Akankah Split 10-untuk-1 Broadcom Menawarkan Peningkatan untuk Saham?

Baik penulisnya, Tim Fries, maupun situs web ini, The Tokenist, tidak memberikan nasihat keuangan. Silakan berkonsultasi dengan kebijakan situs web kami sebelum mengambil keputusan keuangan.

Pada panggilan pendapatan minggu lalu untuk periode Q2, Broadcom (NASDAQ: AVGO) mengumumkan pemecahan saham 10-untuk-1 yang dijadwalkan pada tanggal 15 Juli. Perusahaan semikonduktor luar biasa yang berkantor pusat di San Jose, California mengikuti jejak Nvidia. Sejak pemecahan saham Nvidia mulai berlaku pada tanggal 10 Juni, mengubah satu saham investor menjadi 10 saham, saham NVDA naik hampir 9%.

Sama seperti program pembelian kembali saham, pemecahan saham menjadi semakin populer untuk mengunci pemegang saham dan menarik pemegang saham baru. Pemecahan saham tidak hanya meningkatkan likuiditas perdagangan dengan menjadikan saham lebih terjangkau, namun pergeseran denominasi membuat saham yang lebih murah menjadi lebih menarik bagi investor ritel yang terbiasa dengan saham-saham berkapitalisasi kecil. 

Selain itu, dengan harga yang lebih murah dibandingkan pesaingnya AMD (NASDAQ: AMD) saat ini dengan harga masing-masing $130 vs $154, Nvidia berhasil mendekati pesaingnya, menjadikannya lebih menarik. Dengan adanya psikologi ini, dalam kasus Nvidia dan Broadcom, pemegang saham melihat pemecahan saham sebagai tanda pertumbuhan lebih lanjut.

Namun apakah fundamental Broadcom juga mengikuti fundamental Nvidia?

Model Bisnis Broadcom

Mirip dengan AMD dan Nvidia, Broadcom mengandalkan outsourcing desain chipnya ke perusahaan manufaktur pihak ketiga (pengecoran) seperti TSMC (NYSE: TSM) atau GlobalFoundries (NASDAQ: GFS). Hal ini membuat Broadcom fokus pada inovasi dan pemasaran, sehingga menjaga perusahaan tetap gesit dalam memenuhi kebutuhan pasar.

Misalnya, Broadcom adalah pemasok unit pemrosesan tensor (TPU) khusus ke Google untuk beban kerja AI-nya, setelah mengecualikan Marvell Technology (MRVL) sebagai kandidat potensial.

Beralih dari pasokan GPU atau CPU, Broadcom melayani lapisan infrastruktur yang lebih mendasar, mulai dari pusat data, komunikasi nirkabel, pengontrol jaringan, chip switching, penyimpanan perusahaan, dan solusi perangkat lunak. Dalam kategori terakhir, Broadcom membeli Symantec pada tahun 2019 hanya untuk menjualnya ke Accenture. 

Namun, VMware (VMW) masih beroperasi di bawah payung Broadcom, setelah mengakuisisi perusahaan cyber tersebut senilai $69 miliar, sebagai pesaing langsung CrowdStrike (NASDAQ: CRWD) yang berbasis cloud. Diversifikasi ini, dengan pembagian pendapatan antara 42% pada perangkat lunak infrastruktur dan 58% pada solusi semikonduktor, merupakan kabar baik bagi pemegang saham AVGO.

Bergabunglah dengan grup Telegram kami dan jangan pernah melewatkan berita terkini.

Kondisi Keuangan Broadcom Terikat dengan Keamanan Siber

Dalam laporan pendapatan Q2 terbaru yang disampaikan pada 12 Juni, Broadcom mengalahkan estimasi laba per saham (EPS) sebesar $10,84 pada $10,96. Demikian pula, pendapatan Broadcom sebesar $12,49 miliar mengalahkan perkiraan $12,03 miliar, menurut data LSEG. Untuk laba bersih non-GAAP, yang tidak termasuk pengeluaran satu kali dan kompensasi berbasis saham, Broadcom melaporkan peningkatan 20% YoY menjadi $5,4 miliar.

Selain biaya integrasi dan restrukturisasi VMWare, Broadcom menghasilkan arus kas bebas sebesar $5,3 miliar, peningkatan YoY sebesar 18%. Berkat kontribusi pendapatan VMWare, Broadcom kini memperkirakan prospek pendapatan tahun 2024 sebesar ~$51 miliar, naik 42% dari tahun sebelumnya. 

Sebelum diakuisisi oleh Broadcom, VMware mengakhiri kuartal ini dengan pendapatan operasional sebesar $977 juta (non-GAAP) dan margin kotor sebesar 81,20%, rekor terendah dari rekor tertinggi sebesar 86,90% pada tahun 2014. Penurunan profitabilitas ini terutama disebabkan oleh persaingan keamanan siber yang kompetitif. arena, saat ini dipelopori oleh CrowdStrike (CRWD).

Namun, setelah belajar dari akuisisi Symantec, upaya restrukturisasi Broadcom kemungkinan besar akan mampu mengimbangi pembelian yang memakan biaya sebesar $69 miliar. Pada kuartal pra-akuisisi, VMware menghasilkan pertumbuhan pendapatan perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) sebesar 34% YoY melalui langganan. 

Dalam beberapa tahun ke depan, momentum multi-cloud VMware sebesar 36% SaaS ARR (pendapatan berulang tahunan) siap untuk menambah permintaan jaringan dan pusat data yang digerakkan oleh AI. 

Peramalan Analis Saham AVGO

Secara year-to-date, saham Broadcom naik 65%. Pada harga saat ini $1,798, saham AVGO berada di atas harga tertinggi sepanjang masa di $1735 pada 14 Juni. Selama 52 minggu terakhir, harga rata-rata saham AVGO adalah $1083,11 per saham. 

Berdasarkan agregasi perkiraan Nasdaq, saham AVGO menuju target harga rata-rata $1886,43 per saham, yang akan dibagi 10 bulan depan. Pada saat itu, Broadcom akan berada di kisaran TSMC (TSM), yang saat ini dihargai $175 per saham. 

Mengingat model bisnis VMware dalam hal kontrak jangka panjang dan biaya peralihan yang tinggi bagi klien bersifat kaku, maka kekakuan tersebut dialihkan ke Broadcom. Meskipun model pendapatan Broadcom sendiri tidak stabil, bisnis perangkat keras intinya lebih bersifat siklus, dan kini diimbangi oleh akuisisi yang mahal. 

Pada akhirnya, segmen pasar ganda Broadcom diperkirakan akan berlipat ganda. Fortune Business Insights memperkirakan CAGR pasar keamanan siber sebesar 13,8% pada tahun 2030, sementara ukuran pasar infrastruktur AI akan mencapai CAGR sebesar 20,4% pada tahun 2032.

Pernahkah Anda mendapati diri Anda menolak suatu saham tertentu karena harganya di atas $1.000 per saham? Beri tahu kami di komentar di bawah.

Penafian: Penulis tidak memegang atau memiliki posisi di sekuritas apa pun yang dibahas dalam artikel.

Pos Akankah Pembagian 10-untuk-1 Broadcom Menawarkan Peningkatan untuk Saham? muncul pertama kali di Tokenist.