Sejak debut Dogecoin pada tahun 2013, pasar koin meme telah mengalami pertumbuhan yang signifikan, mencapai total kapitalisasi pasar sebesar $60 miliar pada Juni 2024.

Pada bulan Maret saja, kelas aset ini menarik volume perdagangan spot sebesar $13 miliar di bursa, melampaui cryptocurrency blue-chip utama seperti Ethereum dan Solana. Namun, sektor ini bergulat dengan risiko.

Bendera Merah Teridentifikasi dalam Investasi Koin Meme

Menurut laporan terbaru CoinShares, tingginya konsentrasi aset di antara pemegang koin meme menyoroti risiko manipulasi pasar dan tantangan likuiditas yang signifikan karena konsentrasi aset yang signifikan di antara beberapa pemegang koin meme.

Pemegang yang lebih besar atau paus dapat memengaruhi harga token secara signifikan dengan melakukan perdagangan besar, yang menyebabkan volatilitas. Lebih jauh lagi, jika sejumlah kecil alamat memegang sebagian besar token, masalah likuiditas dapat muncul. Hal ini khususnya berlaku jika alamat yang sama juga mengendalikan penyediaan likuiditas pada bursa terdesentralisasi.

Koefisien Gini yang tinggi sekitar 0,8 untuk koin meme ini menunjukkan sentralisasi kepemilikan token yang signifikan.

Bagi yang belum tahu, metrik ini menilai distribusi token di antara berbagai alamat. Sentralisasi semacam itu menimbulkan risiko seperti potensi manipulasi pasar, tantangan likuiditas, dan meningkatnya kehati-hatian investor, yang semuanya memerlukan pertimbangan cermat saat mengevaluasi token "lelucon" ini.

“Koefisien Gini yang tinggi, yaitu sekitar 0,8, menunjukkan sentralisasi kepemilikan token yang substansial, yang menimbulkan risiko seperti manipulasi pasar dan masalah likuiditas, selain tingkat volatilitas yang tidak dapat ditoleransi oleh sebagian besar investor.”

Investor Berbondong-bondong ke Meme Coin Futures

Saat memeriksa volume perdagangan relatif, CoinShares menemukan bahwa pengaruh koin meme lama, seperti OG Dogecoin dan Shiba Inu, semakin berkurang. Sementara itu, PEPE dan sejumlah koin meme Solana baru telah mendapatkan perhatian, yang kini secara kolektif mencakup lebih dari 50% volume perdagangan.

Pergeseran ini mencerminkan preferensi investor baru-baru ini terhadap koin meme yang lebih baru. Ada beberapa faktor yang berperan seperti komunitas yang berkembang, ekosistem blockchain, serta potensi keuntungan yang lebih tinggi.

Meski begitu, likuiditas dan rekam jejak yang lebih panjang dari koin meme yang mapan tetap signifikan.

Dengan demikian, minat terbuka berjangka yang tinggi mencerminkan jejak pasar koin-koin ini yang sangat besar dan menunjukkan peningkatan perdagangan spekulatif. Misalnya, minat terbuka Dogecoin mencapai rekor $1,8 miliar baru-baru ini, sementara minat terbuka PEPE melonjak hampir 50% menjadi $850 juta pada bulan Mei.

Peningkatan dalam minat terbuka, yang kini telah melampaui $3 miliar, menunjukkan peningkatan volatilitas harga dan mengindikasikan bahwa investor semakin banyak menggunakan posisi berjangka untuk mengelola eksposur mereka terhadap koin meme.

Postingan Koin Meme Hadapi Ancaman Ganda: Manipulasi Pasar dan Masalah Likuiditas muncul pertama kali di CryptoPotato.