Siapa pun yang pernah berurusan dengan perdagangan keuangan tradisional kemungkinan besar menyadari untung dan rugi (PnL). Tapi apakah PnL di dunia cryptocurrency sama? Kemampuan untuk memahami istilah-istilah seperti mark-to-market (MTM), PnL yang terealisasi, dan PnL yang belum terealisasi akan membantu mengembangkan pemahaman yang lebih baik tentang mata uang kripto yang dimiliki seseorang.
Tanpa proses yang terdefinisi dengan baik untuk mendapatkan wawasan tentang keuntungan atau kerugian, perdagangan mata uang kripto mungkin akan sangat melelahkan, dan para pedagang mungkin kesulitan dengan apa yang mereka lakukan. PnL mencerminkan perubahan nilai posisi trader selama periode tertentu.
Memahami dasar-dasar PnL
PnL dalam kripto mengacu pada penghitungan untung atau rugi yang dilakukan pada investasi atau posisi perdagangan mata uang kripto. Ini adalah metrik yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja keuangan seorang pedagang atau investor di pasar kripto.
Untuk memulai, berikut adalah beberapa istilah kunci dalam terminologi PnL:
MTM
MTM mengacu pada proses penilaian suatu aset atau instrumen keuangan berdasarkan harga pasar saat ini atau nilai wajarnya. Misalnya, dalam konteks perdagangan kripto, jika seorang investor memegang sejumlah Bitcoin (BTC), nilai Bitcoin tersebut akan berfluktuasi berdasarkan harga pasar saat ini.
Rumus umum untuk menghitung PnL adalah:
Misalkan harga MTM untuk Ether (ETH) hari ini adalah $1,970, sedangkan harga MTM kemarin adalah $1,950. Dalam hal ini, PnLnya adalah $20. Ini menunjukkan keuntungan $20. Sebaliknya, jika harga MTM ETH kemarin adalah $1,980, ini menunjukkan kerugian sebesar $10.
Nilai masa depan
Nilai masa depan menunjukkan nilai koin digital di masa depan.
Misalnya, jika seorang pedagang mempertaruhkan Tron (TRX) senilai $1.000 dengan imbalan tahunan sebesar 4%, berapa banyak yang akan diperoleh orang tersebut setelah satu tahun? Jawabannya adalah $1.040. Pada saat staking, nilai sekarang adalah $1.000, sedangkan nilai masa depan adalah $1.040.
Akan ada nilai saat ini ketika pedagang melakukan taruhan, namun jika orang tersebut mempertimbangkan masa depan secara keseluruhan, mungkin ada nilai masa depan yang tak terhitung jumlahnya.
Ada cara berbeda untuk menggunakan nilai masa depan juga. Trader dapat menanyakan berapa banyak yang harus dipertaruhkan untuk mendapatkan $1.040 dalam setahun. Jika mereka mengetahui nilai sekarang dan masa depan, mereka dapat menghitung faktor diskonto. Rumus untuk menghitung faktor diskonto adalah:
Untuk contoh yang diberikan di atas, faktor diskonnya adalah:
Realisasi PnL
PnL yang direalisasikan dihitung setelah pedagang menutup posisi mereka (menjual mata uang kripto yang mereka pegang). Hanya harga pesanan yang dieksekusi yang diperhitungkan dalam realisasi PnL, dan tidak memiliki hubungan langsung dengan harga mark.
Harga mark adalah harga di mana kontrak derivatif dinilai berdasarkan harga pasar saat ini dari aset yang mendasarinya, bukan harga di mana kontrak tersebut diperdagangkan.
Rumus realisasi PnL adalah:
Sebuah contoh akan membantu memahami cara menghitung realisasi PnL. Jika harga masuk untuk membeli nomor X Polkadot (DOT) adalah $70 dan harga keluar adalah $105, maka PnL untuk periode tersebut adalah $35, yang mengacu pada keuntungan $35. Namun, jika harga penutupan perdagangan adalah $55, PnLnya akan menjadi $15, namun hal tersebut mencerminkan kerugian.
