Autore: Asher Zhang, Bitui
La strada verso il risarcimento di Mt. Gox è particolarmente lunga e ha recentemente suscitato nuovamente un acceso dibattito. Quindi, in che modo questo pagamento di Mt. Gox influenzerà il mercato delle criptovalute? Quanto sarà alto il prezzo di BTC? Il mercato delle criptovalute potrà tornare in auge? Perché questo è il momento migliore per Mt.Gox per pagare?
La strada per il risarcimento è lunga, ma i creditori di Mt. Gox finalmente sono riusciti a superare questo periodo
Nel 2014, Mt.Gox, l'exchange più grande del mondo che un tempo rappresentava il 70% del volume degli scambi di Bitcoin, è stato esposto a un attacco hacker tre giorni dopo. Successivamente, Mt. Gox ha iniziato una lunga strada verso il risarcimento del fallimento, entrando in una fase sostanziale dell'ultimo mercato rialzista.
Secondo BiTui, l'exchange di Bitcoin in bancarotta MT.Gox (soprannominato Mentougou) aveva inizialmente pianificato di presentare un piano di compensazione per la liquidazione della piattaforma di trading il 31 marzo 2020, ma poi il piano è stato nuovamente rinviato al 1° luglio 2020. Il 20 ottobre 2021, il pacchetto di risarcimenti di Mt. Gox è stato finalmente approvato dalla stragrande maggioranza dei creditori ricorrenti.
Secondo le informazioni ufficiali, i metodi di compensazione forniti da Mt.Gox includono un compenso di base e un compenso proporzionale. Dopo la conferma del piano di compensazione del 2021, Mt.Gox non ha avviato immediatamente la compensazione. Secondo l'annuncio sul sito ufficiale di Mt.Gox, i creditori che desiderano ricevere un risarcimento devono registrarsi e scegliere un metodo di rimborso prima del 10 marzo 2023. La scadenza per il primo lotto di risarcimento è il 30 settembre 2023. Le ultime opzioni di rimborso di Mt.Gox per i creditori includono il rimborso di base e il rimborso proporzionale. La parte di rimborso base consente di pagare in yen giapponesi i primi 200.000 yen richiesti da ciascun creditore, mentre la parte di rimborso proporzionale offre ai creditori due opzioni flessibili, vale a dire “rimborso anticipato in forfait” o “rimborso intermedio e rimborso terminale””. Tra questi, il metodo di rimborso una tantum può consentire ai creditori di ottenere solo una parte del risarcimento (circa il 21% dei fondi bloccati sulla piattaforma al momento dell'attacco hacker), per la parte superiore a 200.000 yen, i creditori possono scegliere BTC , BCH e yen giapponese. L'intero importo viene pagato in modo ibrido o in valuta fiat, che secondo un creditore è composta per il 71% da criptovaluta e per il 29% da contanti. Il "rimborso intermedio e rimborso terminale" prevede un importo di rimborso maggiore rispetto al metodo precedente, ma il 30 settembre si otterrà solo il pagamento intermedio e il pagamento finale nei prossimi anni.
I creditori di Mt. Gox hanno bloccato passivamente le loro posizioni, ma questa volta alla fine ce l'hanno fatta. Secondo le normative giapponesi sui fallimenti, il valore dei crediti in BTC di Mt.Gox sarà calcolato al prezzo al momento del fallimento della società nell'aprile 2014: il valore del credito per BTC è fissato a 50.058,12 yen (circa 314 dollari ai tassi di cambio attuali) ). Questo viene utilizzato principalmente per il rimborso di base. Per il rimborso proporzionale, ciascun creditore riceverà un risarcimento in base alla sua quota di diritti del creditore. Attualmente, il prezzo del Bitcoin è di 62.059 dollari (al 26 giugno), un aumento di 197,6 volte rispetto al valore fisso della richiesta determinato dal tribunale giapponese.
La pressione di vendita è enorme, quanto è probabile che venga raggiunto il prezzo di BTC?
