Ditulis oleh: Shang2046

Pasar, proyek, mata uang dan informasi lainnya, pendapat dan penilaian yang disebutkan dalam laporan ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.

Pasokan dan permintaan pasar rapuh, BTC menghadapi likuidasi penambang

Ringkasan pasar:

Rapat suku bunga Federal Reserve pada 12 Juni dan data CPI AS pada Mei memang menjadi faktor dominan tren BTC pada pekan lalu. Dirangsang oleh tren penurunan data CPI, BTC sekali lagi mencapai angka $70.000, tetapi kemudian turun dengan cepat karena pernyataan hawkish Federal Reserve. BTC turun 4.32% sepanjang minggu, dengan amplitudo 7.44%.

Dot plot penurunan suku bunga menunjukkan bahwa sebagian besar ekspektasi pasar adalah penurunan suku bunga akan ditunda hingga akhir tahun, dengan hanya satu kali penurunan suku bunga pada tahun 2024.

Dipengaruhi oleh hal ini, indeks dolar AS melonjak kuat hingga di atas 105. Dipengaruhi oleh kinerja dan pembelian kembali saham-saham teknologi, Nasdaq menjadi tempat yang aman untuk dana jangka panjang, sementara pasar lain melakukan penilaian ulang berdasarkan penurunan suku bunga.

Jika penurunan suku bunga diperpanjang hingga Desember seperti yang diperkirakan, pasar BTC mungkin akan terus bergejolak. Saat ini, $66.000 adalah titik kritis untuk harga BTC.

US$66.000 adalah harga penutupan hak asuh mesin penambangan median (S 19 XP) di Amerika Serikat, pasar penambangan BTC terbesar di dunia, dan dapat dianggap sebagai awal pembersihan penambang global.

Dalam beberapa putaran pasar bullish terakhir, setiap putaran halving disertai dengan fenomena "membunuh penambang", yaitu berkurangnya separuh pendapatan kapasitas produksi menyebabkan para penambang tidak hanya menjual semua BTC yang diproduksi setiap hari untuk membayar listrik. tagihan dan biaya kaku lainnya, tetapi juga menjual sebagian Saham BTC. Hal ini sering kali menyebabkan pasar jatuh ke dalam kisaran penurunan terus-menerus dalam waktu singkat, yaitu menghilang.

Dalam siklus ini, yang dipengaruhi oleh ETF spot BTC AS, ia menembus siklus tertinggi sebelumnya sebelum halving, mencapai rekor tertinggi $73,700. Pasar secara umum optimis bahwa meskipun pendapatan berkurang setengahnya, tidak akan ada “pembunuhan penambang” dalam siklus ini.

Namun pasar tampaknya mencerminkan keadilan sejarah dengan lebih baik. Setelah guncangan 60,000-70,000 memasuki 13 minggu, kliring penambang telah dimulai: minggu lalu, penambang menjual sekitar 32 juta dolar AS per hari, lebih tinggi dari nilai keluaran 450 BTC per hari. Data on-chain menunjukkan bahwa jumlah koin yang dipegang oleh penambang menurun sekitar 1,000 koin pada minggu lalu, bukannya meningkat.

Jika penjualan penambang memicu lebih banyak penjualan, koreksi ke bawah jangka pendek dapat terjadi. Dan hingga $63.700 - seperti yang disebutkan dalam laporan mingguan terakhir, ini adalah rata-rata biaya kepemilikan investor jangka pendek saat ini dalam 5 bulan, dan akan menerima dukungan kuat.

Tentu saja, level dukungan juga dapat berubah menjadi level tekanan di pasar yang lemah, dan penjualan yang disebabkan oleh kepercayaan investor jangka pendek akan memicu efek yang mirip dengan pembersihan penambang.

struktur pasar:

Pekan lalu, stablecoin memiliki arus masuk sebesar US$313 juta sepanjang minggu, sedangkan saluran ETF AS memiliki arus keluar bersih sebesar US$580 juta selama seminggu penuh.

Margin keuntungan bagi investor jangka pendek hanya 4%. Kami telah berulang kali menekankan bahwa dalam siklus pasar yang relatif bullish, pasar akan cenderung pulih setiap kali mendekati garis impas bagi investor jangka pendek.

Kabar baiknya adalah selain sejumlah kecil penjualan yang dilakukan para penambang, baik investor jangka panjang maupun jangka pendek telah sedikit meningkatkan kepemilikan mereka. Sejalan dengan itu, 8,400 chip mengalir keluar dari bursa terpusat, menunjukkan akumulasi chip yang berkelanjutan.

Perlu dicatat bahwa platform perdagangan BTC utama AS, Coinbase, mengeluarkan 17,000 koin, menunjukkan sentimen pembelian optimis dari investor AS, terutama investor institusi. Sebaliknya, ETF spot AS, yang sebagian besar merupakan investor ritel, mengalami arus keluar bersih sebesar $580 juta pada minggu lalu setelah menciptakan arus masuk mingguan terbesar kedua sebesar $1,8 miliar, menunjukkan karakteristik "mengejar kenaikan dan menghentikan penurunan".

Dalam hal aliran masuk stablecoin dolar AS, aliran masuknya relatif stabil dalam sebulan terakhir, dengan aliran masuk bersih sebesar US$313 juta, sedikit meningkat dari bulan sebelumnya. Namun, negara ini masih berada dalam periode dataran tinggi perlambatan pertumbuhan lebih dari satu bulan.

Dalam hal volume pembelian di bursa terpusat, terdapat akumulasi sekitar US$5,8 miliar, yang sedikit meningkat dari bulan ke bulan dan pada dasarnya tidak berubah.

Indikator Siklus EMC BTC:

Mesin data on-chain EMC BTC Cycle menunjukkan bahwa sinyal akselerator pasar bullish untuk sementara telah memasuki periode tidak aktif, dan kekuatan indikatornya adalah 0,25.

AKHIR

EMC Labs (Emergence Lab) didirikan pada April 2023 oleh investor aset kripto dan ilmuwan data. Berfokus pada penelitian industri blockchain dan investasi pasar sekunder Kripto, dengan pandangan ke depan industri, wawasan dan penambangan data sebagai daya saing intinya, perusahaan berkomitmen untuk berpartisipasi dalam industri blockchain yang sedang berkembang pesat melalui penelitian dan investasi, dan mempromosikan aset-aset blockchain dan kripto sebagai Berkah bagi umat manusia.

Untuk informasi lebih lanjut silakan kunjungi: https://www.emc.fund