Fungsi Pembuat Pasar
Pembuat pasar menjalankan beberapa fungsi penting di pasar mata uang kripto, termasuk:
Menyediakan Likuiditas: Mereka memastikan ada cukup likuiditas antara pembeli dan penjual untuk mempertahankan partisipasi pasar yang aktif.
Memberikan Penawaran: Mereka menawarkan harga penawaran dan permintaan pada waktu tertentu, memfasilitasi perdagangan antar pelaku pasar.
Manajemen Risiko: Pembuat pasar mengelola risiko perdagangan dan menjaga rasio risiko-pengembalian yang seimbang untuk melindungi kepentingan mereka dan kepentingan klien mereka.
Memberikan Saran: Mereka menyediakan informasi dan analisis pasar untuk membantu klien dalam membuat keputusan perdagangan yang tepat.
Meningkatkan Efisiensi Pasar: Dengan mengurangi selisih antara pembeli dan penjual, pembuat pasar meningkatkan efisiensi pasar secara keseluruhan. Pembuat pasar di industri kripto beroperasi serupa dengan pembuat pasar tradisional. Mereka menyediakan likuiditas pasar, mengeksekusi pesanan beli dan jual secara instan, dan memperoleh keuntungan dari selisih antara pesanan tersebut. Namun, karena sifat pasar mata uang kripto yang relatif tidak diatur, tidak ada kode etik yang ketat bagi para pembuat pasar, dan tuntutan teknis untuk memastikan keamanan transaksi lebih tinggi.
Pembuat pasar mengikuti prinsip sederhana: "beli dengan harga rendah, jual dengan harga tinggi". Pendekatan ini memerlukan penanganan transaksi dalam jumlah besar, terkadang hingga puluhan ribu per detik. Mereka menggunakan program algoritmik canggih untuk memantau berbagai parameter dan menghitung ulang perkiraan harga beberapa kali per detik, sehingga menyediakan likuiditas pasar tanpa menimbulkan kerugian. Meskipun demikian, algoritma perdagangan yang canggih pun bisa gagal karena kecepatan perdagangan yang cepat atau prediksi harga yang salah. Selama periode volatilitas tinggi, para pembuat pasar mungkin mengalami kerugian ketika mencoba menstabilkan pasar.
Oleh karena itu, pasar yang stabil atau sedikit berfluktuasi sangat ideal bagi mereka, sementara hari-hari dengan pergerakan harga yang signifikan dapat menyebabkan kerugian yang besar. Intinya, ketika pelaku pasar reguler bereaksi terhadap peristiwa masa lalu, pembuat pasar mengantisipasi pergerakan pasar di masa depan untuk menetapkan harga beli dan jual yang optimal serta menentukan volume pesanan.
Pertukaran mata uang kripto dan pembuat pasar sering kali berkolaborasi erat. Beberapa bursa memiliki tim pembuat pasarnya sendiri, sementara bursa lainnya bermitra dengan pembuat pasar pihak ketiga. Kerja sama ini dapat dilakukan dalam dua bentuk:
Kerjasama Langsung dengan Bursa Kripto: Bursa menawarkan program khusus untuk pembuat pasar, menyediakan terminal perdagangan yang dipersonalisasi. Melalui API, pertukaran berbagi informasi buku pesanan dan kedalaman pasar dengan pembuat pasar, memfasilitasi penetapan harga dan pencocokan.
Kerjasama Tidak Langsung dengan Pertukaran Kripto: Pembuat pasar menyediakan layanan pembuatan pasar over-the-counter (OTC) melalui perantara atau platform. Pembuat pasar sangat penting namun tidak wajib untuk penyediaan likuiditas di bursa kripto. Mereka harus menegosiasikan persyaratan seperti distribusi komisi dan volume perdagangan dengan bursa untuk memastikan kerja sama yang menguntungkan dan lancar. Selain itu, mereka harus mematuhi peraturan bursa dan peraturan eksternal untuk memastikan kepatuhan hukum. Dari perspektif mekanisme perdagangan, pembuat pasar dengan koneksi bursa internal memainkan peran penting dalam penentuan harga, sehingga dapat membantu mencegah manipulasi harga sampai batas tertentu. Kehadiran mereka meningkatkan likuiditas bursa, meningkatkan pengalaman dan loyalitas pengguna, serta menjadikan bursa lebih menguntungkan. Akibatnya, bursa sering kali menawarkan diskon kepada pembuat pasar untuk aktivitas mereka. $ETH $NOT $CRV