Questa è la prima volta che Mt.Gox effettua rimborsi sotto forma di BTC e BCH. I 141.686 BTC che detiene (e sostanzialmente lo stesso numero di BCH) rappresentano lo 0,72% dell'offerta totale di Bitcoin in circolazione, per un valore di circa 8,54 dollari USA. miliardi. Da un punto di vista numerico, questa pressione di vendita è enorme, ma qual è l’impatto specifico? Di seguito conduciamo un confronto e un'analisi dalla dimensione dei dati.
Andrew Kang, co-fondatore di Mechanism Capital, in un articolo aveva precedentemente stimato approssimativamente l'ammontare degli afflussi di capitale in BTC in questo round di partecipazioni istituzionali. Andrew Kang ritiene che, nel complesso, gli ETF spot su Bitcoin abbiano ora accumulato più di 50 miliardi di dollari in AUM (gestione patrimoniale). Questa è una cifra molto ottimistica. Tuttavia, se si escludono i flussi di capitale relativi a GBTC, si scoprirà che gli afflussi netti si ridurranno a 14,5 miliardi di dollari. In realtà, questo numero deve ancora essere ulteriormente ridotto, perché include ancora molte operazioni "delta neutral", in particolare alcune "operazioni di base" (Basis Trade), come l'acquisto di futures vendendoli in ETF) e la "rotazione spot". (Spot Rotation, ovvero vendita a pronti e acquisto di ETF). Secondo i dati CME e l'analisi dei detentori di ETF, circa 4,5 miliardi di dollari di afflussi di capitale sono legati al "basis trading"; inoltre, alcuni esperti di ETF hanno sottolineato che grandi istituzioni come BlockOne hanno condotto enormi operazioni di "rotazione spot"; Si prevede che la dimensione di tali transazioni sarà di circa 5 miliardi di dollari. Escludendo queste operazioni "delta neutral", possiamo ipotizzare che gli effettivi afflussi netti nell'ETF spot Bitcoin siano stati di circa 5 miliardi di dollari.
Nelle prime ore del mattino dell'11 gennaio, ora di Pechino, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato per la prima volta nella storia gli ETF spot su Bitcoin, autorizzando l'inizio delle negoziazioni di 11 ETF giovedì. Dopo l’annuncio della notizia, il prezzo del Bitcoin è salito di oltre 2.000 dollari, attestandosi ancora una volta sopra la soglia dei 47.000 dollari. Successivamente, a causa della pressione di vendita delle prese di profitto, Bitcoin è sceso a circa 43.000 dollari USA. Dopo essersi consolidato per un periodo di tempo, BTC ha iniziato ancora una volta un forte rialzo, superando una volta i 70.000 dollari USA.
Ciò significa che le istituzioni statunitensi di Wall Street potrebbero utilizzare circa 5 miliardi di dollari per spingere Bitcoin da 43.000 dollari a circa 70.000 dollari. Attualmente, il compenso in BTC di Mt.Gox vale 8,5 miliardi di dollari. Se circa la metà dei BTC venisse venduta sul mercato, molto probabilmente il prezzo del BTC scenderebbe a circa 47.000 dollari.
Nel mercato si ritiene che i creditori di questo lotto di BTC siano tutti vecchi OG e la pressione di vendita potrebbe essere relativamente controllabile. Ma in realtà, nel 2014, molti speculatori hanno partecipato alle transazioni Bitcoin, e questo articolo ritiene che la regola 80/20 sia universale. Molte persone non rimangono abbastanza a lungo per cambiare la loro natura speculativa. Anche l'autore ha visto molti il circolo valutario si è concluso con un raccolto deludente, ed era normale che il periodo andasse e veniva. Pertanto, quando arriva una grande fortuna, la pressione di vendita non può nemmeno superare il 50%. Sarebbe ancora più terribile se si verificassero vendite dettate dal panico e liquidazioni seriali. Nel complesso, questo articolo ritiene che sia molto probabile che BTC raggiunga i 47.000, e l'intervallo specifico potrebbe essere compreso tra 42.000 e 48.000 dollari USA. Perché questo intervallo? Questa previsione dell'intervallo sarà spiegata ulteriormente in dettaglio di seguito.
Il mercato delle criptovalute potrà tornare da cinque a cinque?
