Pengamatan Emas |. Pasar kripto anjlok, dan para peniru blue-chip jatuh ke awal pasar bullish.

Penulis: Pendaki, Keuangan Emas

Pada tanggal 24 Juni, pasar kripto mengalami penurunan tajam lainnya, dengan BTC turun di bawah $63,000 dan SOL turun menjadi sekitar $125. Meskipun mata uang utama belum jatuh ke level April tahun ini, penurunan banyak altcoin blue-chip telah secara langsung mengejar titik bullish awal tahun lalu. Banyak investor mengatakan bahwa sebagian besar keuntungan selama enam bulan terakhir telah hilang dalam beberapa minggu terakhir, dan mungkin akan “berwarna kuning” lagi.

Saat tulisan ini dibuat, jumlah mata uang tunai di platform Binance saja telah turun menjadi 1,150, sedangkan jumlah koin yang meningkat hanya 106, terhitung kurang dari 10%.

Adalah normal jika pasar kripto meroket dan anjlok. Namun, di masa lalu, operasi normalnya adalah BTC naik dan altcoin memakan dagingnya. Tapi sekarang, selama BTC turun sedikit, altcoin akan dikalahkan secara gila-gilaan . Altcoin terus turun akhir-akhir ini, yang disebabkan oleh berbagai faktor negatif.

1. ETF Bitcoin spot mengalami arus keluar besar-besaran dan berkurangnya arus masuk

Pada tanggal 23 Juni, menurut pemantauan HODL15Capital, ETF spot Bitcoin AS menjual 7,690 BTC dalam seminggu terakhir (minggu ke-24).

Pada tanggal 21 Juni, ETF spot Bitcoin AS mengalami arus keluar dana selama lima hari berturut-turut, dengan total arus keluar melebihi US$900 juta dalam seminggu terakhir. Grayscale GBTC dan Fidelity FBTC adalah pembeli teratas, dengan hanya BlackRock IBIT yang membeli.

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, arus masuk Bitcoin terlihat jelas pada bulan Januari, Februari, dan Maret, sejalan dengan pertumbuhan yang menggembirakan di pasar enkripsi. Memasuki bulan April, tidak ada arus masuk negatif, dan lingkaran mata uang anjlok pada periode yang sama. Meskipun terdapat sejumlah arus masuk pada bulan Mei dan Juni, arus masuk menurun tajam dan tren arus masuk melambat secara signifikan.

Demikian pula, 10x Research melaporkan bahwa ETF spot Bitcoin telah mengalami arus keluar yang signifikan (rata-rata arus keluar 5 hari sebesar $660 juta) karena keseluruhan arus keluar bersih di semua sektor (stablecoin, leverage berjangka, ETF, dll.) adalah $2.4 miliar, yang mana Arus bersih turun untuk minggu ketiga sejak ETF diluncurkan pada Januari 2024.

2. Token skala besar membuka tekanan penjualan

Menurut data Token Unlocks, mulai tanggal 24 Juni, proyek enkripsi arus utama di seluruh jaringan akan membuka total token senilai $188 juta dalam tujuh hari ke depan.

Sebelumnya, token senilai US$363,79 juta dibuka pada 10 hingga 16 Juni. Seminggu setelah 26 Mei, token seperti OP, DYDX, dan SUI akan dibuka dalam jumlah besar satu kali, dengan total nilai rilis sekitar AS. $380 juta.

Dalam laporan analisis pasarnya, 10x Research mengatakan bahwa harga altcoin turun tajam karena pasar tidak mampu mencerna pembukaan token besar-besaran dari serangkaian proyek, dengan total US$483 juta, termasuk Aptos (US$97 juta), IMX (5100 juta USD), STRK (USD 75 juta), dll.

Investor awal dan perusahaan modal ventura tampaknya berada di bawah tekanan untuk menguangkannya, menyebabkan penurunan pasar secara keseluruhan dan menurunkan harga Bitcoin.

Selain itu, penambang Bitcoin sudah mulai menjual saham Bitcoin mereka. Penambang Bitcoin telah menjual lebih dari 30,000 BTC (sekitar $2 miliar) sejak bulan Juni, laju tercepat dalam lebih dari setahun, terutama karena berkurangnya separuh margin keuntungan penambang.

3. Investor aktif melakukan aksi jual dan sentimen FUD menyebar

Pada tanggal 23 Juni, Bank of America melaporkan bahwa investor menarik $300 juta dari pasar emas, $400 juta dari pasar mata uang kripto, dan $15.8 miliar dari uang tunai minggu lalu.

Pada 19 Juni, dompet pemerintah Jerman menjual sekitar 6,500 BTC. Dompet kripto tersebut telah menyimpan hampir 50.000 BTC sejak Februari 2024, dana disita dari operator situs web film bajakan Movie2k, dan masih menyimpan 43.359 BTC, senilai $2,83 miliar.

Pada saat yang sama, Santiment Data mengatakan bahwa selama perdagangan sideways Bitcoin pada angka $65,000, “FUD berkelanjutan” yang tersebar luas beredar di platform media sosial. Selain itu, indeks sentimen tertimbangnya, sebuah metrik yang mengukur volume penyebutan Bitcoin di X dan membandingkan proporsi komentar positif dan negatif, telah menjadi negatif sejak 23 Mei.

