Mari kita lihat apa yang terjadi kemarin:
Federal Reserve mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, menaikkan kisaran suku bunga menjadi 5,25%-5,5%. Ini merupakan kenaikan suku bunga yang ke-11 sejak kenaikan suku bunga dimulai pada Maret 2022. The Fed hanya melakukan sedikit perubahan pada pernyataan pasca-pertemuannya (hampir meniru pernyataan bulan Juni) dan tidak memberikan panduan baru mengenai rencana kebijakan di masa depan - The Fed akan terus mengevaluasi informasi tambahan dan dampaknya terhadap kebijakan moneter. Meski suku bunga dinaikkan sebesar 25 basis poin, kita tetap harus tetap waspada. Inflasi tetap tinggi (inflasi di bulan Juni telah turun menjadi 3%, dan The Fed harus khawatir dengan penurunan inflasi inti yang lebih lambat); gambaran pertumbuhan ekonomi telah dinaikkan dari “moderat” menjadi “moderat” (ini lebih seperti a keraguan Ragu-ragu untuk menaikkan suku bunga). Ketika Federal Reserve mengumumkan keputusan suku bunganya pada pukul 02.00 waktu Beijing, hampir tidak ada pergerakan di pasar keuangan, dan dunia sepertinya tertidur: Indeks S&P 500 dan Indeks Nasdaq 100 mempersempit kerugiannya, dan indeks Dolar AS dan obligasi Treasury AS hampir tidak berubah, kontrak swap masih menunjukkan peluang 50% untuk kenaikan suku bunga lagi, dan para pedagang di Asia yang begadang menunggu keputusan bahkan menguap. Ini adalah pendakian paling tenang di dunia. Tiga indeks saham utama AS kembali melemah setelah naik ke level tertinggi. Dow ditutup naik 0,24%, naik selama 13 hari berturut-turut, mencatat rekor terpanjang dalam sejarah. S&P 500 ditutup naik 0,02%, dan Nasdaq ditutup turun 0,12%. Terakhir, mari kita lihat apa yang dikatakan Powell pada konferensi pers: 1. Fokus sepenuhnya pada misi ganda dan berkomitmen kuat untuk mengembalikan tingkat inflasi ke 2% (walaupun hanya slogan dan tidak memiliki makna substantif, namun kalimat ini tidak dapat dibenarkan. hilang, Kegagalan untuk mengatakan hal ini akan menimbulkan masalah besar); 2. Dampak penuh dari pengetatan kebijakan belum terlihat; 3. Pendekatan yang bergantung pada data terhadap kenaikan suku bunga di masa depan. Jika data menunjukkan bahwa hal itu perlu, kami mungkin menaikkan suku bunga pada bulan September atau mempertahankan suku bunga tidak berubah. Bagaimana bertindak pada bulan September tergantung pada data disebutkan Kemungkinan penundaan kenaikan suku bunga pada bulan September; 4. Keputusan akan terus diambil dari pertemuan demi pertemuan (tampaknya akhir dari siklus kenaikan suku bunga tidak akan diumumkan pada pertemuan bulan September 5. Ini adalah hal yang baik); Hal yang menyebabkan inflasi secara keseluruhan telah turun drastis. Kuncinya adalah masalahnya adalah menyeimbangkan risiko melakukan terlalu banyak atau terlalu sedikit. Tingkat inflasi inti diperkirakan akan menurun, namun inflasi inti masih berada pada level yang tinggi. Tingkat inflasi inti merupakan indikator yang lebih baik dalam menentukan arah inflasi secara keseluruhan (kedepannya, Amerika Serikat akan merilis laporan inflasi yang akan menjelaskan hal tersebut. fokus pada inflasi inti).6. Tidak akan ada penurunan suku bunga tahun ini, dan beberapa anggota FOMC memperkirakan penurunan suku bunga tahun depan (pejabat Federal Reserve mungkin mengomentari penurunan suku bunga di masa depan); 7. Staf Fed tidak lagi memperkirakan perekonomian akan jatuh resesi - ini adalah pidato berita Powell yang pertama. Dua sorotan utama adalah bahwa Federal Reserve mendefinisikannya sebagai "pendaratan ekonomi yang lunak"; 8. Tingkat inflasi diperkirakan akan turun kembali ke 2% sekitar tahun 2025 (suku bunga tinggi akan turun kembali ke 2% pada tahun 2025). dipertahankan dalam jangka panjang). 25 basis poin yang kami perkirakan terealisasi sesuai janji, dan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan September sangatlah kecil. Suku bunga dana federal AS berjangka menunjukkan bahwa pasar memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi oleh The Fed pada putaran ini adalah sebesar 42%, dari dimana kemungkinan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September adalah 42% adalah 21,5%, dan setidaknya akan ada satu kali penurunan suku bunga sebesar 25BP pada bulan Mei tahun depan.
