Terlepas dari pandangan optimis yang disajikan oleh laporan "Pasar DeFi Terobosan" Binance Research, pertumbuhan pesat sektor DeFi menimbulkan kekhawatiran. Laporan tersebut menyoroti peningkatan total nilai terkunci (TVL) DeFi sebesar 75,1% pada tahun 2024, mencapai $94,9 miliar, dengan pasar hasil meningkat sebesar 148,6%. Namun pertumbuhan ini bukannya tanpa risiko.

Stablecoin, komponen utama DeFi, mengalami lonjakan kapitalisasi pasar menjadi $161,1 miliar. Didominasi oleh entitas terpusat seperti USDT Tether dan USDC Circle, pasar stablecoin menghadirkan hambatan masuk yang tinggi, menunjukkan kurangnya persaingan. Munculnya stablecoin yang menghasilkan imbal hasil seperti USDe milik Ethena, yang menjanjikan untuk menghindari masalah inefisiensi modal dan skalabilitas, dapat menantang dominasi ini, namun keberlanjutan solusi tersebut masih belum pasti.

Protokol pasar uang dan pasar prediksi juga mengalami pertumbuhan signifikan di TVL, didorong oleh pemain besar seperti Aave, Compound Finance, dan SparkLend MakerDAO, dan peningkatan aktivitas seputar pemilu AS. Namun, peralihan ke penggunaan aset jangka panjang yang lebih luas sebagai jaminan dapat menimbulkan risiko baru.

Kebangkitan derivatif on-chain, dengan volume harian meningkat menjadi $5.4 miliar, menggarisbawahi meningkatnya kompleksitas ruang DeFi. Meskipun hal ini dapat memberikan lebih banyak instrumen keuangan dan alat manajemen risiko, hal ini juga memperbesar potensi risiko sistemik.

Kesimpulannya, meskipun lintasan pertumbuhan dan inovasi DeFi sangat mengesankan, risiko dan tantangan terkait tidak dapat diabaikan. Potensi sektor ini untuk mentransformasi lanskap keuangan global harus dipertimbangkan berdasarkan permasalahan ini.