Tahun ini, meskipun Ethereum mengalami kemajuan pada tingkat teknis dan regulasi, kinerjanya masih belum melampaui Bitcoin, yang sebagai pencetus blockchain, telah mencapai kemajuan signifikan dalam banyak aspek.

Sudah 19 bulan sejak peningkatan merger bersejarah Ethereum, tetapi data menunjukkan bahwa token asli Ethereum, Ethereum (ETH), gagal mengimbangi pertumbuhan Bitcoin (BTC).

Rasio harga ETH terhadap BTC baru-baru ini mencapai titik terendah dalam tiga tahun di 0,044, penurunan lain dalam dominasi pasar Ethereum dibandingkan Bitcoin sejak Mei 2021.

Mengapa ETH terus jatuh terhadap BTC

Penurunan ETH yang terus berlanjut dibandingkan BTC telah membingungkan para pendukung Ethereum yang mengira ETH akan menjadi pilihan investasi yang lebih menarik daripada Bitcoin setelah peningkatan merger pada September 2022. Peningkatan tersebut tidak hanya memperkenalkan mekanisme konsensus bukti kepemilikan, namun juga secara signifikan mengurangi tingkat inflasi ETH sebesar 90%, dikombinasikan dengan mekanisme pembakaran biaya transaksi yang sebelumnya diterapkan oleh Ethereum, menjadikan ETH sebagai investasi dengan pengembalian intrinsik dan inflasi negatif. rate. Aset, ini adalah hal-hal yang tidak dimiliki Bitcoin.

Namun, rasio ETH terhadap BTC telah turun sebesar 45% sejak peningkatan merger, penurunan yang sangat penting dalam konteks pasar bullish secara keseluruhan saat ini, suatu kondisi pasar di mana altcoin biasanya mengungguli Bitcoin.

Joe McCann, pendiri dana kripto Asymmetric, mengatakan di Twitter bahwa pasar bermimpi bahwa nilai pasar ETH suatu hari nanti akan melampaui BTC, tetapi mimpi ini telah berubah menjadi mimpi buruk. Dia lebih lanjut mencatat bahwa Bitcoin adalah “mata uang ultrasonik” dan Solana adalah “superkomputer global”, sedangkan Ethereum bukan keduanya.

Analis di CryptoQuant percaya bahwa Ethereum tidak lagi dianggap sebagai “mata uang ultrasonik” sejak peningkatan Dencun mulai berlaku pada Maret 2024. Meskipun peningkatan ini menurunkan biaya transaksi bagi pengguna, hal ini juga mengembalikan Ethereum ke mata uang yang mengalami inflasi, sehingga melemahkan daya tariknya sebagai penyimpan nilai dibandingkan Bitcoin.

Pada saat yang sama, terobosan teknologi Bitcoin telah memungkinkan lebih banyak aplikasi blockchain terprogram, yang awalnya terbatas pada Ethereum dan lainnya, untuk diimplementasikan pada Bitcoin, termasuk Ordinals NFT, transaksi Runes, dan BitVM, yang merupakan kerangka kerja baru yang memperkenalkan kontrak pintar dan jaringan lapisan kedua dengan kepercayaan minimum ke dalam ekosistem Bitcoin.

Data dari CryptoSlam menunjukkan bahwa lebih dari setahun setelah peluncuran Ordinals, Bitcoin telah menjadi platform perdagangan NFT yang lebih populer daripada Ethereum.

Ethereum menghadapi permasalahan regulasi

Selain tantangan teknis, Ethereum juga menghadapi tantangan regulasi yang serius.

Meskipun produk ETF spot untuk Bitcoin telah disetujui pada bulan Januari, para ahli percaya bahwa persetujuan ETF spot ETH masih kecil kemungkinannya dalam jangka pendek. Selain itu, sebagian besar altcoin, termasuk ETH, tampaknya telah menarik perhatian Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang dapat menimbulkan risiko hukum bagi bursa dan perusahaan lain yang berinteraksi dengan aset ini.

Mark Connors, kepala penelitian di 3IQ, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan MarketWatch bahwa selama Gary Gensler terus menjabat sebagai ketua SEC, setiap kemajuan di bidang aset digital harus melalui jalur peradilan. Sementara itu, Solana (SOL) telah memperoleh keuntungan yang mengejutkan sebesar 665% selama setahun terakhir, sementara ETH hanya memperoleh keuntungan 61%.

Dominasi Ethereum di pasar mata uang kripto secara keseluruhan telah turun menjadi 15,1%, dibandingkan dengan Bitcoin yang sebesar 54,5%, menurut CoinMarketCap.

Kesimpulan:

Meskipun Ethereum telah mencapai prestasi luar biasa dalam inovasi teknologi dan pengembangan ekologi, Ethereum masih gagal mengungguli Bitcoin dalam hal kapitalisasi pasar dan dominasi pasar. Penurunan ETH yang terus berlanjut terhadap BTC, serta tantangan teknis dan permasalahan peraturan yang dihadapinya, menunjukkan bahwa jalan Ethereum masih panjang untuk mencapai posisi terdepan di pasar mata uang kripto.

Sementara itu, posisi Bitcoin sebagai pemimpin pasar tetap kuat, dengan kemajuan teknologi dan adopsi yang semakin meningkat semakin memperkuat posisinya di benak para investor.

Terakhir, seiring berkembangnya pasar dan perubahan lingkungan peraturan, Ethereum perlu terus beradaptasi dan berinovasi untuk mempertahankan daya saingnya dan terus memainkan peran penting dalam pasar mata uang kripto di masa depan. #以太坊 #比特币