogno di creare flussi di cassa da soli. Può raggiungere un certo livello, ma c'è un prerequisito molto importante: entro un certo valore di mercato. Maggiore è il valore di mercato, maggiore è il numero di persone che è necessario attirare senza un supporto continuo del flusso di cassa, è molto difficile sostenerlo.

In secondo luogo, profitto E, di cui discutiamo principalmente. Il profitto deriva dalle entrate, quindi se il prezzo delle azioni deve aumentare, le entrate devono aumentare, quindi da dove provengono le entrate? È un modello di business, che per definizione è un'attività commerciale che guadagna fornendo beni o servizi ad altri. In parole povere, è il modo in cui la tua azienda guadagna.

Nel 2006, Duan Yongping ha speso 620.000 dollari per scattare una foto del pranzo di Buffett. Ha posto una domanda che lo tormentava da molto tempo: qual è la cosa più importante nell'investimento? La risposta di Buffett è il modello di business. Se un’azienda non sa come guadagnare, non può svilupparsi in modo sostenibile a lungo termine. Il fattore principale che guida la continua ascesa del mercato azionario statunitense è il profitto, non altri fattori a breve termine.

La domanda è: qual è il modello di business del circolo valutario?

Personalmente, sembra non essere altro che: commissione sullo spazio del blocco; commissione SWAP, che è lo scambio, inclusi i prestiti DEX e CEX, spread di valuta stabile, pompaggio MEV, parassitario sullo spazio del blocco; Tutto il resto è facile da capire, tranne la tariffa per lo spazio del blocco.

In realtà, ciò che è molto nascosto è che il circolo valutario ha creato un nuovo modello di business: vendere block space, cioè la catena pubblica paga tariffe per il gas e addebita tariffe per block space. I consumatori globali acquistano l'accesso all'informatica globale, alle risorse di larghezza di banda e ai diritti di archiviazione in base alla transazione.

Non avevo capito qualche parola prima. Qual è il "valore" di Internet Sappiamo che la maggior parte delle informazioni su Internet sono gratuite, come immagini, testi, video, ecc., e un'informazione può farlo. essere copiato all'infinito. Pertanto, nei primi giorni dello sviluppo di Internet, le persone non sapevano come realizzare un profitto, quindi ho scoperto lentamente il modello di business di Internet attraverso esplorazioni successive, incluso il guadagno con l'abbonamento SaaS. servizi, pubblicità, guadagno dalle transazioni (e-commerce), ecc.

Allora qual è il modello di business della blockchain? Successivamente ho scoperto la rete del valore nel circolo valutario, che è una rete a pagamento. Ogni volta che fai clic, devi pagare Gas. L'intenzione originale della blockchain è quella di risolvere il problema degli attributi valutari, che è molto diverso dall'Internet gratuita. Non è possibile utilizzare una moneta per copiarla all'infinito e pagarla ripetutamente ad altre persone problema.

Pertanto, nel processo di estensione dalla valuta alla catena pubblica, la sua unicità è che consente ai consumatori di sostenere il costo di accesso allo spazio di blocco. Per decenni su Internet, le aziende hanno affittato le proprie risorse informatiche e pagato le fatture di AWS per fornire prodotti e servizi ai clienti, addebitando così commissioni e realizzando profitti.

Questo è ottimo per le applicazioni sulla blockchain: gli utenti pagano i costi di gestione del progetto. Ogni anno i consumatori di tutto il mondo pagano da miliardi a decine di miliardi di dollari per il gas, che rappresenta il ricavo della catena pubblica. Se il reddito annuo è di 10 miliardi e il rendimento dei titoli di Stato è del 5%, e 20 volte il PE è un mercato di 200 miliardi, 10 volte il PE è un mercato di 100 miliardi di dollari e 50 volte il PE è un mercato di 500 dollari. miliardi, quindi questa è la base per l’enorme mercato delle catene pubbliche.

