Ditulis oleh: Terry, Blockchain Vernakular

Dalam dua bulan terakhir, meskipun topik meme hangat terus-menerus dan proyek terkemuka Airdrop, pasar berada dalam penurunan yang agak paradoks - auman beruang terdengar samar-samar, langkah kenaikan tidak jelas, dan pasar telah runtuh Penghancuran dan restart tampaknya hanya berlangsung sesaat.

Artikel ini bertujuan untuk menggali dan memilah beberapa peristiwa gejolak yang tersembunyi di pasar dalam dua bulan terakhir, sekaligus menantikan faktor-faktor positif yang mungkin terabaikan di masa depan, dan menantikan plot utama yang mungkin menggugah. menghadapi masalah pada paruh pertama tahun ini.

Arus masuk ETF spot 01 BTC berubah dari negatif menjadi positif

Pasar selalu suka melebih-lebihkan dampak jangka pendek dari hal-hal baru dan meremehkan dampak jangka panjangnya. Untuk ETF spot Bitcoin, yang telah diluncurkan selama hampir setengah tahun, terdapat sinyal terbaru yang patut diperhatikan:

Menurut data SoSoValue, ETF spot Bitcoin telah menunjukkan gelombang masuk modal baru sejak pertengahan Mei, yang berlangsung selama hampir sebulan, pada tanggal 4 Juni, nilainya mencapai nilai tertinggi kedua dalam sejarah sebesar US$886 juta (kedua setelahnya 1,05 miliar pada 12 Maret).

Meskipun terjadi penurunan berkelanjutan sejak awal minggu ini, situasi secara keseluruhan telah berbalik secara signifikan dibandingkan bulan April dan Mei. Pada saat publikasi (21 Juni), total nilai aset bersih ETF spot Bitcoin adalah US$56,24 miliar, rasio aset bersih ETF (nilai pasar sebagai proporsi dari total nilai pasar Bitcoin) mencapai 4,39%, dan arus masuk bersih historis kumulatif mencapai US$14,67 miliar.

02 Roda regulasi enkripsi berputar & ETF Ethereum spot tiba-tiba berakselerasi

Angin mulai bertiup pada akhir Qingping. Dalam konteks tahun pemilu 2024, lingkungan makro telah membaik secara signifikan baru-baru ini, baik di tingkat peraturan maupun keuangan, menciptakan babak baru katalis bullish (disarankan membaca "Perlombaan Trump dan Biden" "Memenangkan Bitcoin", apakah peraturan kripto AS akan berubah?").

Pertama, pada tanggal 22 Mei, Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan untuk Abad ke-21 (FIT21 Act) disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat dengan suara mayoritas 279 berbanding 136, dan kemudian secara resmi disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). ) pada tanggal 24 Mei. Formulir 19b-4 untuk 8 ETF spot Ethereum.

Ini berarti bahwa sikap regulator AS telah berubah dari keras menjadi lunak, terutama karena ekspektasi Ethereum ETF telah meningkat pesat melalui node tersebut, dan tampaknya hanya selangkah lagi dari peluncuran finalnya. regulator telah berubah kali ini. Kecepatan persetujuan dan persetujuan keduanya jauh lebih cepat dari yang diharapkan, namun melihat ke belakang setelahnya, tampaknya masih belum ada jejak yang ditemukan:

Setidaknya pada awal sekitar US$3.000, paus raksasa seperti Justin Sun mulai mengakumulasi chip ETH dan dengan tegas mengambil posisi beli pada nilai tukar ETH/BTC. Hal ini juga tampaknya menunjukkan bahwa individu/lembaga dengan indra penciuman yang tajam sudah menghasilkan pengaturan awal.

Secara langsung, kinerja ETH di pasar sekunder juga menghapus penurunan sebelumnya dan mulai menguat secara bertahap. Yang paling kentara adalah perubahan nilai tukar ETH/BTC. Perlu Anda ketahui bahwa sejak Oktober tahun lalu, ETH terus turun dibandingkan BTC, dan rasio nilai tukar ETH/BTC turun dari di atas 0,064 menjadi di bawah 0,045. .

Sejak pertengahan Mei, rasio nilai tukar ETH/BTC mulai keluar dari tren menurun. Dalam sebulan terakhir, secara berturut-turut telah melampaui angka 0.05 dan 0.055, mencapai level tertinggi baru-baru ini di 0.058 relatif kuat.

03 Pemain Web2 tradisional mempercepat tata letak Web3

Pada tanggal 6 Juni, Robinhood secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan mengakuisisi platform perdagangan kripto Bitstamp senilai US$200 juta untuk berekspansi ke luar Amerika Serikat. Kedua pihak telah mencapai perjanjian akuisisi, tetapi memerlukan persetujuan peraturan - dibandingkan dengan akuisisi di Selatan pada tahun 2018 Perusahaan Korea NXC Harga akuisisi anak perusahaan NXMH kurang dari setengah US$400 juta, yang merupakan kesalahan besar.

Seperti kita ketahui, Robinhood adalah salah satu CEX saham dan kripto yang paling umum digunakan oleh pengguna AS, dengan 11 juta pengguna aktif bulanan, dan bahkan lebih populer daripada Coinbase di bidang perdagangan kripto: pendapatan berbasis perdagangan Robinhood pada kuartal pertama tahun ini adalah tahun-ke-tahun Meningkat sebesar 59% menjadi US$329 juta, di mana pendapatan cryptocurrency adalah US$126 juta, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 232%, yang merupakan kinerja yang sangat kuat.

