📣 Fidelity Ark Invest dan Grayscale sejauh ini telah menyesuaikan proposal untuk menghilangkan rencana mempertaruhkan kepemilikan ETH dana tersebut #ETHETFS
🔹Saat industri mencoba memahami sinyal bullish yang berkembang seputar kemungkinan persetujuan ETF spot ether, tidak ada salahnya untuk membutuhkan penyegaran cepat.
🔸Komisi Sekuritas dan Bursa diperkirakan akan memutuskan produk tersebut pada hari Kamis. Denganku sejauh ini?
🔹Pengajuan yang diubah menunjukkan bahwa calon penerbit ETF eter tidak akan mempertaruhkan ETH yang mereka miliki — fitur dana yang telah lama diprediksi oleh pengamat segmen akan ditentang oleh SEC.
♦️SEC menolak berkomentar
🔸Analis mengharapkan SEC untuk memutuskan apa yang disebut 19b-4s — usulan perubahan aturan yang diajukan oleh bursa atas nama penerbit — sebelum mempertimbangkan pernyataan pendaftaran S-1 untuk setiap dana yang direncanakan. Mungkin ada penundaan antara kedua tindakan tersebut, yang keduanya diperlukan agar produk dapat memasuki pasar.
♦️Meningkatkan kecepatan pada gerakan yang dipercepat
🔹Berbagai pengamat industri telah menyuarakan pesimisme terhadap persetujuan SEC spot ether ETF hingga kemarin, ketika analis Bloomberg meningkatkan peluang mereka untuk mendapatkan persetujuan SEC dari 25% menjadi 75%.
🔸Agar adil, analis riset Coinbase David Han mengatakan minggu lalu bahwa dia mengira pasar mungkin “meremehkan waktu dan peluang” persetujuan dana ETH AS.
🔹Seseorang yang mengetahui masalah ini mengatakan kepada Blockworks pada hari Senin: “Pembicaraan sedang berlangsung.”
♦️Minggu keputusan ETF Spot ether menjadi sedikit lebih menarik
🔸Memang, SEC dilaporkan menanyakan bursa mana yang akan didaftarkan oleh ETF eter mana yang akan memperbarui dokumen 19b-4 mereka. Staf SEC mengatakan kepada bursa pada hari Senin bahwa mereka cenderung menyetujui produk tersebut, Barron’s melaporkan, mengutip “orang yang mengetahui masalah tersebut.”
Jon Ammons, mitra dalam grup aset digital dan kripto on-chain Reed Smith, mengatakan kepada Blockworks bahwa SEC terkadang meminta modifikasi pada jam ke-11 jika masalah tertentu muncul di akhir proses.
🔸 “Tetapi menurut saya jarang sekali mereka berdiam diri pada suatu masalah yang sudah diketahui dan kemudian meminta perubahan pada menit-menit terakhir,” tambahnya.
🔹Kemungkinan perubahan sikap SEC dapat dikaitkan dengan perkembangan politik terkini hanya beberapa bulan menjelang pemilihan presiden. Dengan janji mantan presiden Donald Trump untuk menjadi presiden yang pro-kripto, Partai Demokrat kemungkinan akan merasakan tekanan tambahan untuk mengubah sikap mereka terhadap masalah ini, kata CEO Galaxy Mike Novogratz pekan lalu.
♦️Bitcoin mungkin akan tetap berada dalam 'fase konsolidasi' hingga pemilu AS: Novogratz
🔸Dua belas senator Demokrat bergabung dengan Partai Republik minggu lalu untuk meloloskan resolusi untuk membatalkan Buletin Akuntansi Staf (SAB) SEC 121.
🔹Rashan Colbert, kepala kebijakan di dYdX Trading, mengatakan dia mengharapkan DPR untuk melanjutkan momentum tersebut dengan mengesahkan Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan untuk Abad 21 dengan mayoritas bipartisan minggu ini.
♦️Dan kemudian ada perubahan dari SEC.
🔸 “Mereka yang sangat terlibat dalam kebijakan kripto, yang mencoba memikirkannya dari prinsip pertama, menyadari bahwa ini pada dasarnya bukanlah masalah partisan,” kata Colbert kepada Blockworks. “Beberapa orang berusaha mewujudkannya, namun ternyata tidak.”
♦️Emiten menghapus bahasa terkait staking
🔹Fidelity Investments mengubah pernyataan pendaftaran, atau S-1, untuk Fidelity Ethereum Fund Selasa pagi.
