Dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin, yang diluncurkan di AS pada bulan Januari, meningkatkan popularitas strategi arbitrase yang disebut perdagangan basis.

Hal ini menurut analis dari CF Benchmarks, sebuah perusahaan yang menyediakan data harga mata uang kripto ke lembaga keuangan seperti CME Group, perusahaan induk dari Chicago Mercantile Exchange.

“Efisiensi produk spot ini, selaras dengan indeks CF Benchmarks, telah memberikan kepercayaan diri kepada para pedagang untuk melakukan arbitrase atas dasar pasar berjangka CME pada skala yang belum pernah terjadi sebelumnya,” Gabe Selby, kepala penelitian di CF Benchmarks, mengatakan kepada DL News .

Basis trade disebut sebagai strategi netral pasar, artinya pedagang tidak bergantung pada kenaikan atau penurunan harga untuk mendapatkan keuntungan.

Perdagangan ini melibatkan pemanfaatan perbedaan harga antara harga spot suatu aset dan harga berjangka. Kontrak berjangka memungkinkan pedagang untuk membeli aset dengan harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan.

Bagi pedagang institusional yang melihat pasar kripto, hal ini berarti melakukan arbitrase terhadap ETF Bitcoin dan Bitcoin berjangka di CME — misalnya, dengan membeli saham ETF dan melakukan short pada CME dengan jumlah yang sama.

ETF Bitcoin memberi lembaga keuangan tempat yang sangat likuid untuk menerapkan perdagangan dasar tanpa perlu berurusan dengan infrastruktur khusus kripto, seperti bursa atau produk penyimpanan.

Dana tersebut telah berkontribusi pada peningkatan open interest sebesar 80% – metrik yang mencerminkan jumlah total kontrak berjangka yang beredar – di pasar berjangka CME Bitcoin sejak Januari, menurut CF Benchmarks.

“Dinamika ini kemungkinan akan menyebabkan peningkatan aktivitas di seluruh kurva berjangka, termasuk tenor yang lebih panjang,” kata Selby.

Kontrak pendek meningkat

Perdagangan basis kemungkinan besar menjadi alasan di balik peningkatan besar dalam posisi short, atau taruhan bahwa harga suatu aset akan turun.

Menurut penelitian CF Benchmarks, hanya terdapat kurang dari 18.000 kontrak pendek di CME — bernilai sekitar $6,3 miliar.

Itu “jauh di atas rekor sebelum persetujuan Bitcoin ETF pada Oktober 2021″ – sekitar 6,200 kontrak pendek – kata penelitian tersebut.

Penelitian CF Benchmarks mengatakan bahwa “peran basis perdagangan untuk memfasilitasi arbitrase dan mendorong likuiditas kemungkinan akan meningkat.”

Para analis juga mengatakan bahwa pedagang institusional kemungkinan akan menerapkan perdagangan dasar di Ethereum juga setelah ETF spot diluncurkan pada musim panas ini.

Penggerak pasar kripto

  • Bitcoin turun 5% dalam 24 jam terakhir, diperdagangkan seharga $60,800.

  • Ethereum merosot 5,5% pada periode yang sama, menjadi $3,270.

Apa yang sedang kita baca

  • Perusahaan Crypto harus meneliti 2,200 entitas Rusia di bawah sanksi UE terbaru — DL News

  • Gunung Gox Akan Memulai Pembayaran Bitcoin dan Bitcoin Cash Pada Bulan Juli — Milk Road

  • Biaya Gas Ethereum Di 'Rock Bottom' Saat Aktivitas Jaringan Melonjak — Tidak Dirantai

  • Dompet Ethereum Terbaik Tahun 2024 — Milk Road

  • Bagaimana penambang Bitcoin ini berencana untuk mendapatkan keuntungan di masa sulit bagi industri ini — DL News

Joanna Wright dan Tom Carreras menulis tentang pasar untuk DL News. Punya tip tentang ETF Bitcoin? Hubungi joanna@dlnews.com atau tcarreras@dlnews.com