Sejak lahirnya teknologi blockchain pada tahun 2008, pasar kripto telah mengalami perkembangan pesat. Namun, total kapitalisasi pasar seluruh pasar kripto sejauh ini tidak setinggi kapitalisasi pasar Apple secara keseluruhan, dan Web3 masih kurang penerapan praktisnya di dunia nyata. Namun, laporan penelitian Citibank yang baru (Uang, Token & Permainan) dapat mengubah status quo ini. Dalam laporan tersebut, Citibank menganggap tokenisasi aset dunia nyata (RWA) sebagai narasi utama dari tahap selanjutnya berdampak besar pada pengembangan Web3, yang akan mendorong industri blockchain dan Web3 untuk memiliki miliaran pengguna berikutnya, dan dapat menghasilkan aktivitas ekonomi di pasar yang bernilai puluhan triliun dolar.
Dalam narasi besar Real World Asset Tokenization (RWA), Spinach percaya bahwa standar ERC-3525 memiliki potensi yang sangat besar. Ini adalah standar semi-fungible token (SFT) yang menggabungkan ERC-20, ERC- Kombinasi fitur-fiturnya. 721 dan ERC-1155 memungkinkannya mewakili dan mengelola aset yang lebih kompleks secara lebih efektif, seperti obligasi, kupon, faktur, kontrak berjangka, opsi, dan ABS. Dengan cara ini, ERC-3525 memiliki potensi besar untuk memfasilitasi pengembangan tokenisasi aset dunia nyata (RWA), sehingga mendorong adopsi Web3 secara luas di dunia nyata.
Artikel ini akan membandingkan komponen ERC-20, ERC-721, ERC-1155 dan ERC-3525 untuk membantu Anda memahami perbedaan antara standar token ini, dan kemudian mengeksplorasi dan memahami ide pemodelan dunia digital ERC-3525 dari tiga level Terakhir, lihatlah bidang-bidang di mana ERC-3525 perlu mendapat perhatian di masa depan.
Penulis: Bayam Bayam!
Terima kasih khusus kepada Pak Satsuma yang telah menyempurnakan dan mengoptimalkan artikel ini dengan cermat.
Daftar isi
Pengenalan latar belakang
Perbandingan standar token ERC yang ada - Bagaimana memahami ERC-3525?
ERC-20
ERC-721
ERC-1155
ERC-3525
Memahami ERC-3525 dari tiga level merupakan ide pemodelan dunia digital
Super NFT yang dapat dipecah dan digabungkan
Wadah digital universal
Kontrak pintar visual
Area aplikasi ERC-3525 manakah yang perlu mendapat perhatian di masa depan?
Aset Dunia Nyata (RWA)
Aset atau komoditas virtual
Akun Sosial, Identitas, dan Tokenisasi
Meringkaskan
Pengenalan latar belakang
Sebelum mengenalkan ERC-3525, mari kita kenalkan dulu apa itu EIP dan ERC:
EIP, nama lengkap dari Proposal Peningkatan Ethereum, adalah kerangka kerja dalam komunitas Ethereum yang memungkinkan siapa saja untuk menyarankan perbaikan atau pembaruan pada jaringan Ethereum. Proposal ini dapat melibatkan protokol Ethereum itu sendiri atau terkait dengan API Klien, atau memberikan standar yang relevan untuk lainnya proyek di ekosistem Ethereum.
ERC, nama lengkapnya adalah Ethereum Request For Comment (Ethereum Request For Comment), **ERC adalah jenis EIP khusus, yang terutama berfokus pada standar tingkat aplikasi, seperti pola desain kontrak pintar, definisi antarmuka, dll. **ERC ini biasanya menyediakan templat standar untuk pengembang aplikasi Ethereum untuk memastikan bahwa proyek dan aplikasi yang berbeda dapat memiliki antarmuka atau standar bersama. Mengenai hubungan antara keduanya, secara sederhana, semua ERC adalah EIP, namun EIP belum tentu semua ERC mencakup topik yang lebih luas, termasuk perubahan pada protokol yang mendasarinya, dll.
ERC-3525 dibuat pada 1 Desember 2020. ERC-3525 dirancang oleh anggota inti Protokol Solv dan didukung oleh pengembang inti komunitas Ethereum. Dari proposal awal hingga penerimaan akhir oleh komunitas, prosesnya berlangsung selama 20 bulan melalui beberapa draft, dan akhirnya secara resmi diadopsi sebagai standar token ERC pada bulan September 2022. Sebagai anggota inti dari standar Ethereum yang dibuat oleh tim Tiongkok, ERC-3525 Hal ini juga mengantarkan babak baru perhatian puncak di industri ini.
Perbandingan standar token ERC yang ada - Bagaimana memahami ERC-3525?
ERC-3525 adalah standar semi-fungible token (SFT). Ketika banyak orang mengetahui tentang ERC-3525 untuk pertama kalinya, mereka mungkin mengira itu adalah kombinasi dari ERC-20 dan ERC-721, namun kenyataannya ERC-3525. merupakan landasan standar universal, bahkan dibandingkan dengan ERC-20, ERC-721 dan ERC-1155 di beberapa area Ini memiliki keuntungan yang luar biasa. Selanjutnya, kami akan membantu semua orang memahami ERC-3525 dengan membandingkan komponen kunci dari standar token lainnya (komponen kunci mengabaikan nama, simbol, dan atribut lainnya) serta kelebihan dan kekurangannya.
