Jangan terlalu khawatir dengan fenomena FDV baru yang tinggi di pasar, hal ini mungkin hanya menjadi “pisau tumpul” dari siklus penurunan di masa depan~

Mari kita bicara tentang 2 kesimpulan dulu🔻

(1) Lebih praktis untuk mempertimbangkan bahwa siklus saat ini akan menggandakan jumlah saham yang dilepas

(2) Pembiayaan palsu untuk meningkatkan tingkat penilaian pasar publik adalah dosa asal pasar yang terbesar

📍Anda dapat melihat data yang sangat sederhana dan fakta obyektif. Tahap dari Q1 di tahun 21 hingga Q3 di tahun 22 merupakan tahap pasar yang paling gila dalam siklus terakhir.

Saat ini, penilaian institusi pasar primer sebenarnya dipengaruhi oleh sentimen pasar dan hampir selesai.

Selain itu, putaran terakhir pendanaan aktif dan pasar yang meningkat juga melahirkan banyak institusi baru di pasar. Poin ini sudah saya bahas di topik tentang FDV beberapa hari yang lalu, jadi saya tidak akan mengulanginya lagi.

Ini juga merupakan hal yang sangat masuk akal bahwa tingkat penilaian dari pasar primer ke pasar sekunder akan meningkat. Kita dapat menggunakan situs web data Rootdata untuk mengambil tingkat penilaian protokol pada tahap ini (21.03-22.10). sudah banyak yang valuasinya puluhan juta.

Hal ini memberikan referensi penilaian yang relatif tinggi untuk pembiayaan selanjutnya.

Oleh karena itu, sulit bagi kita untuk menyalahkan penyebab masalah secara langsung pada bursa. Ini bukanlah sesuatu yang dapat ditekan secara sepihak oleh bursa (tidak peduli perusahaan mana itu)🔻

🗝️Valuasi awal bisa dengan mudah mencapai ratusan juta atau miliaran. Meluncurkan FDV tingkat kedua senilai miliaran adalah hal yang wajar, dan tidak perlu menaikkannya di putaran sebelumnya. Ambil saja beberapa contoh dari tahun ini👇🏻

(1) Saat ini, valuasi utama Farcaster telah mencapai 1 miliar. Tren pengguna produknya lumayan. Namun berdasarkan pasar dasar saat ini, diperkirakan 1 miliar, dan masih mencapai putaran A saya sangat terkejut.

(2) Pesaing Wordcoin berfokus pada protokol verifikasi sidik jari orang sungguhan. Proyek pendirinya sebelumnya belum diluncurkan, tetapi bahkan dengan sumber daya institusional, proyek tersebut kini bernilai satu miliar, dan belum ada model keuntungan yang diungkapkan.

(3) Protokol likuiditas modular tertentu yang dimulai dengan E juga telah mencapai penilaian putaran B hampir 1 miliar (800 juta).

Pasar ini sangat ajaib sehingga dapat dibiayai dalam dua atau tiga putaran sebelum beroperasi. Ini benar-benar merupakan permainan zero-sum yang harus diikuti oleh institusi. Penilaiannya bergantung sepenuhnya pada "tingkat pasar-ke-impian".

Namun kita harus memperhitungkan desain lock-in dari saham institusional, dan sulit bagi kita untuk menilai siapa yang akan menjadi pemenang akhir di pasar minggu ini.

Tentu saja, harus ada proyek dan putaran dengan informasi pendanaan palsu, hanya untuk meningkatkan ekspektasi pasar di pasar terbuka. Dosa awal terbesar pasar sebenarnya adalah jenis proyek ini, karena biaya sebenarnya dari institusi tersebut akan lebih rendah🔺

📍Menurut spekulasi saya, setidaknya satu dari tiga kasus yang saya kutip di atas adalah pembiayaan palsu karena catatan kriminal pihak lain, sulit dipercaya bahwa pihak tersebut dapat mencapai tingkat penilaian ini sebelum online.

Bagaimana kita menghindarinya? Kecuali Anda tidak berpartisipasi dalam pasar, jangan terlalu peduli dengan referensi yang diberikan indikator FDV kepada Anda.

Nilai pasar dihitung berdasarkan sirkulasi. Kami membuat daftar rilis koin baru di masa depan dalam siklus ini. Proyek apa saja yang dapat merilis lebih dari 40% dalam dua tahun? Saya yakin itu tidak akan banyak. Data spesifiknya menunggu untuk saya kumpulkan.

Cukuplah menganggap sirkulasi rata-rata maksimum sebenarnya dari siklus ini sebagai tujuan jangka panjang dari siklus ini. Banyak orang yang terlalu cemas terhadap FDV.

Padahal, berdasarkan pengalaman masa lalu, di pasar turun di akhir siklus ini, saham VC yang belum masuk ke peredaran pasar akan semakin tidak nyaman, saat ini nilai kepemilikan sebenarnya akan turun kembali setelah mengalami tren naik , yang akan memperluas pasar. “Pisau tumpul” dari siklus pasar bearish

Catatan: Materi data berasal dari laporan riset pasar Binance Research sebelumnya tentang FDV dan sirkulasi rendah.