Analisis saya: Pertama-tama, terkait kenaikan suku bunga The Fed, pendorong utama saat ini adalah tekanan inflasi. Meskipun inflasi telah turun menjadi 3% pada bulan Juni, namun angka tersebut masih di atas target The Fed sebesar 2%. Namun, inflasi inti, yang tidak memperhitungkan perubahan harga pangan dan energi, turun lebih lambat, sehingga The Fed kemungkinan akan terus melakukan pengetatan kebijakan. Meskipun kita melihat adanya kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, pasar harus tetap waspada karena tekanan inflasi masih terus berlanjut.
Kedua, reaksi pasar terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve tidak banyak bicara, dengan indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 mempersempit penurunannya, sementara dolar AS dan obligasi Treasury AS hampir tidak berubah. Hal ini mungkin terjadi karena pasar sudah mengantisipasi kenaikan suku bunga ini sehingga tidak terjadi fluktuasi yang besar. Pada saat yang sama, ekspektasi pasar apakah akan terus menaikkan suku bunga di masa depan juga sebesar 50%, yang menunjukkan bahwa ekspektasi pasar terhadap masa depan tidak jelas.
Sekali lagi, Powell menegaskan pada konferensi pers bahwa kebijakan The Fed akan terus fokus pada mandat gandanya yaitu menstabilkan harga dan mencapai lapangan kerja penuh. Dia menekankan bahwa kebijakan akan bergantung pada data dan mereka dapat menaikkan suku bunga pada bulan September atau mempertahankan suku bunga jika data menunjukkan hal tersebut diperlukan, yang menunjukkan fleksibilitas kebijakan The Fed.
Komentar Powell mengisyaratkan bahwa The Fed mungkin akan menunda kenaikan suku bunga dalam jangka pendek. Perkiraan tingkat inflasi akan turun kembali menjadi 2% pada sekitar tahun 2025, yang juga menunjukkan kemungkinan mempertahankan suku bunga tinggi dalam jangka panjang. Sikap The Fed ini mungkin memberikan tekanan pada pasar karena hal ini berarti biaya pinjaman bagi perusahaan akan tetap tinggi dalam jangka pendek. Selain itu, staf The Fed tidak lagi memperkirakan perekonomian akan jatuh ke dalam resesi, yang juga dapat dilihat sebagai komentar positif terhadap kondisi perekonomian saat ini.
Secara umum, kenaikan suku bunga The Fed dan sikapnya terhadap kebijakan masa depan menunjukkan tekad The Fed untuk mengendalikan inflasi dan sikapnya dalam melakukan penyesuaian kebijakan yang fleksibel. Meskipun reaksi pasar terhadap kenaikan suku bunga ini tidak terlalu besar, namun investor tetap harus tetap waspada dan mencermati data perekonomian ke depan serta tren kebijakan The Fed agar dapat melakukan penyesuaian tepat waktu.
(Murni pendapat pribadi, jika anda ingin berdebat dengan saya maka anda benar)
(Klik untuk mengikuti, setiap orang yang mengikuti akan menjadi kaya dan kurus, ingatlah untuk berkomentar dan membalas keinginan Anda)
