Kemarin pasar sibuk menyesuaikan posisi menjelang rilis CPI, dengan Bloomberg melaporkan rekor perdagangan blok berjangka SOFR pada pembukaan New York, diikuti oleh kenaikan harga/penurunan imbal hasil, menunjukkan bahwa perdagangan tersebut membeli dana, sementara perdagangan AS 2 tahun Imbal hasil Treasury yang diperdagangkan pada level kunci 4,75-4,80% tetap stabil dan belum menembus lebih jauh.
Pada saat yang sama, penasihat ekonomi Gedung Putih Brainard mengatakan dalam sebuah wawancara dengan CNBC bahwa pemerintah masih "mengharapkan inflasi akan terus mengalami kemajuan dalam beberapa bulan mendatang." Beberapa orang percaya bahwa dia telah mengetahui hasil data sebelumnya, sehingga para pedagang menafsirkan data inflasi ini mungkin mendekati ekspektasi pasar, atau hanya sedikit lebih tinggi.
Pada saat yang sama, State Street, sebuah perusahaan manajemen aset besar, memperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada awal Juni.Pasar saat ini memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juni masih mendekati 50- 50. Perkiraan State Street tampaknya lebih radikal, dan konsisten dengan keyakinan Apollo bahwa Federal Reserve bahkan tidak akan menurunkan suku bunga tahun ini. Pandangan bahwa suku bunga akan dipangkas sangat kontras. Dapat dikatakan bahwa ada perbedaan besar dalam pandangan pasar saat ini terhadap The Fed.
Pasar saham berfluktuasi tajam. Indeks SPX turun tajam lebih dari 1% dari tinggi ke rendah, menyebabkan para pedagang berdiskusi apakah ada yang sudah mengetahui hasil data CPI hari ini sebelumnya. Harga selanjutnya perlahan pulih dan berakselerasi pada penutupan. SPX sekali lagi mengadakan rata-rata pergerakan harian 200, sementara para pedagang telah menyesuaikan posisi mereka untuk mengantisipasi rilis data inflasi.
Harga di banyak kelas aset saat ini diperdagangkan di sekitar level teknis penting, dengan SPX melayang dan mempertahankan rata-rata pergerakan 200 hari, imbal hasil 2 tahun bertahan stabil di sekitar level tertinggi tahun ini sekitar 4,80%, dan penegasan kembali komentar hawkish Bank of Japan baru-baru ini. (UEDA: (berharap pada akhirnya mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah Jepang), USD/JPY juga bertahan di dekat level tertinggi dua tahun di sekitar 152. Meskipun kami tidak memiliki pandangan khusus mengenai data CPI, kami percaya bahwa para pedagang harus sepenuhnya melakukan lindung nilai saat ini, dan jarang ada beberapa kelas aset yang menembus level teknis penting pada saat yang sama, jadi kami cenderung percaya bahwa data tersebut hasilnya akan cukup mendekati perkiraan pasar sehingga aset dapat mempertahankan trennya saat ini. Mari kita lihat seperti apa pasarnya dalam 12 jam, semoga sukses untuk Anda semua!