Attraverso il semplice confronto dei dati sopra, riteniamo che Bitcoin raggiungerà probabilmente i 47.000 dollari. Di seguito esploriamo la questione da una prospettiva più ampia.
L'autore una volta ha discusso quattro fattori che influenzano il mercato Bitcoin nell'articolo "Bitcoin salta ripetutamente, quattro importanti pusher controllano il mercato": Bitcoin ETF, minatori Bitcoin, macrofinanza e sviluppo della tecnologia Bitcoin. Nel complesso, l’attuale macro mercato prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse a settembre, e che il mercato rimarrà complessivamente debole a luglio, a giudicare dall’afflusso di fondi ETF Bitcoin, l’autore ritiene che le istituzioni di Wall Street siano gradualmente entrate; il periodo di esaurimento della fase di raccolta fondi e l'evento fondamentale è che le partecipazioni in Bitcoin di Bei Ryder superano la scala di grigi, il che significa che la motivazione per le istituzioni a continuare ad aumentare le proprie partecipazioni si sta indebolendo significativamente nel breve termine dal punto di vista dello sviluppo della tecnologia Bitcoin; La proposta OP_CAT nell'ecosistema Bitcoin è degna di attenzione, ma non sarà disponibile a breve termine. Un importante passo avanti dal punto di vista dei dati, i minatori stanno attualmente vendendo continuamente, il che aumenterà senza dubbio la pressione al rialzo su BTC. Nel complesso, BTC non ha la motivazione per promuovere il suo continuo rialzo, ma allo stesso tempo si trova ad affrontare un’enorme pressione di vendita ed è molto probabile un periodo di correzione più lungo;
Dal grafico tecnico, questo articolo ritiene che esista un forte supporto vicino a 57.600 dollari (MA200). Allo stesso tempo, il prezzo di chiusura della macchina mineraria Avalon A1366 è vicino a 57.000 dollari, che fornisce anche il primo supporto per Bitcoin.
Ma se, come ci aspettiamo, i creditori di Mt.Gox vendessero, è probabile che la linea di difesa MA200 venga sostanzialmente violata. Da un punto di vista tecnico, l’intervallo compreso tra 43.000 e 47.000 dollari di Bitcoin è un intervallo di supporto più forte formatosi dopo l’adozione dell’ETF Bitcoin, ed è anche l’intervallo di costo più basso per molte istituzioni per costruire posizioni. Allo stesso tempo, 43.000-47.000 dollari rappresentano la maggior parte dei prezzi di chiusura. Teoricamente, se BTC crollasse fino a questo punto, BTC riceverebbe un forte supporto. Questa situazione non durerà a lungo, il che significa che è probabile che si verifichi un rimbalzo a forma di "V", e quindi potrebbe rimanere sulla linea MA200 per un po'. periodo di tempo più lungo. In un certo senso, dopo l’inversione a “V”, le istituzioni saranno in grado di lavare il mercato in modo più approfondito, il che potrebbe rappresentare una svolta per gli utenti che acquistano al ribasso.
Mt.Gox Potrebbe essere il momento migliore per pagare un risarcimento in questo momento
Il compenso di Mt. Gox in questo momento è in realtà un momento relativamente buono in un certo senso, la ragione principale è che istituzioni come Wall Street negli Stati Uniti sono entrate nel mercato in gran numero, così che i Bitcoin pagati da Mt. Gox affluiranno. sul mercato prima di poter essere rilevati. Per i creditori, il prezzo di BTC è ancora in un intervallo storico relativamente alto, sebbene abbia subito una perdita rispetto allo standard valutario, i guadagni derivanti dal lock-up passivo sono molto considerevoli.
Nell’attuale situazione di mercato, l’aumento del prezzo del Bitcoin dopo l’halving determina in un certo senso il massimo spazio di ribasso per Bitcoin. Inoltre, la Federal Reserve non ha ancora tagliato i tassi di interesse e il mercato rimane ottimista. Per Wall Street, questo è un buon momento per accumulare nuovamente fondi a prezzi bassi, e potrebbero anche essere felici di vedere ciò accadere. Nel complesso, potrebbe essere il momento migliore per Mt. Gox per pagare un risarcimento in questo momento.