PnL yang belum terealisasi
PnL yang belum direalisasi mengacu pada keuntungan atau kerugian yang saat ini ditahan pada posisi terbuka namun belum direalisasi melalui penutupan posisi. Rumus untuk menentukan PnL yang belum direalisasi adalah:
Donald telah membeli kontrak ETH dengan harga masuk rata-rata $1,900. Harga tanda ETH saat ini adalah $1,600. PnL yang belum direalisasi untuk Donald adalah selisih antara harga masuk rata-rata dan harga mark.
PnL yang belum direalisasi = $1.900 - $1.600 = $300
Bagaimana cara melakukan perhitungan PnL
Untuk menentukan PnL dalam mata uang kripto, seorang pedagang perlu menemukan perbedaan antara biaya awal untuk memperoleh koin digital dan nilai pasar saat ini dari koin yang sama. Berbagai cara menghitung PnL dalam cryptocurrency adalah sebagai berikut:
Metode masuk pertama keluar pertama (FIFO).
Metode FIFO mengharuskan penjual menggunakan harga aset sejak pertama kali dibeli. Berikut proses menghitung PnL dengan metode FIFO:
1) Untuk menentukan harga awal mata uang kripto, kalikan harga pembelian per unit dengan jumlah unit yang terjual.
2) Untuk menentukan nilai pasar saat ini dari aset yang dilepas, kalikan harga pasar saat ini per unit dengan jumlah unit yang terjual.
3) Untuk mencari PnL, kurangi biaya awal dari nilai pasar saat ini.
Misalkan Bob pertama kali membeli 1 ETH seharga $1.100 dan beberapa hari kemudian membeli 1 ETH seharga $800. Setahun kemudian, dia menjual 1 ETH seharga $1,200. Karena dia pertama kali membeli ETH seharga $1,100, harga ini akan dianggap sebagai biaya awal. Dengan menerapkan metode FIFO, Bob dapat menghitung PnL sebagai berikut:
Biaya awal Bob = (1 ETH x $1.100) = $1.100
Nilai pasar saat ini = (1 ETH x $1.200) = $1.200
PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (keuntungan)
Metode masuk terakhir, keluar pertama (LIFO).
Metode LIFO mengharuskan penjual untuk menggunakan harga pembelian suatu aset terkini dalam perhitungannya. Aspek lainnya sama seperti metode FIFO. Berikut PnL menggunakan metode LIFO dengan menggunakan contoh yang sama seperti di atas:
Biaya awal Bob = (1 ETH x $800) = $800
Nilai pasar saat ini = (1 ETH x $1.200) = $1.200
PnL = $1.200 - $800 = $400 (keuntungan)
Metode biaya rata-rata tertimbang
Metode biaya rata-rata tertimbang mengharuskan pedagang untuk menentukan biaya rata-rata semua unit mata uang digital dalam portofolionya untuk mendapatkan biaya awal. Berikut langkah-langkah menghitung PnL menggunakan metode ini:
1) Tentukan total biaya semua unit mata uang kripto. Kalikan harga beli per unit untuk setiap transaksi dengan jumlah unit aset dan tambahkan angkanya.
2) Untuk mendapatkan biaya rata-rata tertimbang per unit koin digital, bagi total biaya semua unit dengan jumlah unit.
3) Temukan nilai pasar saat ini dari cryptocurrency yang dijual. Kalikan harga pasar saat ini per unit dengan jumlah unit yang terjual.
4) Untuk menentukan PnL, kurangi biaya rata-rata per unit dari nilai pasar saat ini.
Misalkan Alice membeli 1 BTC seharga $1.500 dan beberapa hari kemudian membeli 1 BTC seharga $2.000. Dia kemudian menjual 1 BTC seharga $2,400. Berikut PnL dengan menggunakan metode biaya rata-rata tertimbang:
Total biaya = (1 BTC x $1.500) (1 BTC x $2.000) = $3.500
Biaya rata-rata tertimbang = $3.500 / 2 BTC = $1.750
Nilai pasar saat ini = (1 BTC x $2.400) = $2.400
PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (keuntungan)
Keuntungan/kerugian dari pembukaan dan penutupan posisi
Menganalisis posisi terbuka dan tertutup secara berkala adalah cara efisien untuk memantau kinerja. Pembelian awal yang dilakukan seseorang di pasar disebut posisi terbuka, sedangkan penjualan mata uang kripto disebut penutupan posisi. Jika seorang trader membeli 10 DOT, itu adalah posisi terbuka. Ketika pedagang menjual DOT tersebut, posisinya ditutup.
