Setelah kenaikan luar biasa dari bulan Oktober hingga Maret, pasar mata uang kripto saat ini sedang mengalami konsolidasi yang baik, setidaknya bagi investor yang membeli dua aset digital terbesar tersebut.


Namun, ini adalah koreksi yang keras bagi orang-orang yang memiliki mata uang kripto yang lebih kecil, dengan suasana di kalangan media sosial kripto yang mirip dengan keputusasaan pasar.

Beberapa cryptocurrency terkemuka, seperti solana (SOL) dan avalanche (AVAX), telah turun 40% hingga 50% dari puncaknya di bulan Maret, sementara penantang lapisan-1, sui (SUI) dan aptos (APT), telah anjlok 60% menjadi 70%. Sementara itu, bitcoin (BTC) dan Ethereum ether (ETH) hanya turun 15% dari harga tertinggi tahunannya.


Frasa "altcoin," yang merujuk pada mata uang kripto selain yang paling terkenal seperti bitcoin dan ether, melemah karena kombinasi sejumlah faktor termasuk tren musiman, kurangnya modal baru yang masuk ke pasar, dan tekanan jual dari dana ventura dengan pasokan token yang semakin meluas.

Karena pembukaan dan distribusi yang direncanakan bertahun-tahun sebelumnya, jumlah token untuk beberapa altcoin terus berkurang. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa sebagian besar token dicadangkan untuk hibah dan pertumbuhan ekosistem, dibeli oleh investor awal, atau dikunci.

Misalnya, meskipun ada peningkatan pasokan yang signifikan, kapitalisasi pasar token Arbitrum (ARB) jaringan lapisan-2 Ethereum telah meningkat dari $1 miliar menjadi $2,5 miliar, namun hampir kembali ke harga terendah sepanjang masa sejak September tahun lalu.


Ilustrasi lain adalah solana, yang pasokannya meningkat setiap hari sebesar 75.000 token, atau sekitar $10 juta pada nilai tukar saat ini.


Quinn Thomson, pendiri dana lindung nilai mata uang kripto Lekker Capital, menyatakan dalam sebuah posting X bahwa "mata uang kripto, dan khususnya altcoin, memiliki kebalikannya – tekanan jual yang terus-menerus, dibandingkan dengan ekuitas yang memiliki tawaran pasif terus-menerus dari arus masuk ETF dan pembelian kembali obligasi."


Dana modal ventura merupakan sumber utama tekanan jual karena mereka memperoleh laba atas investasi awal mereka pada usaha yang telah diluncurkan dalam beberapa tahun terakhir.


Menurut Markus Thielen, pendiri 10x Research, "dana modal ventura menginvestasikan $13 miliar pada Q1 2022, sementara pasar berubah menjadi pasar yang sangat lesu" dalam sebuah laporan yang dirilis awal minggu ini.



"Dana-dana tersebut kini mendapat tekanan dari para investornya untuk mengembalikan modal karena kecerdasan buatan (AI) telah menjadi topik yang semakin hangat."


Tidak ada permintaan yang cukup untuk mengatasi guncangan pasokan ini ketika keinginan pasar terhadap aset kripto yang lebih spekulatif dan lebih kecil memudar dan volume perdagangan menurun, seperti yang terjadi selama beberapa bulan terakhir.



Nilai pasar stablecoin, yang sebagian besar digunakan sebagai perantara untuk perdagangan mata uang kripto, menunjukkan bahwa arus masuk likuiditas ke pasar kripto juga telah berhenti atau bahkan berbalik selama beberapa minggu sebelumnya.


Menurut statistik TradingView, kapitalisasi pasar keseluruhan dari empat stablecoin terbesar—USDT oleh Tether, USDC oleh Circle, FDUSD oleh First Digital, dan DAI oleh Maker—telah stagnan sejak April setelah ekspansi $30 miliar awal tahun ini.


Dalam posting X, mitra di Anagram David Shuttleworth mencatat bahwa kepemilikan stablecoin di bursa, atau apa yang disebut oleh para pedagang dan investor sebagai bubuk kering, turun $4 miliar ke level terendah sejak Februari, mengutip data Nansen.


"Hal ini memiliki implikasi yang sangat buruk untuk token dengan pembukaan kunci besar yang akan datang serta [token] baru dan program airdrop," kata Shuttleworth.


Token yang baru-baru ini diperkenalkan dari jaringan lapis-2 Starknet (STRK), protokol dolar sintetis penghasil hasil Ethena {{ENA}}, dan jembatan blockchain Wormhole {{W}} semuanya telah mengalami penurunan harga antara 60% dan 70% dari puncaknya dan harus bersaing dengan distribusi token senilai miliaran dolar di tahun-tahun mendatang.



Selain itu, kecenderungan musiman berdampak negatif pada token yang lebih kecil, dengan bulan Juni sering kali terjadi penurunan harga altcoin.


Menurut statistik TradingView, selama enam tahun terakhir, telah terjadi penurunan total nilai pasar aset mata uang kripto—yang diukur dengan metrik TOTAL.3—yang tidak termasuk Bitcoin dan Ethereum.



Dengan TOTAL.3 turun 11% sejauh bulan ini, tampaknya hal itu juga tidak akan menjadi pengecualian.


#ETHETFsApproved #CertiKvsKraken #BinanceTournament #Megadrop