Bitstamp, didirikan pada tahun 2011, adalah CEX kripto yang paling lama beroperasi di dunia dan juga dianggap sebagai salah satu CEX dengan kepatuhan lebih tinggi. Bitstamp tidak hanya beroperasi di Luksemburg, Inggris, Slovenia, Singapura, dan Amerika Serikat, tetapi juga beroperasi di lebih dari 50 negara di seluruh dunia./wilayah memiliki lisensi dan registrasi yang valid, yang dapat membantu Robinhood berekspansi ke wilayah lain untuk bisnis kripto.

Dan ini hampir merupakan hubungan yang saling melengkapi dan sempurna - pasar Robinhood saat ini sebagian besar terfokus di Amerika Serikat, sementara pesaing Kraken dan eToro memiliki bisnis yang lebih kuat di Eropa. Oleh karena itu, meskipun 4 juta pengguna Bitstamp tidak besar, mereka hampir merupakan yang terbesar di Eropa, jadi ini merupakan lompatan besar bagi ekspansi Robinhood di Eropa.

Perlu dicatat bahwa sebulan yang lalu, Robinhood menerima pemberitahuan Wells dari staf Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengenai daftar aset kripto RHC, penyimpanan dan operasi platform (aktivitas RHC), dll. akuisisi Bitstamp akan memperluas tata letak global Robinhood, sehingga melindungi dampak peraturan yang kuat dari SEC AS dan memastikan bahwa ia tidak pernah meninggalkan meja.

Selain itu, majalah Fortune memperkirakan bahwa selain menambah sekitar 4 juta pelanggan kripto baru ke Robinhood, transaksi ini juga akan memungkinkan Robinhood menyediakan lebih banyak produk mata uang kripto kepada lebih banyak pelanggan institusional:

Dari 15 jenis Token yang saat ini disediakan di pasar AS dan lebih dari 30 jenis di Eropa hingga lebih dari 85 jenis yang termasuk dalam Bitstamp, layanan Bitstamp yang terdiversifikasi (seperti staking, stablecoin, perdagangan, penitipan, dan layanan pialang utama) juga akan Membantu Robinhood menarik lebih banyak pelanggan institusional dan berpotensi mempercepat ekspansinya di pasar Eropa.

04 Lingkungan makro menyerukan perlunya pelonggaran

Meskipun CPI AS, PPI, data non-farm payrolls dan data lainnya telah melampaui ekspektasi berkali-kali dalam enam bulan terakhir, dan pejabat Federal Reserve juga mulai mengambil "sikap keras", yang menyebabkan pasar terus menyesuaikan ekspektasi penurunan suku bunga. , setidaknya untuk saat ini, inflasi pada dasarnya akan segera berakhir. Bertaruh pada penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada paruh kedua tahun ini masih tetap optimis.

John Williams, komite pemungutan suara tetap FOMC, orang ketiga di Federal Reserve, dan Presiden Fed New York, menekankan pada hari Selasa bahwa setiap keputusan mengenai waktu atau tingkat penurunan suku bunga tahun ini akan bergantung pada masa depan. data ekonomi, sementara pejabat Fed Ekspektasi terhadap rencana penurunan suku bunga tahun ini telah diturunkan, dan pejabat median memperkirakan hanya satu kali penurunan suku bunga.

Namun, Kanada dan Bank Sentral Eropa (ECB), yang dianggap sebagai garda depan Federal Reserve, mengambil inisiatif untuk memotong suku bunga:

Pada tanggal 5 Juni, Bank of Canada menurunkan suku bunga dari 5% menjadi 4,75%, penurunan pertama dalam empat tahun;

Pada tanggal 6 Juni, Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga dari 4% menjadi 3,75%, penurunan pertama dalam lima tahun;

Bagaimanapun, tren penurunan suku bunga global semakin meningkat, dan faktor-faktor yang menguntungkan di tingkat makro memang semakin terakumulasi.

05 Pembayaran besar/pengembalian lembaga keuangan

Selain itu, belum lama ini, BN juga mengizinkan pengguna Mastercard untuk membeli kembali aset kripto di BN, dan kartu Visa bermerek BN juga telah dibuka kembali di platform perdagangan tersebut. BN menyatakan bahwa layanan penarikan menggunakan Mastercard akan dilanjutkan nanti.

Pada awal Maret, MetaMask juga menjalin kerja sama dengan Mastercard untuk melakukan pengujian kartu pembayaran blockchain pertama. Materi pemasaran menunjukkan bahwa kartu pembayaran MetaMask/Mastercard dikeluarkan oleh Baanx dan akan menjadi "skema pembayaran Web3 pertama yang benar-benar terdesentralisasi". memungkinkan pengguna menggunakan mata uang kripto untuk pembelian sehari-hari di mana pun kartu bank diterima.

Hal ini tidak diragukan lagi dapat memecahkan hambatan kognitif dan hambatan masuk bagi pengguna tambahan, dan bergerak ke arah menjadikan penyetoran dan penarikan tidak sensitif (pertukaran langsung mata uang legal dan mata uang stabil), mengabstraksi pengalaman pengguna untuk memfasilitasi penggunaan pengguna (abstraksi akun, dekat dengan pengalaman pembayaran Web2 ), dll. Secara khusus, ini membuka hubungan antara mata uang kripto dan skenario konsumsi off-chain, yang kondusif bagi pembentukan jangkar antara aset kripto dan kumpulan aset yang lebih luas.

06 Ringkasan

Secara umum, dalam lingkungan di mana pasar tiba-tiba menjadi hangat dan kemudian dingin, masih banyak faktor positif yang perlahan bergejolak. Selama Anda mengamati dengan cermat, Anda masih bisa melihat kepercayaan diri.

Meskipun lolongan beruang tampaknya terdengar samar-samar, dan jejak kenaikan sangat jauh, dalam konteks ini, tetap optimis, mengamati, dan berpartisipasi aktif setiap saat mungkin merupakan satu-satunya hal yang dapat dilakukan dalam suasana pasar saat ini.