Ether (ETH) Ethereum “berkinerja buruk” dibandingkan dengan Bitcoin (BTC) pada siklus ini, dan pemegang baru sekarang berisiko mengalami kerugian.
Dalam edisi terbaru buletinnya, “The Week On-Chain” pada tanggal 7 Mei, perusahaan analitik Glassnode mengungkapkan peran spekulan dalam dukungan harga ETH.
Spekulan Ethereum berada di ambang "panik"
Baik Bitcoin dan Ether telah mengalami penurunan harga setelah pengurangan separuh subsidi blok terbaru pada bulan April.
Namun, untuk kenaikan Ethereum, beberapa minggu terakhir ini telah terpukul keras setelah BTC/USD menyaksikan salah satu penarikan terbesarnya sejak bencana FTX pada akhir tahun 2022.
“Untuk Ethereum, kita dapat melihat struktur penarikan serupa, dengan koreksi yang lebih dangkal sejak posisi terendah FTX. Hal ini mencapai tingkat ketahanan selama kemunduran, serta pengurangan volatilitas di seluruh ruang aset digital,” tulis Glassnode.
“Namun, perlu dicatat bahwa penurunan terdalam Ethereum dalam siklus ini adalah -44%, dua kali lebih parah dari Bitcoin yang berada pada -21%. Hal ini menyoroti kinerja Ethereum yang relatif buruk selama 2 tahun terakhir, yang juga terwujud dalam rasio ETH/BTC yang lebih lemah.”
Grafik beranotasi penarikan pasar bull Ethereum (tangkapan layar). Sumber: Glassnode
Meskipun tingkat penurunan harga ETH menurun, kelompok investor tertentu sekarang menghadapi risiko jatuhnya kepemilikan mereka.
Pemegang jangka pendek (STH) Ethereum — entitas yang memegang koin selama 155 hari atau kurang — memiliki basis biaya agregat tepat di $3,000.
ETH/USD terus diperdagangkan di sekitar level tersebut, dengan penurunan singkat di bawahnya minggu lalu dengan cepat dibeli, menurut data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView.
Grafik 12 jam ETH/USD. Sumber: TradingView
Menganalisis metrik nilai pasar terhadap nilai realisasi (MVRV), Glassnode menyarankan bahwa penurunan pasar baru dapat memicu kepanikan di antara entitas-entitas ini. MVRV mengukur keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi, di sini untuk STH, pada harga tertentu.
“STH-MVRV Ethereum diperdagangkan dengan harga premium yang sangat kecil saat ini, yang dapat menunjukkan bahwa harga spot sangat dekat dengan basis biaya pembeli baru-baru ini, yang mungkin panik jika pasar mengalami volatilitas penurunan,” ia memperingatkan.
Ethereum STH merealisasikan grafik beranotasi harga (tangkapan layar). Sumber: Glassnode Tidak ada keinginan untuk mengambil keuntungan
Ringkasnya, Glassnode mengakui bahwa pasar sedang menunggu sinyal dari regulator Amerika Serikat mengenai nasib dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot Ether.
Terkait: Bitcoin akan segera 'meledak lebih tinggi' pada candle hammer bullish — eksekutif Glassnode
Sementara itu, pemegang jangka panjang, atau LTH, tampaknya tidak mau menjual secara massal dengan harga saat ini meskipun banyak yang sudah mencapai margin keuntungan yang sehat.
“Jika kita memeriksa Volume Laba yang Dibelanjakan untuk LTH, kita dapat melihat bahwa kelompok pemegang BTC yang telah bertahan antara 6 bulan dan 2 tahun meningkatkan divestasi mereka selama reli ATH,” lanjut buletin tersebut.
“Dari sudut pandang ini, Pemegang Jangka Panjang Ethereum sekali lagi tampaknya masih menunggu peluang ambil untung yang lebih baik.”
Ethereum menghabiskan banyak keuntungan untuk pemegang 6 bulan hingga 3 tahun (tangkapan layar). Sumber: Glassnode
Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.
