Menurut laporan Coindesk yang mengutip Bernstein, permintaan ETF spot Ethereum diperkirakan jauh lebih rendah dibandingkan ETF spot Bitcoin. Hal ini sama dengan pandangan JP Morgan sebelumnya yang menekankan bahwa ETH tidak memiliki katalis permintaan seperti halving Bitcoin, dan proposisi nilai investor Bitcoin berbeda dengan ETH dan tidak dapat dibandingkan.
(Bernstein: Sentimen pemilu bergeser ke Partai Republik, cryptocurrency akan menjadi “perdagangan Trump”)
Bernstein: Ada perbedaan mendasar antara Ethereum dan Bitcoin
ETF Ethereum spot tidak memiliki fungsi staking
Dalam sebuah laporan pada hari Senin, analis Bernstein Gautam Chhugani dan Mahika Sapra memperkirakan bahwa permintaan ETF spot Ethereum akan jauh lebih kecil dibandingkan permintaan ETF spot Bitcoin, dan menunjukkan alasannya:
Karena ETF spot Ethereum tidak memiliki fungsi staking, kebutuhan konversi spot akan relatif kecil.
Dengan kata lain, Ethereum spot ETF memungkinkan investor untuk memegang ETH melalui saluran keuangan tradisional, namun sebagian besar pemegang ETH ingin berpartisipasi aktif dalam ekosistem Ethereum untuk mendapatkan manfaat yang diberikan oleh platform staking.
Di sini, daripada membeli ETF spot Ethereum, investor harus memegang ETH nyata langsung di rantainya, yang akan menghasilkan penggunaan dana dan keuntungan yang lebih efisien.
Analis juga menunjukkan bahwa meskipun terjadi koreksi baru-baru ini di pasar kripto, adopsi institusional terus tumbuh seperti yang diharapkan.
Mereka memperkirakan bahwa pencipta likuiditas sehat utama di pasar ETF spot Ethereum di masa depan adalah pedagang basis perdagangan, yang mempromosikan likuiditas di pasar ETF melalui perdagangan arbitrase antara ETF spot dan kontrak berjangka.
Kasus penggunaan utama Ethereum adalah platform tokenisasi
Pada saat yang sama, para analis juga mengklarifikasi perbedaan mendasar antara Ethereum dan Bitcoin:
ETH, sebagai platform tokenisasi utama, membangun kasus penggunaan yang kuat untuk pembayaran stablecoin dan tokenisasi aset tradisional (RWA).
Kemarin, analis Bloomberg Eric Balchunas dan Ketua SEC Gary Gensler keduanya menyatakan optimisme tentang kemajuan persetujuan ETF spot Ethereum. Yang pertama menunjukkan bahwa ETF spot Ethereum akan disetujui untuk dicatatkan segera pada tanggal 2 Juli. Investor juga mengkhawatirkan hal ini tunggu dan lihat.
(VanEck meluncurkan perang biaya, Ethereum spot ETF diperkirakan akan terdaftar pada 2 Juli)
Regulasi Kripto Akan Jelas Sebelum dan Sesudah Pemilu
Terakhir, dalam menghadapi situasi pengawasan enkripsi yang tidak jelas saat ini, para analis sepakat bahwa aset digital, termasuk ETH, memerlukan sistem regulasi yang lebih lengkap, dan situasi ini mungkin membaik sebelum dan sesudah pemilu AS pada bulan November:
Ketika peluang Partai Republik memenangkan pemilu secara bertahap meningkat, dan kandidat presiden Trump cenderung mendukung cryptocurrency, peraturan terkait akan meningkat.
(Trump berjanji untuk mengakhiri perang penegakan hukum enkripsi dan menganjurkan masuknya industri enkripsi ke Florida)
JP Morgan: Bitcoin spot ETF memiliki keunggulan sebagai penggerak pertama
Sebelumnya, raksasa Wall Street JPMorgan Chase juga membuat prediksi tentang ukuran pasar ETF spot Ethereum, dengan mengatakan bahwa hal itu akan menarik arus masuk bersih hingga $3 miliar tahun ini, tetapi masih kalah jika dibandingkan dengan pasar ETF spot Bitcoin.
Bitcoin memiliki keunggulan sebagai penggerak pertama
Analis Nikolaos Panigirtzoglou mengungkapkan pandangan yang sama dengan Bernstein dalam laporannya, percaya bahwa ukuran ETF spot Ethereum akan jauh lebih kecil daripada ETF spot Bitcoin:
ETF spot Bitcoin sudah memiliki keunggulan sebagai penggerak pertama dan mungkin telah memenuhi pasar secara keseluruhan dengan permintaan terhadap aset kripto.
Dan menambahkan, “Bitcoin bersaing dengan 'emas' dalam alokasi portofolio investor, yang lebih menarik bagi investor daripada Ethereum.”
Bitcoin mengalami dorongan halving, sedangkan Ethereum tidak
Selain itu, dalam hal momentum pasar, peristiwa halving Bitcoin, sebagai peristiwa bullish yang potensial, juga merupakan katalis tambahan untuk menciptakan permintaan terhadap ETF spot Bitcoin:
Tidak ada dorongan serupa untuk Ethereum.
(10x Riset: Kenaikan Bitcoin disebabkan oleh faktor makro, dan halving serta ETF bukanlah hal yang bullish)
Ethereum kurang likuid dibandingkan Bitcoin
Terakhir, para analis juga menyebutkan bahwa karena aktivitas perdagangan di pasar Ethereum tidak seaktif Bitcoin, dan total aset yang dikelola (AUM) juga lebih kecil, investor institusi mungkin tidak begitu tertarik pada ETF spot Ethereum. di ETF spot Ethereum. ETF spot Bitcoin sangat tinggi.
Secara keseluruhan, J.P. Morgan percaya bahwa reaksi awal pasar terhadap ETF spot Ethereum kemungkinan besar akan negatif dan dapat memberikan tekanan pada harga ETH.
Dalam artikel ini, Bernstein dan JPMorgan Chase sama-sama mengklaim bahwa permintaan ETF spot Ethereum jauh lebih sedikit dibandingkan Bitcoin. Apa perbedaan pandangan mereka? Pertama kali muncul di Chain News ABMedia.
