Dalam perkembangan yang signifikan untuk pasar mata uang kripto, manajer aset dengan penuh semangat mempersiapkan peluncuran ETF Ethereum spot baru, sambil menunggu persetujuan dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). 

Chief Investment Officer (CIO) Bitwise Matt Hougan telah mempertimbangkan potensi ETF ini, memperkirakan arus masuk yang besar ke pasar yang diatur dalam bulan-bulan pertama perdagangan.

Data Pasar Menyarankan Permintaan $15 Miliar Untuk ETF Spot Ethereum

Proyeksi Hougan didasarkan pada analisis menyeluruh terhadap data yang tersedia. Dia menekankan bahwa tidak perlu ada spekulasi ketika memperkirakan permintaan ETF spot Ethereum. Sebaliknya, Hougan menunjuk pada data pasar yang ada untuk mendukung perkiraannya sebesar $15 miliar arus masuk bersih selama periode 18 bulan awal.

Untuk mencapai perkiraan ini, Hougan membandingkan kapitalisasi pasar relatif Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH). Sebagai titik awal, dia mengharapkan investor untuk mengalokasikan produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) Bitcoin dan Ethereum kira-kira sebanding dengan kapitalisasi pasar mereka. 

Bacaan Terkait

Kapitalisasi pasar Bitcoin saat ini mencapai $1,266 miliar, mewakili 74% dari pasar gabungan, sementara kapitalisasi pasar Ethereum adalah $432 miliar, mencakup 26% dari pasar gabungan.

Mengingat investor AS telah memiliki sekitar $56 miliar yang diinvestasikan dalam ETP Bitcoin spot, Hougan memperkirakan akan mencapai $100 miliar atau lebih pada akhir tahun 2025 seiring dengan matangnya ETF ini dan mendapatkan persetujuan di platform terkemuka seperti Morgan Stanley dan Merrill Lynch. 

Dengan menggunakan tolok ukur $100 miliar ini, dia menyarankan bahwa ETF Ethereum perlu menarik aset senilai $35 miliar untuk mencapai paritas, yang dia perkirakan akan memakan waktu sekitar 18 bulan.

Namun, Hougan mengakui bahwa arus masuk sebenarnya mungkin berbeda karena berbagai faktor. Misalnya, Grayscale Ethereum Trust (ETHE) diperkirakan akan dikonversi menjadi ETP pada hari peluncuran, menghasilkan aset senilai $10 miliar. Dengan mempertimbangkan hal ini, perkiraan arus masuk bersih untuk mencapai keseimbangan adalah sekitar $25 miliar.

Analisis Pasar ETF Internasional 

Untuk memvalidasi perkiraannya, Hougan melihat pasar ETF internasional, khususnya Eropa dan Kanada, yang sudah menawarkan Bitcoin dan Ethereum ETF. 

Pembagian aset antara dua mata uang kripto di pasar ini serupa, menurut Hougan, dengan ETP Bitcoin menyumbang sekitar 78% dan ETP Ethereum mewakili sekitar 22% dari total Aset yang Dikelola (AUM). Penyelarasan dengan rincian kapitalisasi pasar memperkuat perkiraan Hougan sebelumnya.

Hougan juga mempertimbangkan dampak potensial dari “carry trade” pada pasar Bitcoin dan Ethereum ETP. Meskipun sebagian besar aliran ETP Bitcoin AS terkait dengan strategi carry trade, ia menyoroti bahwa carry trade Ethereum ETP tidak menguntungkan bagi institusi. 

Untuk mempertahankan perkiraan konservatif, Hougan menghapus AUM terkait carry-trade senilai $10 miliar saat mengukur pasar Bitcoin, sehingga menghasilkan perkiraan revisi arus masuk bersih sebesar $15 miliar untuk ETP Ethereum.

Bacaan Terkait

Singkatnya, Hougan percaya bahwa meskipun ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan dan potensi penyesuaian pada model tersebut, titik awal permintaan baru bersih sebesar $15 miliar untuk ETF spot Ethereum dalam 18 bulan ke depan adalah proyeksi yang masuk akal. 

Pada saat penulisan, ETH diperdagangkan pada $3,405, naik hampir 3% dalam 24 jam terakhir, setelah mencapai titik terendah $3,230 pada hari Senin. 

Gambar unggulan dari DALL-E, grafik dari TradingView.com

Sumber: NewsBTC.com

Pos Bitwise CIO Bullish On Spot Ethereum ETFs: Membayangkan Arus Masuk $15 Miliar muncul pertama kali di Crypto Breaking News.