Adopsi Kelembagaan Dipicu oleh ETF Bitcoin

DITERBITKAN RABU, 13 JUNI 2024
Oleh: Tuan-Falcon

Pengenalan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin yang meminimalkan risiko dan mudah digunakan telah secara signifikan memajukan adopsi Bitcoin secara institusional. Pada bulan Januari, SEC menyetujui sembilan ETF baru yang menawarkan eksposur ke Bitcoin melalui pasar spot, sebuah peningkatan penting dibandingkan ETF berbasis berjangka yang mulai diperdagangkan pada tahun 2021. Pada kuartal pertama, ukuran dan jumlah investasi institusional dalam ETF ini telah jauh melampaui ekspektasi konsensus. ETF BlackRock, khususnya, mencetak rekor dengan mencapai aset $10 miliar dalam waktu tersingkat untuk sebuah ETF.



Kepemilikan Institusional yang Mengesankan

Di luar angka aset yang dikelola (AUM) yang mengesankan, Rabu lalu menandai batas waktu pelaporan bagi institusi dengan aset lebih dari $100 juta untuk mengungkapkan kepemilikan mereka kepada SEC melalui pengajuan 13F. Pengajuan ini memberikan gambaran komprehensif tentang kepemilikan ETF Bitcoin, dan hasilnya sangat positif.



Adopsi Kelembagaan Berbasis Luas

Di masa lalu, satu investor institusional yang melaporkan kepemilikan Bitcoin akan menjadi peristiwa penting yang menggerakkan pasar. Misalnya, keputusan Tesla untuk menambahkan Bitcoin ke neracanya tiga tahun lalu menghasilkan kenaikan harga Bitcoin sebesar 13% dalam satu hari.



Pemandangan pada tahun 2024 sangat berbeda. Pada hari Rabu, 534 institusi unik dengan aset lebih dari $1 miliar mulai mengalokasikan ke Bitcoin pada kuartal pertama tahun ini. Lembaga-lembaga ini mulai dari dana lindung nilai (hedge funds) hingga perusahaan pensiun dan asuransi, menunjukkan tingkat adopsi yang luar biasa.



Di antara 25 dana lindung nilai terbesar di AS, lebih dari setengahnya kini memiliki eksposur terhadap Bitcoin, termasuk posisi penting senilai $2 miliar dari Millennium Management. Selain itu, 11 dari 25 Penasihat Investasi Terdaftar (RIA) terbesar telah melakukan alokasi.



Daya Tarik ETF Bitcoin bagi Institusi


Investor institusi besar biasanya lambat dalam melakukan perubahan karena manajemen risiko yang ketat, kerangka peraturan, dan praktik investasi yang sudah mapan. Memperbarui portofolio investasi dana pensiun, misalnya, memerlukan waktu berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun melalui rapat komite, uji tuntas, dan persetujuan dewan.



Membeli dan menyimpan Bitcoin secara langsung melibatkan pemeriksaan ekstensif terhadap penyedia perdagangan (seperti Galaxy Digital), kustodian (seperti Coinbase), dan layanan forensik (seperti Chainalysis), serta pembentukan proses baru untuk akuntansi dan manajemen risiko.



Sebaliknya, mendapatkan eksposur Bitcoin melalui BlackRock ETF jauh lebih sederhana. Seperti yang dijelaskan Lyn Alden di podcast TFTC, "Semua ETF, dalam istilah pengembang, pada dasarnya adalah API untuk sistem fiat. ETF hanya memungkinkan sistem fiat untuk terhubung ke Bitcoin sedikit lebih baik daripada sebelumnya."



Meskipun ETF bukanlah metode ideal bagi semua orang untuk mendapatkan eksposur Bitcoin karena biaya manajemen dan potensi trade-off, ETF memberikan titik masuk yang nyaman bagi institusi.



Pergerakan Harga Bitcoin Sederhana Meskipun Adopsi ETF Tinggi


Meskipun tingkat adopsi ETF kuat, harga Bitcoin hanya meningkat sebesar 50% tahun ini. Dengan 48% dana lindung nilai teratas kini dialokasikan ke Bitcoin, orang mungkin bertanya-tanya berapa banyak keuntungan yang tersisa.



Kepemilikan luas pada ETF ini disertai dengan alokasi rata-rata yang relatif kecil. Di antara dana lindung nilai utama ($1 miliar+), RIA, dan dana pensiun, alokasi rata-rata tertimbang kurang dari 0,20% AUM. Bahkan posisi Millennium senilai $2 miliar mewakili kurang dari 1% kepemilikan 13F yang dilaporkan.



Kesimpulan
Kuartal pertama tahun 2024 akan dikenang sebagai periode ketika institusi mulai mengalokasikan ke Bitcoin. Apakah dana tersebut akan melampaui alokasi awal yang kecil masih harus dilihat.

Dukung Kami

Jika Anda menikmati konten kami, Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk mendukung kami. Segala bentuk bantuan sangat berarti bagi kami dan akan menjamin keberlangsungan ketersediaan konten berkualitas.

- https://bit.ly/Falcon-Donasi

- https://bit.ly/Falcon-Donate_ETH

- https://bit.ly/Falcon-Donate_DOGE

Terima kasih atas dukungan Anda.

#bitcoin☀️ #HedgeFund #BlackRock⁩ #CoinbaseExchange. #BitcoinETF💰💰💰

$BTC