4. Tingkat makro: pengawasan dan tekanan kebijakan yang tidak jelas

Pada tanggal 21 Juni, hakim SEC AS dalam kasus Kraken mengisyaratkan menolak mosi untuk memberhentikan. Hakim mengisyaratkan bahwa dia akan menolak mosi bursa, dengan menunjukkan bahwa aset kripto dapat dijual sebagai sekuritas di platformnya. Pada hari yang sama, seorang hakim California memutuskan bahwa kasus penipuan sekuritas CEO Ripple akan terus diadili dan menolak empat klaim class action lainnya.

Pada tanggal 20 Juni, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) mulai menyelidiki bisnis mata uang kripto perusahaan perdagangan Jump Crypto yang berbasis di Chicago, termasuk aktivitas perdagangan dan investasinya.

Selain itu, pasar kripto juga menghadapi potensi dampak pemilihan presiden AS. Meskipun ada kabar bahwa Biden mungkin akan "melunakkan" sikapnya terhadap mata uang kripto, saingannya Trump telah menegaskan bahwa dia ramah terhadap mata uang kripto, sehingga tidak menutup kemungkinan bahwa Biden akan meningkatkan upaya untuk menekan pasar mata uang kripto selama kampanye. . Kemungkinan risiko.

5. Mata uang baru Binance berkinerja buruk

Baru-baru ini, komunitas mempertanyakan kinerja buruk pencatatan mata uang Binance dan peluncuran koin baru. Komunitas juga mempertanyakan bahwa harga koin VC terlalu tinggi dan gelembung terlihat jelas, yang akan berdampak negatif pada pengembangan jangka panjang. seluruh industri.

Menurut HC-Capital, di antara token yang baru terdaftar di Binance pada tahun 2024, token yang telah turun lebih dari 80% dari harga tertinggi historisnya adalah: $AEVO, $PORTAL, $STRK, $SAGA, $DYM; lebih dari 70% Koinnya adalah: $AXL, $MANTA, $OMNI, $PYTH, $PIXEL, $TNSR, $ALT; koin yang turun lebih dari 60% adalah: $AI, $BOME, $WIF, $XAI , $JUP, $METIS , $REZ, $ETHFI; Token yang turun lebih dari 50% adalah: $TAO, $ENA, $BB.

Selain itu, pada tanggal 20 Juni, Binance mengajukan banding atas denda $4.4 juta yang dikenakan oleh Kanada, dan putusannya masih menunggu keputusan. Denda tersebut dikeluarkan karena tidak mematuhi peraturan anti pencucian uang (AML) dan kontra pendanaan terorisme (CFT).

Baru-baru ini, para eksekutif Binance ditahan dan ditahan oleh pemerintah Nigeria, dan Pengadilan Tinggi Nigeria juga menolak gugatan penahanan eksekutif Binance.

6. Tingkat pendapatan pihak proyek dan penambang mengalami penurunan.

Media melaporkan pada 24 Juni bahwa jaringan Ethereum Gas turun ke level terendah sejak tahun 2020, dan pendapatan penambang Bitcoin mencapai rekor terendah.

Baru-baru ini, jaringan Ethereum Gas telah turun ke level terendah sejak tahun 2020. Harga bahan bakar telah menyebabkan tingkat konsumsi Ethereum turun ke level terendah dalam 12 bulan. Menurut data dari ultrasound.money, Ethereum saat ini mengalami sedikit inflasi karena tingkat konsumsi yang rendah, dengan tingkat pertumbuhan pasokan rata-rata tujuh hari sebesar 0,56%/tahun.

Selain itu, setelah peristiwa pengurangan separuh hadiah blok Bitcoin saat ini, pendapatan yang diperoleh penambang Bitcoin TH/s (MA 7 hari) telah mencapai rekor terendah dalam dua bulan terakhir. Selain halving, kemungkinan alasan lain mengapa pendapatan penambang lebih rendah adalah lebih sedikitnya jumlah dompet baru yang memasuki ekosistem Bitcoin, yang saat ini berada pada level terendah sejak 2018 (MA 7 hari).

ringkasan

Kemerosotan pasar kripto yang berkelanjutan baru-baru ini telah menyebabkan investor meragukan pasar bullish saat ini dan percaya bahwa mereka telah menghadapi pasar bullish palsu. Banyak altcoin blue-chip yang secara bertahap jatuh ke level awal pasar bullish pada bulan Oktober dan November tahun lalu, dan beberapa bahkan jatuh ke posisi bearish yang dalam.

Ada banyak faktor internal dan eksternal di balik penurunan pasar, dan metode investasi yang mencari pedang sebagai pilihan terakhir tampaknya tidak lagi cocok untuk tahap baru dalam lingkaran mata uang. Saat ini, pepatah terkenal Buffett terkonfirmasi: Memang benar bahwa perusahaan dengan parit yang menjulang tinggi layak untuk diinvestasikan, tetapi jangan lupa bahwa ada buaya, bajak laut, dan hiu ganas yang menjaganya.