Di Perancis, otoritas pasar keuangan (AMF) bermaksud untuk mendukung pertumbuhan industri token keamanan dengan mengeluarkan peraturan khusus.
Ini adalah inisiatif eksperimental yang bertujuan untuk mengatur sektor khusus ini, dalam konteks di mana undang-undang yang ada saat ini tidak sesuai dengan pertumbuhannya.
Di sisi lain, di Amerika Serikat, pendekatan regulator tampaknya lebih agresif dan kurang kolaboratif: baru-baru ini SEC menargetkan Uniswap sebagai bursa keamanan yang diduga tidak terdaftar.
Semua detailnya ada di bawah.
Perancis: peraturan baru untuk mendukung token keamanan
Di Perancis, badan yang didedikasikan untuk pengawasan pasar bertentangan dengan arus dibandingkan dengan otoritas keuangan lainnya di negara tersebut, dengan mengusulkan kotak pasir digital untuk mengatur industri token keamanan yang sedang berkembang.
Tujuan AMF adalah untuk mempromosikan penggunaan blockchain secara keseluruhan sebagai teknologi baru, meskipun peraturan keuangan seperti MiFID dan CSDR menentang token keamanan dengan memberlakukan persyaratan pendaftaran pada otoritas yang berwenang.
Koin kriptografi jenis ini, yang diidentifikasi sebagai sekuritas (perusahaan bersama) yang calon pembelinya berharap mendapat untung berkat upaya pihak lain (lihat Tes Howei), saat ini bahkan tidak termasuk dalam cakupan analisis dalam serangkaian aturan yang luas. terkandung dalam MiCA.
Karena alasan ini, AMF, yang telah mendukung pendekatan proaktif terhadap blockchain dan token digital selama bertahun-tahun, ingin menjauhkan diri dari peraturan saat ini dan meluncurkan proyek percontohan yang bertujuan untuk memantau kinerja ceruk ini sambil menunggu Eropa mengirimkan pesan yang lebih jelas. .
Masalahnya saat ini, seperti yang diingat oleh presiden AMF Robert Ophèle sendiri, adalah bahwa Eropa tidak dapat mengadopsi peraturan baru untuk blockchain dan token keamanan dalam sekejap.
“Kita dihadapkan pada paradoks telur dan ayam. Ruang angkasa tidak dapat berkembang dalam kerangka yang ada saat ini, namun tanpa dokumentasi, kerangka kerja baru juga tidak dapat berkembang.”
Ide dari otoritas pengawas adalah untuk memungkinkan token keamanan baru yang diterbitkan di Perancis terlepas dari peraturan Eropa saat ini, namun tetap berada di bawah pengawasan otoritas Perancis, yang akan mengumpulkan masukan penting untuk membentuk penyusunan materi legislatif.
Namun, kita masih harus menunggu tanggapan dari otoritas keuangan masing-masing anggota Uni Eropa, yang harus menerima peraturan Perancis dan meluncurkan proyek percontohan di wilayah mereka sendiri.
Saat ini tampaknya tidak ada kemauan luas dari negara-negara anggota untuk melegalkan industri token keamanan, yang memungkinkan mereka untuk dijual dan ditawarkan dalam bentuk token investasi kepada penabung di UE.
Panorama token keamanan di luar negeri: kasus SEC melawan Uniswap
Beralih dari Perancis dan menyeberangi lautan ke wilayah AS, kami melihat bagaimana pendekatan regulator terhadap token keamanan jauh lebih ketat.
Beberapa hari yang lalu, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mengeluarkan pemberitahuan Wells kepada bursa terdesentralisasi terbesar di sektor ini, yaitu Uniswap, yang menyatakan niatnya untuk mengambil tindakan hukum terhadap dugaan penjualan sekuritas tidak terdaftar yang terjadi di platform tersebut.
Sebagai tanggapan, pendiri Uniswap “Hayden Adams” menekankan kepada audiensnya di X bahwa perilaku otoritas regulasi AS tampaknya terfokus pada menghambat pertumbuhan sektor ini.
Pertama pertarungan hukum yang panjang (kalah) melawan Ripple, lalu perang melawan bursa terpusat Coinbase, Binance dan Gemini, dan terakhir serangan terhadap DEX seperti Uniswap.
Semua ini menyoroti kesediaan untuk secara apriori mengesampingkan kemungkinan refleksi bersama dan untuk mengambil jalur hukum pendaftaran dan regulasi untuk aktivitas yang menghasilkan miliaran dolar setiap hari dalam pasar kriptografi.
Adams, dalam tweetnya di X, menjelaskan bahwa dia merasa kesal dan kecewa dengan tirani SEC, terutama terkait masalah token keamanan, dan dia siap berjuang mati-matian demi keadilan industri.
Hari ini @Uniswap Labs menerima pemberitahuan Wells dari SEC.
Saya tidak terkejut. Hanya kesal, kecewa, dan siap bertarung.
Saya yakin bahwa produk yang kami tawarkan adalah legal dan pekerjaan kami sejalan dengan sejarah. Namun sudah jelas untuk sementara waktu bahwa daripada…
— hayden.eth
(@haydenzadams) 10 April 2024
Jelas bahwa saat ini antara Perancis dan Amerika Serikat terdapat angin yang bertiup ke arah yang berlawanan: di satu sisi regulator mencoba menemukan solusi untuk mengatur sektor khusus melalui kerangka khusus yang melampaui peraturan yang membatasi saat ini, di sisi lain namun tampaknya tidak ada niat untuk mendukung pengembangan batas digital yang inovatif ini.
Sementara itu, penggunaan token digital tampaknya semakin meluas jika peraturan lokal mengizinkannya, seperti di Singapura dan Hong Kong, sehingga semakin memperlebar kesenjangan kriptografi antara negara-negara yang proaktif terhadap perubahan dan negara-negara yang lebih konservatif.