🔸Pengajuan tersebut mengisyaratkan bahwa perusahaan bermaksud untuk tidak mempertaruhkan eter yang dimilikinya. Staking ether adalah proses menyetorkan ETH untuk membantu mengamankan blockchain Ethereum — dan mendapatkan hasil dari ETH tersebut dengan melakukan hal tersebut.
🔹Penyesuaian Fidelity terjadi setelah Ark Invest dan 21Shares, yang sebelumnya mengusulkan dana yang direncanakan untuk mempertaruhkan ETH dana tersebut, juga mengeluarkan pernyataan tersebut dalam pengajuan 10 Mei.
🔸Oh ya, dan NYSE Arca mengajukan 19b-4 pada hari Selasa atas nama Grayscale untuk Ethereum Mini Trust-nya.
🔹“Baik perwalian, sponsor, atau kustodian, maupun orang lain yang terkait dengan perwalian tersebut, secara langsung atau tidak langsung, tidak akan terlibat dalam tindakan di mana sebagian dari eter perwalian tersebut tunduk pada validasi bukti kepemilikan Ethereum atau tunduk pada validasi bukti kepemilikan Ethereum. digunakan untuk mendapatkan tambahan ether atau menghasilkan pendapatan atau pendapatan lainnya,” dokumen tersebut menyatakan.
🔸 Amandemen 19b-4 dan S-1 yang lebih serupa diharapkan terjadi sebelum keputusan SEC.
🔹Sumit Roy, analis senior di ETF.com, mengatakan kepada Blockworks pada bulan Maret bahwa akan sulit membayangkan SEC mengizinkan calon ETF eter untuk mempertaruhkan kepemilikan mereka.
“Staking adalah fitur yang menjadikan ether dan mata uang kripto bukti kepemilikan lainnya lebih mirip sekuritas, yang tidak disukai SEC,” kata Roy saat itu.
♦️Jadi apa artinya ini?
🔹Han dari Coinbase berusaha menjelaskan kemungkinan alasan kurangnya keterlibatan SEC sebelumnya dengan calon penerbit ETF eter dalam postingan Senin X.
🔸Meskipun staking akan membuat ETF eter berbeda dari ETF bitcoin yang sudah disetujui, dia mencatat banyak detail — seperti tanggung jawab kustodian, penghitungan nilai aset bersih, dan suku bunga acuan, misalnya — serupa dengan dana BTC.
🔹 “Jika tidak ada staking, tidak jelas bagi saya mengapa ETF spot ETH secara mekanis berbeda dari ETF spot BTC,” tambah Han. “Oleh karena itu, diamnya komunikasi S-1 tidak terlalu mengejutkan bagi saya, karena tidak jelas apa saja yang perlu diperbarui.”
Salah satu pendiri 🔸21Shares membuat argumen serupa dalam wawancara bulan Maret dengan salah satu pendiri Blockworks Jason Yanowitz — menunjukkan kesamaan antara produk bitcoin yang disetujui dan proposal ETF eter.
🔹“Mereka memiliki struktur yang sama, penjaga yang sama, pengungkapan yang sama,” kata Snyder saat itu. “Ini sangat konsisten secara internal. Itu berarti semakin sedikit yang bisa dilihat.”
♦️21 Saham presiden 'kurang bearish' dibandingkan Cathie Wood dalam persetujuan ETF eter
🔸Namun, SEC dapat menolak permohonan ETF spot ether, terutama mengingat keragu-raguan historis regulator untuk secara jelas memberi label ETH sebagai sekuritas atau komoditas.
🔹“Oleh karena itu, SEC dapat mengatakan bahwa ETH ETP tidak boleh menjadi Saham Perwalian Berbasis Komoditas,” kata Ammons. “Tetapi hal ini kemungkinan akan memicu tarik-menarik yurisdiksi antara SEC dan CFTC mengenai klasifikasi eter.”
Ketua SEC Gary Gensler mengatakan dalam pernyataan pada 10 Januari — hari dimana lembaga tersebut menyetujui ETF bitcoin spot AS — bahwa keputusan tersebut “disesuaikan dengan ETP yang memiliki satu komoditas non-keamanan, bitcoin.”
🔹Jake Chervinsky, kepala bagian hukum di dana kripto Variant, mencatat bahwa SEC menyetujui ETF spot eter kemungkinan berarti mereka mengakui ETH yang tidak dipertaruhkan bukanlah sebuah sekuritas.
🔸 “Itu akan menjadi langkah kebijakan besar dari sebuah komisi yang secara konsisten menolak untuk mengakui aset apa pun selain BTC sebagai komoditas non-keamanan,” tulisnya di X. “Sudahkah kita mendapatkannya?”
