Penulis asli: @DistilledCrypto
Teks asli disusun oleh: Shenchao Tech Flow
Kapan likuiditas akan membanjiri pasar?
Berkat likuiditas, lebih banyak uang masuk biasanya berarti harga mata uang kripto lebih tinggi.
Namun, pasar saat ini masih kering, dan tidak ada jejak “uptide” di tahun 2021.
Saya menemui pakar makro CG (@pakpakchicken) untuk mendapatkan beberapa petunjuk.
Dipengaruhi oleh kebijakan
@pakpakchicken menghabiskan waktu berjam-jam setiap hari untuk melacak perubahan kebijakan, "Kebijakan mendorong likuiditas, likuiditas mendorong aset, aset mendorong PDB...dll."
Kesimpulannya: Risiko terbesar berasal dari sisi positifnya.
@CryptoHayes dan @RaoulGM juga setuju.
sebuah wawasan yang terabaikan
@pakpakchicken menunjukkan bahwa hanya ada sedikit diskusi mengenai ekspektasi bahwa dolar akan melemah.
Dia memperkirakan akan ada langkah bersama untuk melemahkan dolar di masa depan, sebuah langkah yang dapat meningkatkan likuiditas.
Untuk konteksnya, lihat kembali peristiwa tahun 1985
Konteks kebijakan sekitar tahun 1985 akan membantu memahami pola pikir para pembuat kebijakan:
→ Kebijakan moneter yang ketat
→ Suku bunga jangka panjang yang tinggi
→ Dolar yang kuat (menjelajahi “teori milkshake”)
→ defisit tinggi
volatilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya
Saat musim volatilitas semakin dekat, @pakpakchicken memperkirakan volatilitas ekstrem.
Hal ini didorong oleh kebutuhan Amerika Serikat untuk membayar utangnya sebesar $35 triliun.
Mengapa volatilitas adalah hal yang baik
@pakpakchicken percaya bahwa volatilitas bukanlah suatu kelemahan, namun merupakan karakteristik yang diinginkan untuk profitabilitas.
Banyak uang dihasilkan dalam waktu singkat.
Pergerakan menyamping akan membuat investor biasa keluar dari permainan, dan pasar akan bangkit ketika Anda menyerah.
Dampak utang terhadap mata uang kripto
Untuk mengelola utangnya yang besar, AS mungkin meningkatkan likuiditas untuk mendevaluasi mata uangnya.
Hal ini akan memastikan bahwa perputaran utang dapat dikelola, tanpa hal ini imbal hasil (yield) akan menjadi tidak terkendali.
sudut pandang Larry Fink
CEO BlackRock Larry Fink berkata tentang utang negara:
Tidak peduli seberapa besar Amerika menaikkan pajak atau memotong utangnya, langkah-langkah ini tidak akan cukup untuk menyelesaikan masalah utang nasional. Oleh karena itu, dia menekankan bahwa membangun infrastruktur baru sangatlah penting. Ia yakin dengan membangun infrastruktur baru, tidak hanya dapat mendorong pertumbuhan ekonomi, tetapi juga meletakkan landasan bagi pembangunan di masa depan.
CG (@pakpakchicken) percaya bahwa selama dolar AS masih mempertahankan nilainya, institusi akan melakukan tokenisasi pada semua aset.
Pembaruan makro CG (akhir Q2)
Pada akhir kuartal kedua, dukungan likuiditas mingguan AS mencapai $2 miliar per operasi, dengan QT berkurang dari $6 miliar per bulan menjadi $2,5 miliar.
Kebijakan AS telah meningkatkan penerbitan surat utang jangka pendek, dan RMB Tiongkok mungkin terdepresiasi.
Pertumbuhan likuiditas triliunan yuan di Tiongkok dapat menjadi keuntungan bagi mata uang kripto, dan devaluasi mata uang yang akan terjadi seiring menurunnya nilai barang, jasa, dan aset, merupakan faktor yang menunjukkan potensi prospek bullish untuk paruh kedua tahun ini.
Pembelian kembali oleh Departemen Keuangan AS
Pembelian kembali yang didukung likuiditas mingguan telah melonjak menjadi $2 miliar sejak pembelian kembali Treasury AS dimulai pada tanggal 29 Mei, sebuah suntikan likuiditas yang dapat memperkuat harga mata uang kripto selama musim pemilu yang kacau.
CG (@pakpakchicken) memperkirakan paruh kedua tahun 2024 akan mengalami peningkatan.
Musim Panas Eksponensial
@pakpakchicken Berkomitmen untuk Mempromosikan Cryptocurrency sebagai Kelas Aset Terkemuka Namun, dia menekankan: “Pasar bisa tetap tidak rasional lebih lama daripada Anda bisa tetap mampu membayar utang.” Masa depan lonjakan likuiditas global akan segera terjadi…
kelelahan narasi
CG (@pakpakchicken) menekankan bahwa pemahaman narasi adalah kuncinya.
Narasi menggerakkan pasar hingga nilai narasi habis.
Narasi IHK/inflasi memudar; laporan-laporan terbaru kurang tepat.
Fokus arus utama berikutnya
Penurunan suku bunga terjadi lebih awal dari perkiraan karena cadangan bank melemah dan lapangan kerja menjadi pusat perhatian.
TLDR: "Pertahankan dalam jangka panjang"
Pergerakan pasar yang paling menyakitkan
Dengan konvergensi kekuatan makro, menurut aturan pasar, CG memperkirakan bahwa "tren pasar yang paling menyakitkan" akan terjadi.
PS: “Tren pasar yang paling menyakitkan” adalah sebuah konsep di pasar keuangan, yang secara harfiah diterjemahkan sebagai “yang paling menyakitkan”, mengacu pada jalur perubahan harga yang diambil oleh pasar dalam periode tertentu rasa sakit dan kesusahan terbesar.
Logika di balik konsep ini adalah bahwa pasar sering kali memilih pergerakan harga yang memperbesar kerugian sebagian besar investor. Kekuatan pendorong di balik perilaku pasar ini mencakup manipulasi pasar, strategi investor institusi, dan hubungan penawaran dan permintaan yang melekat di pasar.
Apa saja tanda-tanda yang mengarah pada “pergerakan pasar yang paling menyakitkan”?
Sektor ritel belum siap untuk meraih keuntungan
Banyak influencer mengatakan pasar telah mencapai puncaknya
penjualan pendek pembuat pasar
Posisi bearish yang luar biasa
Hasil akhirnya kemungkinan besar adalah peningkatan tajam.
Taruhan $ETH
CG (@pakpakchicken) yakin $ETH akan menonjol dalam siklus naik.
Seperti yang disampaikan oleh Larry Fink, utang tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang.
Meskipun dolar memiliki nilai, semuanya akan bertransisi dan diberi token.
Hanya satu L1 yang bertahan dalam ujian waktu dan memiliki tingkat adopsi tertinggi hingga saat ini - $ETH
menghormati probabilitas
Meskipun CG (@pakpakchicken) condong ke arah positif, kemungkinan akan terjadi penurunan lebih lanjut. Pakar makro @fejau_inc memandang perlambatan pertumbuhan ekonomi sebagai hal yang mendasar, dan ia yakin bahwa saat ini terdapat risiko kejutan penurunan signifikan yang belum pernah terlihat sejak tahun 2019.
