Sebagai tanda terbaru bahwa tokenisasi mulai mendapatkan momentum, JPMorgan Chase, Deutsche Bank, dan raksasa Perancis BNP Paribas bergabung untuk bekerja sama dengan Bank Sentral Eropa dalam uji coba.
Proyek ini menguji penggunaan teknologi blockchain untuk menyelesaikan transaksi sekuritas.
Peran bank muncul ketika pembangkit tenaga manajemen aset BlackRock dan Franklin Templeton bergerak maju dengan upaya tokenisasi mereka sendiri.
Aset yang diberi token mungkin mencapai $14 triliun pada tahun 2030, menurut analisis Oliver Wyman, perusahaan konsultan global.
Tahap awal
Enam belas perusahaan mengambil bagian dalam eksperimen tokenisasi ECB.
Uji coba diumumkan pada bulan Desember, masih dalam tahap awal, dan akan berlangsung hingga November.
Selain bank, pesertanya termasuk penyedia infrastruktur pasar sekuritas seperti Clearstream dan Eurex, yang akan menyediakan ârelâ tempat proyek ini akan berjalan.
Clearstream merupakan anak perusahaan operator bursa saham utama Jerman. Perusahaan ini melihat uji coba tersebut sebagai batu loncatan untuk memperluas penawaran sekuritas digital yang sudah ada.
Hal itu termasuk menyediakan infrastruktur bagi perusahaan yang memperdagangkan sekuritas token, kata Jens Hachmeister, MD layanan penerbit dan pasar digital baru di Clearstream, kepada DL News.
Pemukiman pura-pura
Selama uji coba mendatang, bank dan penyedia infrastruktur akan bereksperimen dengan penyelesaian aktual dan tiruan dalam uang bank sentral.
Itu akan memungkinkan ECB untuk memahami bagaimana teknologi blockchain dapat bergabung dengan sistem penyelesaiannya sendiri, kata bank tersebut.
Hal ini sangat mendesak karena tokenisasi mulai berlaku di pasar keuangan.
âKami mencoba melihat ke masa depan dan memikirkan bagaimana bentuk-bentuk uang bank sentral dapat tetap sesuai dengan tujuannya,â kata Ulrich Bindseil, direktur jenderal infrastruktur pasar dan pembayaran di ECB, pada bulan Desember ketika pertama kali mengumumkan uji coba tersebut.
Tokenisasi mulai berlaku
Tokenisasi telah menarik perhatian bank investasi dan perusahaan manajemen aset yang mereka layani. Obligasi tokenisasi telah mencapai $3,9 miliar secara global, dengan sebagian besar diterbitkan sejak 2021.
Di antara manfaat lainnya, perusahaan keuangan percaya bahwa blockchain dapat memfasilitasi penyelesaian yang lebih cepat dan lebih sedikit kesalahan.
Penyelesaian adalah bagian dari transaksi yang terjadi setelah perdagangan, di mana pembeli mendapatkan asetnya dan penjual mendapatkan uang tunai mereka.
Untuk banyak transaksi bernilai tinggi antara raksasa keuangan, bank sentral menyediakan apa yang disebut âlegâ tunai yang menyelesaikan perdagangan.
Seiring munculnya sekuritas tokenisasi, bank sentral khawatir bahwa jika mereka tidak dapat menemukan cara untuk menokenisasi aset tunai tersebut dan secara umum menyediakan penyelesaian yang optimal, peran mereka dalam sistem keuangan global akan menurun.
Dan itu adalah sebuah masalah, kata mereka.
Uang bank sentral adalah salah satu aset paling aman yang ada, dan menjaga paritas antara pembeli dan penjual â serta mendukung kebijakan moneter.
Kekhawatiran tersebut telah memengaruhi uji coba ECB.
"Jika uang bank sentral tidak lagi sesuai dengan tujuannya karena kita hanya terpaku pada teknologi yang tidak lagi dibutuhkan, maka penggunaannya akan semakin berkurang," kata Bindseil. "Dan kita mungkin berakhir dalam sistem di mana uang bank sentral menjadi marjinal dan arsitektur sistem moneter menjadi tidak stabil."
Proyek lainnya
Uji coba ECB bukanlah satu-satunya proyek sejenisnya.
Proyek Helvetia, misalnya, adalah proyek multi-fase yang dipimpin Swiss yang mengeksplorasi masalah serupa.
Dan pada bulan April, Bank for International Settlements meluncurkan inisiatifnya sendiri, Proyek Agora, untuk mengeksplorasi bagaimana tokenisasi dapat meningkatkan fungsi pembayaran lintas batas.
Proyek ini sejauh ini telah melibatkan tujuh bank sentral, tetapi BIS mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka mengundang pengguna sektor swasta untuk bergabung dengan Agora.
Hubungi penulis di joanna@dlnews.com.