Sumber gambar: Solv.finance PPT
ERC-20
ERC-20 adalah salah satu standar token yang paling banyak digunakan di Ethereum, yaitu token yang sepadan, yang berarti bahwa setiap token memiliki fungsi dan nilai yang sama tanpa perbedaan apa pun. Itu sebabnya mereka disebut “homogen”. Stablecoin adalah contoh penting dari aplikasi ERC-20. Setiap stablecoin bersifat homogen dan dapat dipertukarkan, mewakili nilai yang sama.
Komponen kunci: alamat dan nilai. Alamat adalah alamat pemilik aset yang ditentukan. Nilai mewakili jumlah token yang dimiliki oleh alamat. Berdasarkan standar ERC-20, setiap alamat (Alamat) dapat dikaitkan dengan saldo (Nilai). Saldo ini mewakili jumlah token yang disimpan di alamat ini, dan semua saldo adalah sama tanpa perbedaan.
Keunggulan fitur: Token ERC-20 sesuai dengan aset yang dapat dipertukarkan, sama seperti mata uang atau saham tradisional, yang menjadikan ERC-20 sangat berguna dalam banyak aplikasi, seperti mewakili saham perusahaan atau digunakan sebagai pasangan perdagangan bursa terdesentralisasi (DEX). ERC-20 juga banyak digunakan dalam aplikasi DeFi seperti platform pinjaman dan penambangan likuiditas, dan ERC-20 dapat dibagi menjadi angka non-integer, dan Anda dapat memiliki 0,5 token ERC-20.
Keterbatasan: Karena token ERC-20 sepenuhnya dapat dipertukarkan, hal ini mencegah token tersebut digunakan untuk mewakili aset unik atau tidak dapat dipertukarkan, seperti karya seni atau barang koleksi.
ERC-721
Terkait ERC-721, kami harus menyebutkan Non-Fungible Token (NFT). NFT terkenal seperti Boring Monkey dan Azuki semuanya termasuk dalam standar ERC-721, yang menjelaskan bagaimana seharusnya token tersebut dibuat dan dikelola di blockchain Ethereum.
Tidak seperti token ERC-20, yang setiap unitnya setara, setiap unit token ERC-721 bersifat unik dan tidak dapat dipertukarkan, menjadikannya berguna untuk mewakili aset digital atau dunia nyata yang unik seperti karya seni, real estat, barang koleksi, dan lain-lain. dll.) pilihan ideal. CryptoPunk NFT yang paling awal bukanlah standar ERC-721, melainkan standar ERC-20. Namun, kemunculan CryptoPunk mendorong lahirnya ERC-721 dan menjadi landasan dari banyak aplikasi berharga seperti NFT.
Komponen utama: tokenId dan pemilik, tokenId adalah pengidentifikasi unik yang digunakan untuk membedakan berbagai token ERC-721. Pemilik adalah alamat pemilik token. Berdasarkan standar ERC-721, setiap token berbeda dan unik, dibedakan berdasarkan atribut ID. dan setiap ID dikaitkan dengan pemilik.
**Keunggulan Fitur:** Token ERC-721 tidak dapat dipertukarkan dan setiap token bersifat unik. Hal ini menjadikannya ideal untuk mewakili barang atau aset unik, seperti karya seni, barang koleksi, real estat, atau aset unik lainnya. Hal ini juga menjadikan mereka berharga dalam menciptakan dan memperdagangkan seni digital dan aset digital unik lainnya.
**Keterbatasan:** Karena sifat token ERC-721 yang tidak dapat dipertukarkan, token tersebut tidak dapat digunakan secara efektif untuk mewakili aset yang dapat dipertukarkan seperti mata uang atau saham, tidak memiliki keunggulan dalam likuiditas, dan memiliki komposisi yang buruk. Tidak dapat dibagi, Anda tidak dapat memilikinya 0,5 token ERC-721.
ERC-1155
ERC-1155 adalah standar token multi-instans yang menggabungkan fitur ERC-20 dan ERC-721 dan dirancang untuk menangani berbagai jenis token dengan lebih efisien dan fleksibel. Dalam standar ERC-20 dan ERC-721 sebelumnya, setiap token yang berbeda memerlukan kontrak pintar baru untuk diterapkan. Artinya, jika Anda ingin membuat token baru, Anda perlu menerapkan kontrak baru, yang mungkin mengakibatkan duplikasi kode dan biaya bahan bakar yang mahal. Selain itu, interaksi yang kompleks mungkin perlu ditangani antara kontrak yang berbeda.
ERC-1155 menyediakan cara untuk mengelola banyak token dalam satu kontrak pintar, setiap token dapat bersifat fungible (seperti token ERC-20) atau non-fungible (seperti token ERC-721), misalnya dalam game, Anda dapat menggunakan ERC- 1155 Buat jenis senjata yang berbeda (non-fungible) seperti tongkat, pisau, dan senapan, dan masing-masing senjata di bawah setiap jenis senjata (non-fungible) dihomogenisasi. Pisau No. 1 dan Pisau No. 10 keduanya sama persis (homogen). ), tetapi pisau dan pistolnya berbeda (tidak homogen).