Ad esempio, l'attuale emissione di $USDT su TRON ha raggiunto i 60 miliardi, pari alla metà dell'intero mercato $USDT. Ho esaminato le entrate annuali di TRON nel 2023, che ammontano a circa 400-500 milioni di dollari, di cui il 75% è costituito da $USDT. entrate di trasferimento. Questo è un profitto di 400 milioni di dollari USA. Se diamo 20 volte PE, la valutazione di $ TRX di 8 miliardi Naturalmente, non è questo il punto è, questa cifra può aumentare di dieci volte nei prossimi dieci anni o sarà molto più di dieci volte? Quanta quota di mercato incrementale futura potranno conquistare gli sforzi di $SOL nei pagamenti e nella finanza aperta? Stiamo andando troppo oltre e non approfondiremo ulteriormente il tema dell'espansione in questa sede.

Devi capire che sto solo cercando di spiegare perché il mercato della catena pubblica è enorme, cioè, sto solo elaborando il fenomeno esistente che sei disposto a pagare per le tariffe del gas, non ho approfondito il motivo per cui devi pagare gas e perché ce ne sarà di più in futuro. Sempre più persone verranno a pagare il gas. Hai bisogno di trasferire il pagamento? La necessità di arricchirsi all'improvviso (tun Gas)? Necessità di intrattenimento (pagamento per una DApp)? Hai bisogno di scambiare monete, materie prime, azioni, SWAP tutto? Devi sapere che se in futuro nessuno pagherà il gas, il mercato della filiera pubblica non esisterà.

Quindi ora vediamo spesso termini fantasiosi. Non so se il circolo valutario è nelle sue fasi iniziali di sviluppo o perché è difficile da implementare e non essere concreto. Ciò che promuovono sono alcuni termini astratti che sono difficili per la gente comune per comprendere: funzionalità espandibile, tecnologia ZK, Layer2, UTXO, astrazione di catena, modularizzazione, crittografia omomorfica, EVM parallelo, ecc. Poiché non ho partecipato presto allo sviluppo della rete, ho conosciuto i termini modularizzazione e catena monolitica solo più tardi ha avuto origine dalla tecnologia Internet, ma è raramente menzionato nel settore Internet. Invece, viene ripetutamente promosso come un punto chiave nel circolo valutario. Ora sono molto resistente al vocabolario della narrativa. Fondamentalmente ho familiarità con i concetti di base Poi ha chiesto direttamente: quante entrate può portarmi questa tecnologia? Quanto profitto posso generare per riacquistare? Altrimenti, dove si colloca il mercato della vostra tecnologia? Posso sostenere lo sviluppo a lungo termine delle tecnologie e delle discipline di base, ma dimmi quanto tempo ci vorrà per ottenere un modello di business chiaro? Due anni, dieci anni o vent'anni? Questioni più complesse come come aumentare le entrate del gas e chi può occupare la massima quota di mercato in futuro sono al centro della tua considerazione, anche se ho già selezionato $SOL.

Pertanto, poiché la catena pubblica è un prodotto con entrate, flussi di cassa e profitti, è certo che il suo modello di business è chiaro e c'è una via d'uscita. Resta da decidere come espandere le entrate, aumentare e ridurre la quota di mercato quota di mercato. costi e altre azioni in linea con il percorso di sviluppo del business.

Molti progetti nel circolo valutario non hanno un modello di business. Anche lui stesso non sa come fare soldi. Il tasso di sopravvivenza delle 500 migliori aziende del mondo è solo del 3%. L'investimento consiste nel trovare questi progetti del 3% e mantenerli a lungo tempo. Molti concetti di investimento sono molto semplici, ma è molto difficile metterli in pratica. Ci sono decine di migliaia di progetti nel circolo valutario in futuro e se non riesci a vederne il valore, come puoi investire. ? Sii serio nell'investire.

Quando il fiume è limpido, quanto si vivrà? Sii meno pretenzioso e irrealistico e sii più concreto, altrimenti non ti resterà molto tempo.

[Disclaimer] Ci sono rischi nel mercato, quindi gli investimenti devono essere cauti. Questo articolo non costituisce un consiglio di investimento e gli utenti dovrebbero valutare se le opinioni, i punti di vista o le conclusioni contenuti in questo articolo sono appropriati per le loro circostanze particolari. Investi di conseguenza e fallo a tuo rischio e pericolo.

  • Questo articolo è riprodotto con il permesso di: "Deep Wave TechFlow"

  • Autore originale: Pima