Ethereum memiliki kinerja buruk pada Bitcoin selama dua tahun terakhir, menyebabkan rasio ETH/BTC melemah dan mencapai titik terendah $0,04622 pada tanggal 1 Mei, level terendah sejak April 2021.
Kinerja Ethereum yang buruk dibandingkan Bitcoin pada siklus ini disebabkan oleh “keterlambatan minat spekulatif yang signifikan” dari komunitas STH. (Grup STH mengacu pada “investor yang telah membeli token dalam 155 hari terakhir dan umumnya dianggap mewakili permintaan investor baru.”)
Sebelum mencapai titik tertinggi sepanjang masa di bulan Maret, Bitcoin mengalami “peningkatan signifikan dalam aktivitas spekulatif” dalam hal akumulasi modal di STH. Hal ini tidak tercermin pada ETH, yang belum menembus level tertinggi sepanjang masa sebelumnya. Meskipun batas realisasi STH Bitcoin hampir sama dengan puncak pasar bullish terakhir, batas realisasi STH ETH masih kurang dari setengah tingkat siklus sebelumnya, yang menunjukkan kurangnya arus masuk modal baru.