Komponen kunci: id, nilai dan pemilik, id adalah pengidentifikasi unik yang digunakan untuk membedakan token ERC-1155 yang berbeda, nilai mewakili jumlah token dengan id tertentu, pemilik adalah alamat pemilik token, dengan senjata Misalnya berbeda jenis senjata mewakili ID yang berbeda, dan jumlah senjata pada setiap jenis senjata (ID) adalah Nilai (Nilai) senjata pada setiap jenis.
**Keunggulan Fitur:** Token ERC-1155 dapat mewakili aset yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan, sehingga menjadikannya berguna dalam berbagai aplikasi. Misalnya, sebuah game mungkin menggunakan token ERC-1155 untuk mewakili jenis perlengkapan pemain (tidak dapat dipertukarkan) dan jumlah perlengkapan (dapat dipertukarkan).
**Keterbatasan:** Meskipun fleksibilitas token ERC-1155 membuatnya berguna dalam banyak situasi, fleksibilitas ini juga membuat pemahaman dan penerapan ERC-1155 berpotensi menjadi lebih kompleks dibandingkan ERC-20 atau ERC-721 , dan tidak dapat mewakili aset yang dapat dipertukarkan sebagian, seperti obligasi atau kontrak berjangka, dan pemisahan non-integer tidak dimungkinkan, Anda tidak dapat memiliki 0,5 token ERC-1155.
ERC-3525
ERC-3525 adalah standar semi-fungible token (SFT) yang menggabungkan karakteristik ERC-20, ERC-721, dan ERC-1155. Ini lebih kompleks daripada ERC-1155, tetapi dapat digunakan untuk mengekspresikan dan mengelola digital yang kompleks aset keuangan, seperti sekuritas, obligasi, opsi, kontrak berjangka, swap, strategi asuransi, dll. Ini lebih dapat disusun dibandingkan standar token lainnya Ini mewakili ide pemodelan dunia digital yang dapat dipahami dari tiga tingkatan: super NFT yang dapat dilepas dan digabungkan, wadah digital universal, dan kontrak pintar yang divisualisasikan.
Komponen utama: id, nilai, Slot dan Alamat. Setiap SFT memiliki atribut id yang setara dengan ERC-721 untuk mengidentifikasinya sebagai entitas unik global sehingga SFT dapat ditransfer dan disetujui antar alamat dengan cara yang kompatibel dengan ERC-721. Selain itu, setiap token juga berisi atribut nilai, yang mewakili sifat kuantitatif token, mirip dengan atribut "keseimbangan" pada token ERC-20.
Alamat mewakili alamat dengan Slot dan ID. Setiap alamat dapat memiliki nomor dan jenis ID dan Slot apa pun. Yang membedakannya adalah atribut Slot, Nilai dengan ID berbeda dari Slot yang sama dapat ditransfer dan ditukar, namun transfer dan penukaran tidak dapat dilakukan antar Slot yang berbeda menjadi satu Slot.
Fokus dari ERC-3525 adalah Slot. Sederhananya, Slot mewakili klasifikasi. Akan ada banyak ID di bawah Slot yang sama. Meskipun setiap ID berbeda dan memiliki Nilainya sendiri, ID yang berbeda di bawah Slot yang sama dapat dianggap sama dapat dibagi dalam kombinasi yang dapat ditukar.
Ambil contoh kartu anggota, misalkan kartu anggota memiliki dua slot yaitu KFC dan McDonald's. Masing-masing kartu anggota KFC dan McDonald's memiliki ID yang berbeda-beda, yang mewakili kartu anggota orang yang berbeda, seperti kartu Satoshi Nakamoto dan kartu Buterin. Dan kartu keanggotaan setiap orang mempunyai Nilai yang mewakili salah satu poinnya.
Kemudian pada Slot yang sama yaitu pada kartu keanggotaan KFC, poin pada kartu Satoshi Nakamoto dan poin pada kartu V God dianggap sama. Satoshi dapat mentransfer poin ke kartu V God atau menerima poin dari kartu V God . Untuk poin yang dikirim dari kartu V God, Satoshi Nakamoto juga dapat membagi poin di kartu poinnya menjadi kartu utama dan kartu sekunder (dua ID berbeda, menetapkan nilai poin secara sewenang-wenang), atau ia dapat membagi kartu utama dan kartu utama. kartu sekunder Gabung kembali.
Di slot yang berbeda, karena KFC dan McDonald's adalah dua perusahaan yang berbeda, poin KFC tidak dapat ditransfer ke kartu poin McDonald's. Tentu saja, tidak ada transferability, exchangeability, dan exchangeability antara Value dan ID.
**Keunggulan fitur:** ERC-3525 dapat digunakan untuk mewakili berbagai struktur digital yang kompleks seperti sekuritas, obligasi, opsi, futures, swap, strategi asuransi, kartu keanggotaan, dll. karena strukturnya yang lebih kompleks. Selain itu, karena merupakan token semi-fungible, setiap token dapat memiliki karakteristik dan aturannya sendiri, menjadikan standar ini sangat fleksibel dan kuat, dan karena adanya Slot, ERC-3525 dapat mewujudkan transfer dari ID ke ID, cukup seperti kartu poin Satoshi Nakamoto yang mentransfer poin ke kartu poin Buterin, dan juga mendukung pemisahan dan kombinasi angka non-integer.
