Arthur Hayes: Pemotongan suku bunga bank sentral global telah dimulai lebih cepat dari jadwal, dan pasar bullish kripto akan meledak

Judul asli: Kelompok Orang Bodoh

Penulis asli: Arthur Hayes

Sumber asli: Sedang

Disusun oleh: Lynn, MarsBIt

Pendapat-pendapat yang tercantum di bawah ini semata-mata merupakan pendapat pribadi penulis dan tidak boleh dijadikan dasar dalam pengambilan keputusan investasi, juga tidak boleh dijadikan sebagai rekomendasi atau pendapat dalam melakukan transaksi investasi.

Nilai tukar USD/JPY adalah indikator makroekonomi yang paling penting. Saya menulis di artikel saya sebelumnya, "Tombol Mudah," bahwa sesuatu harus dilakukan untuk memperkuat yen. Solusi yang saya usulkan adalah Bank Sentral AS (Fed) dapat menukar dolar yang baru dicetak dengan Bank of Japan (BOJ) dengan yen dalam jumlah tak terbatas. Dengan cara ini, Bank of Japan dapat memberikan kekuatan dolar AS yang tidak terbatas kepada Kementerian Keuangan Jepang (MOF), sehingga memungkinkan mereka untuk membeli yen Jepang di pasar valuta asing global.

Meskipun saya masih percaya pada keefektifan solusi ini, nampaknya para penipu bank sentral yang bertanggung jawab atas “Kelompok Orang Bodoh”, yang juga dikenal sebagai G7, telah memilih untuk meyakinkan pasar bahwa seiring berjalannya waktu, yen akan bersaing dengan dolar. , euro Perbedaan suku bunga antara , sterling dan sirup maple (dolar Kanada) akan menyempit. Jika pasar percaya pada kondisi masa depan ini, maka pasar akan membeli yen dan menjual sisanya, misi tercapai!

Agar keajaiban ini berhasil, bank sentral G7 dengan kebijakan suku bunga “tinggi” (Federal Reserve, Bank Sentral Eropa, Bank of Canada, dan Bank of England) harus menurunkan suku bunganya.

Khususnya, suku bunga kebijakan Bank of Japan (hijau) adalah 0,1%, sedangkan suku bunga kebijakan negara lain adalah 4-5%. Perbedaan suku bunga antara mata uang domestik dan asing pada dasarnya mempengaruhi nilai tukar. Dari bulan Maret 2020 hingga awal tahun 2022, negara-negara memainkan permainan yang sama. Selama Anda tinggal di rumah karena pilek dan menyuntik diri Anda dengan heroin mRNA, semua orang dapat menghasilkan uang secara gratis. Ketika inflasi terwujud secara dramatis sehingga para elit tidak bisa mengabaikan penderitaan dan penderitaan warga sipil, bank sentral G7 – kecuali Bank of Japan – secara agresif menaikkan suku bunga.

Bank of Japan tidak dapat menaikkan suku bunga karena memiliki lebih dari 50% pasar Obligasi Pemerintah Jepang (JGB). Ketika suku bunga turun, harga JGB naik, membuat Bank of Japan terlihat mampu membayar utang. Namun, jika Bank of Japan membiarkan suku bunga naik, sehingga menyebabkan kepemilikan obligasi pemerintah Jepang turun, bank sentral dengan leverage tinggi tersebut akan menderita kerugian besar. Saya melakukan perhitungan yang menakutkan bagi pembaca di “Tombol Mudah.”

Oleh karena itu, jika Yellen, “wanita jahat” yang menjadi penentu di G7, memutuskan untuk mempersempit selisih suku bunga, maka bank sentral dengan kebijakan suku bunga “tinggi” tidak punya pilihan selain menurunkan suku bunga. Menurut pemikiran bank sentral ortodoks, jika inflasi berada di bawah target, menurunkan suku bunga adalah hal yang baik. Apa tujuannya?

Untuk beberapa alasan, dan saya tidak tahu alasannya, semua bank sentral G7 memiliki target inflasi sebesar 2%, terlepas dari perbedaan budaya, pertumbuhan, utang, demografi, dll. Apakah tingkat inflasi saat ini dengan cepat mencapai 2%?

Setiap garis berwarna mewakili target inflasi bank sentral G7 yang berbeda. Garis horizontalnya adalah 2%. Tidak ada satu pun pemerintahan G7 yang mempublikasikan statistik inflasi yang dimanipulasi dan tidak jujur ​​di bawah target. Berdasarkan analisis teknis saya, inflasi G7 tampaknya membentuk titik terendah lokal di kisaran 2-3% sebelum melonjak lebih tinggi.

Berdasarkan grafik ini, para bankir sentral ortodoks tidak akan menurunkan suku bunga pada tingkat saat ini. Namun minggu ini, Bank of England dan Bank Sentral Eropa memangkas suku bunga di tengah inflasi yang berada di atas target. Ini sangat aneh. Apakah gejolak finansiallah yang menciptakan kebutuhan akan mata uang yang lebih murah? itu tidak benar.

Bank of England memangkas suku bunga kebijakan (kuning) sementara inflasi (putih) berada di atas target (merah).

Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga kebijakannya (kuning), sedangkan inflasi (putih) berada di atas target (merah).

Masalahnya adalah melemahnya yen. Saya yakin “wanita jahat” Yellen telah menghentikan tindakan kabuki-nya yang menaikkan suku bunga. Sekarang adalah waktunya untuk mulai menjaga sistem keuangan global yang dipimpin oleh Amerika Serikat. Jika yen tidak menguat, Tiongkok akan melancarkan depresiasi yuan untuk menyamai yen super murah dari Jepang, saingan ekspor utama mereka. Dalam prosesnya, Treasury akan dijual, dan jika itu terjadi, American Pax akan mendapat masalah.

Langkah berikutnya

G7 akan bertemu dalam seminggu. Komunike yang dikeluarkan setelah pertemuan tersebut akan membangkitkan minat besar di pasar. Akankah mereka mengumumkan semacam manipulasi pasar mata uang atau obligasi yang terkoordinasi untuk memperkuat yen? Atau akankah mereka tetap diam namun setuju bahwa semua orang kecuali Bank of Japan harus mulai menurunkan suku bunga? Tetap khawatir!

Pertanyaan besarnya adalah apakah Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga menjelang pemilihan presiden AS pada bulan November. Biasanya, The Fed tidak mengubah arah menjelang pemilu. Biasanya, calon presiden yang diunggulkan tidak akan menghadapi kemungkinan hukuman penjara, jadi saya siap untuk bersikap fleksibel dengan ide-ide saya.

Jika The Fed memangkas suku bunga pada pertemuan bulan Juni mendatang dan ukuran inflasi yang mereka pilih berada di atas target, USD/JPY akan turun tajam, yang berarti yen Jepang akan menguat. Saya rasa The Fed belum siap untuk menurunkan suku bunganya, karena Joe Biden yang bergerak lambat dipertanyakan dalam jajak pendapat karena kenaikan harga. Dapat dimengerti bahwa masyarakat Amerika lebih khawatir mengenai apakah sayuran yang mereka makan lebih mahal dibandingkan dengan kemampuan kognitif dari sayuran yang mereka pilih untuk dipilih kembali. Agar adil, Trump juga seorang sayuran, karena dia suka menonton "Shark Week" sambil mengunyah kentang goreng McDonald's. Saya masih berpikir penurunan suku bunga adalah bunuh diri politik. Pandangan dasar saya adalah bahwa The Fed akan menahan diri.

Pada tanggal 13 Juni, ketika orang-orang bodoh ini menikmati makanan mewah yang dibayar oleh para pembayar pajak, Federal Reserve dan Bank of Japan telah mengadakan pertemuan kebijakan bulan Juni. Seperti yang saya katakan sebelumnya, saya tidak memperkirakan The Fed dan Bank of Japan akan mengubah kebijakan moneternya. Bank of England akan melakukan pertemuan segera setelah G7, dan meskipun ada konsensus bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga kebijakan tetap stabil, saya pikir mereka akan membuat langkah mengejutkan dengan menurunkan suku bunga kebijakan mengingat kebijakan penurunan suku bunga Bank of England dan negara-negara Eropa. Bank pusat. Bank of England tidak akan rugi apa-apa. Kaum Konservatif akan dikalahkan pada pemilihan umum berikutnya, jadi tidak ada alasan untuk menentang perintah mantan penguasa kolonial untuk mengendalikan inflasi.

Uang helikopter

Drama bank sentral bulan Juni, yang dimulai minggu ini dengan penurunan suku bunga dari Bank of England dan Bank Sentral Eropa, akan mendorong mata uang kripto keluar dari kemerosotan musim panas di belahan bumi utara. Ini bukan kasus dasar yang saya harapkan. Saya pikir kembang api akan dimulai pada bulan Agustus, sekitar waktu The Fed mengadakan simposium Jackson Hole. Biasanya pada saat itulah perubahan kebijakan mendadak diumumkan menjelang musim gugur.

Trennya jelas. Bank sentral memulai siklus pelonggaran.

Kami tahu cara memainkan permainan ini. Kami telah memainkan permainan sialan ini sejak tahun 2009, ketika penyelamat kami Satoshi Nakamoto memberi kami senjata untuk mengalahkan iblis TradFi.

Ambil Bitcoin, lalu shitcoin.

Gambaran makro telah berubah dibandingkan dengan garis dasar saya. Oleh karena itu, strategi saya harus berubah. Untuk proyek Portofolio Maelstrom, mereka menanyakan pendapat saya apakah token akan diluncurkan sekarang atau nanti. Pendapat saya adalah: "Keluarkan!"

Untuk kelebihan uang tunai USD sintetik kripto cair saya (alias USD Ethena (USDe)), ia menghasilkan APR yang besar, dan sekarang saatnya untuk menyebarkannya lagi ke dalam koin sialan. Tentu saja, saya akan memberi tahu pembaca apa ini setelah saya membelinya. Tapi cukuplah untuk mengatakan, pasar bullish mata uang kripto sedang bangkit dan akan melucuti para bankir sentral yang boros.