Dalam lanskap mata uang kripto yang berkembang pesat, Ethereum telah mengalami perubahan signifikan dengan pertumbuhan pasokannya yang mencapai laju harian tercepat sejak transisi bersejarah yang dikenal sebagai Penggabungan.

Percepatan pertumbuhan pasokan ini dipicu oleh penurunan signifikan dalam jumlah biaya transaksi yang dibakar, perubahan ini disebabkan oleh pembaruan Dencun baru-baru ini.

Penggabungan dan Dencun meningkatkan pasokan Ethereum

Penggabungan, yang berlangsung pada bulan September 2022, merupakan perubahan besar bagi Ethereum, transisi dari bukti kerja (PoW) menjadi bukti kepemilikan (PoS).

Transisi ini tidak hanya menandai pengurangan signifikan dalam konsumsi energi jaringan sebesar lebih dari 99%, namun juga memperkenalkan mekanisme baru untuk mengelola biaya transaksi dan menciptakan ETH baru.

Dengan PoS, konsep “pembakaran” biaya transaksi dimaksudkan untuk membuat Ethereum berpotensi mengalami deflasi, bergantung pada tingkat aktivitas jaringan.

Pembaruan Dencun, yang baru-baru ini diterapkan, telah memperkenalkan penyesuaian lebih lanjut pada pasar biaya Ethereum. Pembaruan ini secara tidak sengaja menyebabkan penurunan drastis jumlah biaya transaksi yang dibakar.

Awalnya, mekanisme pembakaran dirancang untuk mengimbangi emisi ETH baru, sehingga mengendalikan inflasi dan, dalam beberapa kasus, bertujuan untuk mengurangi total pasokan ketika lebih banyak biaya yang dibakar daripada yang dikeluarkan.

Namun, setelah Dencun, dinamikanya berubah. Penurunan biaya pembakaran telah menyebabkan peningkatan bersih dalam pasokan Ethereum yang beredar.

Hal ini telah memicu perdebatan dan diskusi dalam komunitas dan investor mengenai potensi implikasi terhadap nilai Ethereum dan model ekonominya.

Mekanisme di balik pembakaran biaya melibatkan sistem yang disebut EIP-1559, yang diterapkan pada tahun 2021, yang memperkenalkan biaya dasar untuk transaksi yang dibakar, bersama dengan tip kepada penambang, yang sekarang menjadi validator, untuk memprioritaskan transaksi.

Pembaruan Dencun telah mengubah mekanisme ini, memengaruhi cara penghitungan komisi dan dengan demikian mengurangi jumlah keseluruhan yang dibakar.

Implikasi ekonomi

Alasan di balik pengurangan biaya transaksi memiliki banyak aspek. Salah satu motivasinya adalah untuk menurunkan biaya transaksi bagi pengguna dan menjadikan jaringan lebih menarik dan kompetitif, terutama terhadap pesaing baru yang menawarkan transaksi lebih murah dan lebih cepat. Hal ini penting dalam ekosistem blockchain yang menjadi semakin ramai dan kompetitif.

Dari sudut pandang ekonomi, peningkatan pasokan ETH dapat menimbulkan implikasi yang beragam. Di satu sisi, jika pasokan tumbuh terlalu cepat, hal ini dapat memberikan tekanan pada harga ETH, terutama jika permintaan tidak dapat mengimbanginya.

Di sisi lain, biaya transaksi yang lebih rendah dapat menyebabkan peningkatan penggunaan jaringan, yang berpotensi meningkatkan permintaan dan mengimbangi beberapa tekanan inflasi.

Respon pasar terhadap perubahan ini sangat optimis. Meskipun sebagian investor mengkhawatirkan potensi peningkatan inflasi, sebagian investor lainnya merasa terdorong oleh peningkatan aktivitas jaringan dan pengurangan biaya. Dampak penuh dari perubahan ini akan terlihat dalam beberapa bulan mendatang seiring dengan penyesuaian pengguna dan investor terhadap dinamika biaya baru.

Ke depannya, pengembang utama Ethereum terus berupaya melakukan pembaruan dan peningkatan lebih lanjut. Tujuannya tetap untuk meningkatkan skalabilitas, keamanan, dan keberlanjutan, yang sangat penting untuk mempertahankan posisi Ethereum sebagai pemimpin dalam bidang blockchain.

Kesimpulannya, meskipun peningkatan pasokan Ethereum setelah Dencun menghadirkan tantangan baru, hal ini juga mencerminkan sifat dinamis jaringan dan kemampuannya untuk beradaptasi dengan perubahan kondisi pasar. 

Bagaimana hal ini akan mempengaruhi posisi pasar Ethereum masih harus dilihat, namun yang jelas adalah Ethereum terus menjadi yang terdepan dalam inovasi dan evolusi blockchain.