**Keterbatasan:** Struktur kompleks ERC-3525 menghasilkan ambang batas pemahaman yang tinggi. Karena adanya slot, terdapat fitur yang lebih terpusat dalam struktur teknis. Pembangunan menjadi lebih sulit
Memahami ERC-3525 dari tiga level merupakan ide pemodelan dunia digital
ERC-3525 memiliki struktur yang lebih kompleks dibandingkan standar token lainnya. Sebagai standar token universal, komposisi struktur datanya memungkinkannya membuat berbagai struktur token yang kompleks di dunia digital di dunia nyata, ERC-3525 dapat dikatakan mewakili ide pemodelan dunia digital. Jika Anda ingin memahami ERC-3525 secara mendalam, Anda dapat memahaminya dari tiga aspek: Kombinasi Super yang Dapat Dilepas NFT, wadah digital universal, kontrak pintar visual.
Super NFT yang dapat dipecah dan digabungkan:
ERC-3525 dapat mengekspresikan tiga standar token ERC-20, ERC-721 dan ERC-1155 secara bersamaan hanya dengan mengonversi atributnya, misalnya:
**Ekspres ERC-20: **Slotnya sama, dan Nilai antar ID dapat mewakili token yang homogen
**Express ERC-721: **Slot berbeda, dan dapat mewakili token yang tidak dapat dipertukarkan hanya dengan satu ID
Express ERC-1155: Slot berbeda dapat mewakili beberapa token instan dengan beberapa ID berbeda.
Namun ERC-3525 lebih dari itu. Selain itu, ERC-3525 dapat mewujudkan pemisahan token yang tidak dapat dipertukarkan. Misalnya, kera yang membosankan dapat benar-benar dipecah menjadi beberapa bagian alih-alih melalui kontrak tambahan fragmentasi. Bagi kebanyakan orang yang baru pertama kali mempelajari ERC-3525, pemahaman umum mungkin bahwa ERC-3525 adalah super NFT yang dapat dipecah dan digabungkan. Tidak ada masalah dalam memahami ERC-3525 dari level ini, tapi Ini hanyalah puncak gunung es dan belum sepenuhnya memahami potensi lebih besar dari ERC-3525.
Wadah nomor universal:
Untuk memahami bahwa ERC-3525 adalah wadah digital universal, Anda perlu memahami bahwa ERC-3525 adalah abstraksi akun. Seperti disebutkan di atas, dalam kasus kartu keanggotaan, **ERC-3525 dapat menerapkan ID ke ID Untuk transfer, the ID internal pada dasarnya adalah sebuah akun yang memiliki fungsi menerima, menyimpan dan mengirim, seperti keranjang berisi berbagai aset digital. **Karena ERC-3525 adalah akun abstrak, artinya kami dapat memisahkan dan memisahkan izin pengoperasian ID di Slot tertentu dan memberikannya ke alamat dompet lain, bukan hanya pemilik kontrak pintar ERC-3525 ini.
Perbedaan antara abstraksi akun ERC-3525 dan abstraksi akun ERC-4337 adalah ERC-4337 memisahkan hak tanda tangan dan kepemilikan dompet kontrak pintar dan dapat menggunakan metode tanda tangan yang disesuaikan untuk beroperasi, seperti menerapkan dompet operasi kata sandi akun tradisional , dll. dll., sedangkan abstraksi akun ERC-3525 masih mengandalkan akun dompet EOA (dompet yang dioperasikan menggunakan kunci pribadi) untuk pengoperasiannya, dan ID hanya dapat menerima aset di bawah Slot yang sama.
Jika ID ERC-3525 dipahami sebagai akun yang memiliki fungsi menerima, menyimpan, dan mengirim, berarti dapat digunakan sebagai wadah aset digital apa pun dapat dituangkan ke dalam wadah digital universal ini sebagai solusi dan menjadi solusi seragam, maka Nilai ID ini menjadi bagian dari sekeranjang aset.
Misalnya dalam sebuah Slot, container A (ID: A) dituangkan dengan 100 Bitcoin dan 10 Ethereum. Kemudian Bitcoin dan Ethereum akan menjadi solusi seragam setelah memasukkan container sebagai solusi, jika Nilai container A terbagi rata menjadi sepuluh bagian, maka setiap wadah yang dipecah akan berisi 10 Bitcoin dan 1 Ethereum yang sama. Pada saat ini, jika wadah tersebut dibandingkan dengan wadah lain yang memiliki larutan dengan bahan berbeda, Wadah (100 Doge), solusi dalam wadah baru mewakili 10 Bitcoin, 1 Ethereum, dan 100 Doge. Wadah yang sama dapat terus dipecah dan digabungkan, dan solusi (Nilai) di dalamnya mewakili Bagian aset keranjang ini.
Setelah Anda memahami lapisan ini, Anda dapat merasakan keajaiban ERC-3525. Melalui struktur datanya yang kompleks dan komposisi yang fleksibel, Anda dapat membuat struktur token kompleks yang tak terhitung jumlahnya di dunia digital, seperti boneka matryoshka Rusia disarangkan berulang kali dalam wadah, yang sangat cocok untuk mengekspresikan beberapa aset keuangan terstruktur seperti ABS, MBS, dll.
Kontrak cerdas visual:
"ERC-3525 sebagai kontrak pintar visual" sebenarnya tidak sulit untuk dipahami. Demikian pula, membandingkan ERC-3525 dengan sebuah container sama dengan memasang tampilan pembaruan real-time pada container, yang menampilkan semua konten informasi dan perubahan di dalamnya. wadah ini, seperti bahan apa saja yang terkandung dalam larutan (aset apa dan berapa proporsinya), karakteristik visualnya dapat memudahkan pengelolaan dan lebih transparan.
