JPMorgan memperkirakan bahwa biaya penambangan saat ini untuk penambang bitcoin adalah sekitar $45,000.
Peluncuran protokol Runes berarti hashrate tidak langsung turun setelah separuhnya seperti yang diharapkan, kata laporan itu.
Karena beberapa hambatan, bank tidak melihat adanya kenaikan harga bitcoin dalam waktu dekat.
Hashrate dan konsumsi daya saat ini pada jaringan Bitcoin {{BTC}} menyiratkan perkiraan biaya penambangan sekitar $45,000, turun dari di atas $50,000, kata JPMorgan (JPM) dalam laporan penelitian pada hari Kamis.
Bank tersebut mengatakan sebelumnya telah mengantisipasi penurunan hashrate yang signifikan setelah halving karena penambang yang tidak menguntungkan keluar dari jaringan. Hal ini sekarang terjadi tetapi dengan beberapa penundaan. Halving empat tahunan, yang memperlambat laju pertumbuhan pasokan bitcoin karena imbalan penambang dipotong sebesar 50%, terjadi bulan lalu.
Hashrate mengacu pada total daya komputasi gabungan yang digunakan untuk menambang dan memproses transaksi pada blockchain proof-of-work. Alasan penundaan tersebut kemungkinan adalah peluncuran protokol Runes, bentuk baru pembuatan token pada jaringan, yang memicu lonjakan sementara dalam biaya transaksi, kata laporan tersebut.
"Hal ini memberikan dorongan sementara pada pendapatan penambang segera setelah bitcoin dibelah dua," tulis analis yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou, seraya menambahkan bahwa "penambang bitcoin mampu mengimbangi kerugian dalam imbalan penerbitan karena halving dengan lonjakan biaya transaksi, sehingga imbalan blok bagi penambang hampir tidak berubah."
"Namun, peningkatan dari Rune terbukti berumur pendek, karena aktivitas dan biaya pengguna menurun drastis selama satu atau dua minggu terakhir," tulis para penulis, yang mencatat bahwa "ini menyoroti tantangan berkelanjutan yang dihadapi oleh para penambang bitcoin untuk mempertahankan sumber pendapatan berkelanjutan khususnya di lingkungan pasca-halving."
Baca selengkapnya: Analis Mengatakan Penurunan Biaya Bitcoin (BTC) Dapat Memicu Penjualan oleh Penambang
Ketika gembar-gembor Rune memudar dan dorongan sementara bagi para penambang menghilang, konsumsi daya pada jaringan telah turun lebih dari hashrate, yang menunjukkan bahwa penambang yang tidak menguntungkan dengan rig yang tidak efisien telah keluar, kata bank tersebut.
Ada juga siklus umpan balik dengan harga bitcoin. "Semakin turun harga bitcoin, semakin tinggi jumlah penambang yang tidak menguntungkan yang tertekan untuk meninggalkan jaringan Bitcoin dan semakin besar pula penurunan hashrate dan biaya produksi [penambangan] bitcoin," tambah laporan tersebut.
JPMorgan melihat kenaikan terbatas untuk bitcoin dalam waktu dekat karena beberapa hambatan yang telah diidentifikasi sebelumnya, termasuk kurangnya katalis positif dan hilangnya dorongan ritel.
Baca selengkapnya: JPMorgan Sebut Aksi Jual Pasar Kripto Didorong oleh Investor Ritel