Meski hanya mewujudkan visualisasi smart contract dan terlihat sangat sederhana, namun makna dibaliknya tidak sederhana. Jika teknologi ERC-3525 sudah tersedia dan digunakan secara luas sebelum tahun 2008, mungkin krisis finansial tidak akan terjadi , dan kita harus memulainya dengan salah satu pemicu krisis keuangan tahun 2008, yaitu kekacauan derivatif keuangan. :
Setelah gelembung Internet pecah, Amerika Serikat meluncurkan kebijakan moneter berbunga rendah dan longgar untuk merangsang perekonomian, dan suku bunga pinjaman yang rendah akan menyebabkan lebih banyak orang mengambil pinjaman. Jika Anda pernah menonton film berjudul (The Big Short), Anda pasti sangat terkesan dengan adegan dalam film tersebut: seseorang bisa mendapatkan pinjaman dari bank untuk membeli rumah tanpa agunan atau bahkan atas nama anjingnya. Mengapa situasi yang keterlaluan bisa terjadi? Bukankah bank takut orang-orang ini tidak mau mengembalikan uangnya? Faktanya, bank sebenarnya tidak takut. Ini semua karena derivatif keuangan bernama MBS.
Sekuritas berbasis hipotek (MBS) adalah sekuritas berbasis aset yang aliran pendapatannya berasal dari sekelompok aset hipotek, seperti hipotek perumahan atau komersial. Pinjaman ini dikemas dan dijual oleh penyedia pinjaman (seperti bank) ke entitas bertujuan khusus (SPE), yang kemudian mengubahnya menjadi sekuritas yang dapat dijual kepada investor.
Cara operasi ini pada dasarnya mengemas sekelompok hipotek menjadi produk keuangan baru dan menjualnya kepada investor. Bagi bank, operasi ini dapat mentransfer risiko pinjaman awal dan memperoleh uang tunai dengan menjual paket pinjaman hipotek ini untuk mendapatkan perbedaan suku bunga. Pinjaman yang dinilai berisiko tinggi, seperti pinjaman tanpa pendapatan dan tanpa agunan, disebut pinjaman subprime. Inilah sebabnya mengapa krisis keuangan tahun 2008 disebut sebagai “krisis subprime” karena gagal bayar pada banyak pinjaman subprime menyebabkan jatuhnya pasar MBS.
Jadi karena hipotek dapat dikemas menjadi aset keuangan, maka pinjaman lainnya (seperti pinjaman pelajar, pinjaman mobil, pinjaman kartu kredit) secara alami juga dapat dikemas menjadi aset keuangan Logika yang mendasari pendapatan dari derivatif keuangan berasal dari bunga dan pokok yang dibayarkan oleh pemberi pinjaman. Derivatif keuangan ini tampaknya memiliki keuntungan yang tinggi, menarik banyak investor, dan timbul masalah.
Di bawah model yang dapat mentransfer risiko ini, bank hanya fokus pada peningkatan kuantitas pinjaman dan mengabaikan pentingnya kualitas pinjaman. Banyak pinjaman subprime berisiko tinggi dikemas ke dalam ABS dan MBS. Dengan popularitas ABS dan MBS, lembaga keuangan bahkan dimulai untuk menciptakan derivatif keuangan yang lebih kompleks - kewajiban utang yang dijaminkan (CDO).
Jika ABS dan MBS adalah aset keuangan yang dikemas dengan banyak pinjaman, maka CDO adalah aset keuangan yang dikemas dengan ABS dan MBS, sehingga membentuk lebih banyak tingkat produk keuangan. Mengemas aset dengan kualitas berbeda meningkatkan keragaman portofolio investasi, dan menetapkan inferior (hasil lebih tinggi tetapi terlebih dahulu menanggung kerugian pokok jika terjadi gagal bayar) dan senior (pengembalian lebih rendah tetapi pokok relatif lebih aman jika terjadi gagal bayar) Tingkat pembayaran yang berbeda secara teoritis dapat meningkatkan stabilitas portofolio investasi secara keseluruhan dan memperoleh rasio Sharpe (risk-return ratio) yang lebih baik.
Namun, produk keuangan yang rumit seperti ini telah membuat pemahaman investor terhadap risiko mereka yang sebenarnya menjadi semakin tidak jelas, dan moral hazard dari lembaga pemeringkat semakin memperburuk masalah. Aset dengan peringkat berisiko diberi peringkat berisiko rendah, sehingga semakin meningkatkan risiko.
Selain itu, produk asuransi seperti credit default swaps (CDS) selanjutnya mengasuransikan, membagi, dan mengemas ulang berbagai lapisan CDO, dan menggabungkan aset lain seperti CDS ke dalam CDO baru, yang disebut CDO sintetis (CDO Sintetis). sangat bingung dengan lapisan derivatif keuangan sehingga mereka tidak tahu aset apa yang ada di baliknya. Banyak pinjaman subprime dicampur ke dalam banyak derivatif keuangan yang dinilai berisiko rendah. Peringkat yang terdistorsi memungkinkan aset berisiko tinggi dicocokkan dengan premi yang sangat rendah. Mereka dikemas dan dijual ke berbagai perusahaan sekuritas untuk berbagai investasi seluruh sistem keuangan meningkat pesat dan menjadi semakin goyah.
Ketika suku bunga AS mulai naik, suku bunga pinjaman meningkat, menyebabkan banyak pemberi pinjaman gagal bayar. Permasalahan ini awalnya paling terlihat di pasar pinjaman subprime, namun permasalahan ini dengan cepat menyebar ke pasar keuangan karena pinjaman subprime dikemas dalam bentuk ABS, MBS dan bahkan CDO. Banyak derivatif keuangan yang tampaknya bermutu tinggi dan berisiko rendah tiba-tiba terkena risiko gagal bayar yang tinggi, dan investor tidak tahu apa-apa tentang risiko sebenarnya dari derivatif ini. Kepercayaan pasar sangat terpukul, dan aksi jual besar-besaran terjadi di pasar keuangan Hal ini merupakan salah satu pemicu utama krisis keuangan tahun 2008.
Situasi ini disebabkan oleh struktur pasar keuangan yang tidak teratur, buram, dan terlalu kompleks. Namun, kontrak pintar visual seperti ERC-3525 dapat mengatasi masalah ini. ERC-3525 dapat mewujudkan sarang derivatif keuangan yang kompleks, seperti ABS, MBS, dan CDO. Lebih penting lagi, fitur visualisasinya memungkinkan orang untuk melihat secara langsung bahan-bahan spesifik yang terkandung dalam produk-produk bersarang yang kompleks ini, yang memainkan peran penting dalam pengendalian risiko.
Dalam skenario 2008, betapapun rumitnya suatu produk sekuritisasi aset, ia dapat menghitung peringkat secara real-time dan obyektif berdasarkan tingkat gagal bayar (yield default rate) dari aset-aset yang mendasarinya. Peningkatan transparansi ini, dikombinasikan dengan eksekusi otomatis kontrak pintar blockchain, meningkatkan keamanan dan kepercayaan transaksi serta mencegah akumulasi risiko sistemik.
Jika ERC-3525 diterapkan sebelum tahun 2008, maka setiap investor dan pelaku pasar dapat memahami dengan jelas situasi spesifik investasi mereka, dan mungkin krisis tahun itu tidak akan terjadi. Hal ini menunjukkan betapa pentingnya lapisan kontrak pintar visual ERC-3525 untuk manajemen aset masa depan dari aset dunia nyata dalam rantai (RWA).
Area aplikasi ERC-3525 manakah yang perlu mendapat perhatian di masa depan?
Sebagai wadah digital super NFT dan universal yang dapat dipecah dan digabungkan, serta memiliki karakteristik kontrak pintar visual, daya saing inti ERC-3525 terletak pada kemampuannya untuk mencapai fleksibilitas dan komposisi yang tak tertandingi melalui konversi struktur data dan transparansi tertinggi dan kemudahan eksekusi melalui kemampuan visualisasi. Struktur inovatif ini memberikan ERC-3525 keuntungan besar di beberapa bidang, termasuk namun tidak terbatas pada:
Aset Dunia Nyata (RWA):
Untuk definisi aset dunia nyata (RWA), secara sederhana kita dapat memahaminya sebagai semua aset di luar sistem blockchain, termasuk namun tidak terbatas pada mata uang, saham, obligasi, komoditas, dana, dan aset sekuritas lainnya, serta real estat, seni. dan Aset non-sekuritas seperti barang koleksi, pertanian, aset iklim, dan aset tidak berwujud seperti kredit karbon dan kekayaan intelektual.
Menurut laporan penelitian terbaru Citibank (Money, Tokens & Games), diperkirakan pada tahun 2030, dana hingga US$5 triliun dapat mengalir ke bentuk mata uang digital baru, seperti mata uang digital bank sentral (CBDC) dan stablecoin, dari dimana Sekitar setengah dari pendanaan kemungkinan akan didasarkan pada teknologi buku besar terdistribusi blockchain. Prediksi ini berfokus pada inovasi hukum dan teknologi yang berkelanjutan, dan tokenisasi aset dunia nyata (Tokenisasi Aset Dunia Nyata, disebut sebagai ATMR) dipandang sebagai faktor pendorong utama yang memimpin industri blockchain ke pasar multi-triliun dolar. . Faktanya, aset apa pun yang dapat diberi nilai, baik itu anggur merah atau aset keuangan, dapat diberi token, menggunakan teknologi blockchain untuk mencapai peningkatan signifikan dalam likuiditas dan transaksi global.
ERC-3525 memiliki keunggulan signifikan dibandingkan aset keamanan dunia nyata. Sebagai wadah digital universal, ERC-3525 dapat mengekspresikan hampir semua jenis aset keuangan di dunia nyata. Melalui fungsi visualisasi kontrak pintar, ERC-3525 dapat dengan jelas mengungkapkan struktur internal aset keuangan tersebut, sehingga sangat meningkatkan transparansi dan pelaporan risiko secara intuitif. Disajikan.
Tidak hanya itu, selain aset keuangan tradisional, ERC-3525 juga menunjukkan kemungkinan baru dalam pembiayaan rantai pasokan. Dengan sifat uniknya, ERC-3525 mampu melakukan tokenisasi berbagai aset dalam rantai pasokan, termasuk bahan mentah, peralatan produksi, inventaris, piutang, dll. Sebagai salah satu narasi utama dari blockchain, rantai pasokan Bayam memberikan solusi praktis kasus aplikasi untuk menggambarkan subversif ERC-3525 dalam pembiayaan rantai pasokan:
Dalam pembiayaan rantai pasokan, anjak piutang adalah model bisnis yang umum. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menjual piutang kepada pihak ketiga (biasanya perusahaan anjak piutang) dengan harga diskon tertentu untuk memperoleh pembiayaan yang diperlukan dan memperbaiki situasi arus kas mereka. Namun, dalam model pembiayaan rantai pasokan tradisional, layanan anjak piutang semacam ini biasanya hanya terbuka untuk perusahaan besar dan beberapa usaha kecil dan menengah terkemuka, dan seringkali sulit bagi sebagian besar usaha kecil dan menengah untuk menikmati layanan ini.
Akar penyebab masalah ini terletak pada sulitnya pemalsuan tagihan. Usaha kecil dan menengah umumnya tidak memiliki dukungan kredit yang memadai, dan investor tidak mampu melakukan pengendalian risiko yang wajar terhadap sejumlah besar usaha kecil dan menengah. Hal ini pada kenyataannya menyebabkan masalah pembiayaan yang umum bagi usaha kecil dan menengah. Jika usaha kecil dan menengah tidak dapat menerima pembayaran rekening yang tertunda, akan sulit untuk menerima pesanan dari perusahaan besar untuk memperketat likuiditas perusahaan dan meningkatkan risiko gangguan arus.
Bayangkan jika kita memberi token pada nota pembayaran dalam skenario ini. Dengan ERC-3525, kita dapat membuat sepasang akun: akun pembayaran (Payable) dan akun piutang (Receivable). Saluran pembayaran yang mirip dengan keterikatan kuantum terbentuk antara dua akun. Selama pembeli mengirimkan uang ke akun pembayaran, dana akan secara otomatis didistribusikan ke akun piutang melalui kontrak pintar. Artinya tidak peduli berapa banyak saham yang dipecah menjadi piutang, tidak peduli di tangan siapa, pada akhirnya akan ditransfer ke akun piutang sesuai dengan proporsi yang telah ditentukan, yang sangat meningkatkan aliran anjak piutang keuangan rantai pasokan. bisnis dan komposisi.
Dalam bisnis anjak piutang keuangan rantai pasokan tradisional, identifikasi keaslian tagihan selalu menjadi masalah yang sulit. Di negara-negara Barat, uang kertas biasanya dicetak oleh masing-masing perusahaan dan bukan melalui saluran terpadu, sehingga sulit untuk mengidentifikasi keaslian uang kertas tersebut. Pada saat yang sama, sulit bagi bank untuk menggunakan surat utang sebagai hipotek, karena setiap hipotek memerlukan dua perusahaan untuk menandatangani kontrak untuk menggadaikan hak pendapatan dari surat utang tersebut, dan gagal bayar melibatkan pengalihan objek pembayaran. Hal ini sangat menghambat sebagian besar usaha kecil dan menengah dalam menjalankan usaha anjak piutang dan pembiayaan.
Namun penerapan teknologi blockchain dapat mengubah situasi ini. Melalui kontrak pintar, kami dapat menambahkan langkah konfirmasi ke proses pembuatan faktur. Setelah dikonfirmasi, tiket dibuat dengan tanda tangan konfirmasi dari kedua belah pihak. Hal ini memastikan bahwa tiket dihasilkan dalam keadaan yang telah dikonfirmasi oleh kedua belah pihak. Mengingat tunggakan rekening sebenarnya setara dengan suatu bentuk pinjaman yang diberikan penjual kepada pembeli, maka jika masalah keaslian tagihan dapat diselesaikan secara efektif, maka penjual dapat mengandalkan kelayakan kredit pembeli untuk menggunakan piutang tersebut pada jangka waktu tertentu. diskon. Tarif tersebut dijual kepada lembaga anjak piutang untuk mendapatkan pembayaran diskon.
Misalnya, jika penjual memiliki piutang dengan nilai nominal 1 juta yuan, dan lembaga anjak piutang bersedia membeli rekening tersebut dengan tingkat diskonto 90%, penjual dapat segera memperoleh arus kas sebesar 900.000 yuan menunggu pembayaran dari pembeli. Proses ini pada dasarnya mempercepat aliran arus kas dengan mentransfer risiko kredit, yang dapat dilakukan melalui ERC-3525 dan teknologi blockchain.
Dengan ketertelusuran dan transparansi blockchain, eksekusi otomatis dan verifikasi kontrak pintar, dan kemudahan eksekusi ERC-3525, kita dapat melihat bahwa ERC-3525 digunakan dalam tokenisasi aset keuangan tradisional, khususnya dalam keuangan rantai pasokan. Ini memiliki keuntungan yang signifikan, namun di jalur ATMR, penerapan teknologi blockchain secara luas memerlukan dukungan dari pemerintah yang berdaulat, lembaga keuangan yang teregulasi, dan perusahaan besar, namun hal ini juga sejalan dengan sifat struktur teknis ERC-3525 yang relatif terpusat. dan dengan pembaruan dan peningkatan berkelanjutan pada fasilitas middleware seperti oracle, aset dunia nyata dalam rantai akan menjadi narasi utama di masa depan ERC-3525, yang patut untuk terus mendapat perhatian.
Aset atau komoditas virtual:
Selain mewakili aset finansial, ERC-3525 juga dapat digunakan untuk mewakili barang atau proyek digital virtual, seperti tanah virtual, item game yang dapat diupgrade/dikombinasikan, kartu keanggotaan virtual, kartu hadiah, tiket lotre, dll. Diantaranya, lahan virtual, alat peraga permainan, dan kartu anggota adalah area yang patut diperhatikan. Untuk alat peraga permainan dan sistem lahan virtual yang ada, ERC-3525 telah menunjukkan kemungkinan dan fleksibilitas yang lebih tinggi, dan ERC-3525 adalah standar ERC-721 yang kompatibel. berarti akan lebih mudah bagi semua protokol, platform, dan dompet yang mendukung standar ERC-721 untuk mengintegrasikan ERC-3525, yang akan memainkan peran kunci dalam kombinasi game dan blockchain di masa depan. Memiliki potensi untuk menunjukkan playability yang lebih tinggi.
Dengan diluncurkannya Starbucks Odyssey, integrasi program loyalitas pelanggan dengan Web3 menarik banyak perhatian. Hal ini dapat dipahami sebagai sistem kartu keanggotaan poin, dan Starbucks memiliki program loyalitas pelanggan terkemuka di dunia, dengan puluhan juta anggota aktif di Amerika Serikat saja. Perlu dicatat bahwa kartu keanggotaan dapat menjadi skenario kunci untuk Adopsi Massal Web3, yang akan membantu menarik sejumlah besar pengguna ke dunia Web3.
Dari kasus KFC dan McDonald’s sebelumnya, kita dapat melihat bahwa standar token ERC-3525 menunjukkan keuntungan yang signifikan dalam program loyalitas pelanggan. Dapat mewujudkan operasi pengumpulan, transfer, dan penyetoran dari ID ke ID, dan Nilainya dapat dengan baik mewakili nilai poin dalam ID kartu keanggotaan. Oleh karena itu, ERC-3525 memiliki potensi tinggi dalam skenario penerapan ini dan mungkin memiliki potensi lebih besar dibandingkan standar token lainnya di masa depan. .
Akun sosial, identitas, dan token:
Karena ERC-3525 dapat disusun, ia dapat mengekspresikan lebih banyak struktur data, yang memungkinkan penggunaan token semi-fungible (SFT) untuk mengekspresikan grafik sosial di bidang sosial Web3 saat ini, seperti protokol seperti Lens token (NFT). Selain itu, penggunaan ERC-3525 untuk mengimplementasikan token terikat jiwa (SBT) juga dapat mengekspresikan lebih banyak atribut. Misalnya, beberapa data spesifik dapat dikuantifikasi dalam SBT, seperti kontribusi seseorang pada suatu acara.
Selain itu, ERC-3525, sebagai abstraksi akun dan wadah digital, dapat dianggap sebagai "dompet" tersendiri. Oleh karena itu, selain memiliki fungsi dompet blockchain biasa, ERC-3525 juga menyediakan fungsi lain yang lebih imajinatif. menyisakan ruang untuk inovasi.
Meringkaskan
Sebagai super NFT, wadah aset digital universal, dan kontrak pintar visual yang dapat dipecah dan digabungkan, posisi ERC-3525 bukan untuk memecahkan masalah penciptaan nilai, tetapi untuk memecahkan masalah pengemasan nilai dapat berkembang untuk waktu yang lama. Antarmuka yang dinamis dan kaya informasi yang dapat difragmentasi, digabungkan, dikemas, digabungkan, dan diprogram.
ERC-3525 menunjukkan keunggulan signifikan dalam tren Web3 masa depan. Baik itu aset dunia nyata (RWA), program loyalitas pelanggan, atau game, ERC-3525 memiliki potensi yang signifikan. Khususnya dalam subdivisi aset dunia nyata seperti pembiayaan rantai pasokan, ERC-3525 memiliki keunggulan luar biasa dibandingkan standar lainnya.
Saat ini, ERC-3525 masih menghadapi beberapa tantangan dan hambatan:
1. Tingkat kompleksitas yang tinggi menyebabkan ambang kognitif yang tinggi, sehingga menghambat pemahaman umum dan penerimaan masyarakat terhadap ERC-3525.
2. ERC-3525 lebih sulit untuk dikembangkan dibandingkan standar seperti ERC-20, ERC-721 dan ERC-1155, dan memiliki persyaratan yang lebih tinggi untuk tim wirausaha.
3. Skenario penerapan ERC-3525 mungkin melibatkan pemerintah berdaulat dan lembaga penjaminan terpusat. Ini adalah area semi-sentralisasi dan mungkin bertentangan dengan semangat desentralisasi absolut. Dampaknya terhadap nilai-nilai dunia blockchain masih belum diketahui .
Bagaimanapun, justru karena ERC-3525 belum menarik perhatian pasar dan memiliki potensi besar sehingga patut mendapat perhatian kita. Kami menantikan ERC-3525 memainkan peran penting dalam adopsi Web3 secara massal di masa depan.
Referensi:
[1]https://icg.citi.com/icghome/apa-yang-kita-pikirkan/citigps/insights/token-uang-dan-permainan
[2]https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-3525
[3]https://mp.weixin.qq.com/s/cf8_oDVGBSwXYqEWYmv8uA
[4]https://research.web3caff.com/zh/archives/1996
[5]https://sftlabs.io/2022/09/27/semuanya-tentang-token-semi-fungible-non-fungible/
[6]https://www.binance.com/zh-CN/news/top/7221255