Misalnya, jika seorang pedagang membeli 10 DOT seharga $70 dan menjualnya seharga $100, PnL orang tersebut akan menjadi $30 ($100 - $70). Analisis perdagangan secara teratur sesuai dengan posisi terbuka dan tertutup membantu seseorang melakukan perdagangan secara terorganisir.
Perhitungan year-to-date (YTD).
YTD adalah cara untuk mengukur kinerja investasi yang dilakukan dalam mata uang kripto dari awal tahun hingga saat ini. Investor yang rutin membeli dan menahan mata uang kripto selama bertahun-tahun dapat mengetahui keuntungan mereka yang belum direalisasi dengan perhitungan YTD. Trader hanya perlu menghitung nilai portofolio di awal dan akhir tahun dan membandingkan nilai-nilai tersebut. Ini bisa berupa tahun kalender atau tahun fiskal, tergantung pada preferensi atau kebutuhan orang tersebut.
Misalkan seseorang memegang Cardano (ADA) senilai $1.000 pada 1 Januari 2022 dan ADA senilai $1.600 pada 1 Januari 2023. Dalam hal ini, $600 adalah keuntungan yang belum direalisasi. Laba yang belum direalisasi menunjukkan pengembalian yang belum dikonversi menjadi uang tunai atau setara kas seperti deposito berjangka.
Perhitungan berbasis transaksi
Perhitungan berbasis transaksi mengharuskan seseorang menghitung PnL untuk setiap transaksi tertentu. Misalnya, jika seseorang membeli 1 ETH seharga $1.000 dan menjualnya seharga $1.500, PnL untuk transaksi tersebut adalah keuntungan $500 ($1.500 - $1.000). Jika jumlah transaksinya kecil dan trader perlu menghitung PnL untuk transaksi tersebut secara terpisah, perhitungan berbasis transaksi adalah metode yang ideal.
Persentase keuntungan
Metode persentase keuntungan mencerminkan PnL sebagai persentase dari biaya awal. Sebuah contoh akan membantu memahami lebih baik. Misalkan seorang pedagang membeli 1 Binance Coin (BNB) seharga $300 dan menjualnya seharga $390. Dalam hal ini, PnL orang tersebut adalah keuntungan $90 ($390 - $300). Untuk mendapatkan persentase keuntungan, trader perlu membagi PnL dengan harga beli dan mengalikannya dengan 100 (($90 / $300) x 100). Jumlahnya mencapai 30%.
Namun, harap dicatat bahwa ini adalah contoh sederhana yang tidak memperhitungkan variabel seperti pajak, biaya perdagangan yang dibayarkan ke platform, volatilitas pasar, dll. Dalam situasi kehidupan nyata, seorang pedagang perlu mempertimbangkan konteks spesifik saat menghitung PnL.
Cara menghitung PnL kontrak abadi
Kontrak abadi adalah jenis kontrak berjangka yang tidak memiliki waktu penyelesaian atau tanggal kedaluwarsa yang tetap. Trader dapat menahan posisi long atau short tanpa batas waktu, asalkan mereka memiliki margin pemeliharaan yang cukup, yaitu jumlah minimal jaminan yang diperlukan untuk mempertahankan posisi trading terbuka.
Saat pedagang menghitung PnL kontrak abadi dalam mata uang kripto, mereka perlu menghitung PnL yang terealisasi dan yang belum terealisasi, lalu menambahkannya untuk menentukan total PnL.
Berikut langkah-langkah mengukur PnL kontrak abadi:
Sekali lagi, ini adalah cara sederhana untuk menjelaskan konsep penghitungan PnL untuk kontrak abadi kripto. Saat menghitung total PnL dalam kehidupan nyata, seorang trader perlu memperhitungkan faktor-faktor seperti biaya perdagangan dan tingkat pendanaan.
Perhitungan PnL dan alat terkait
Memahami PnL kripto membantu orang mengetahui apakah portofolio mata uang kripto mereka untung atau rugi. Mendapatkan wawasan tentang parameter utama seperti basis biaya, kuantitas, harga setiap perdagangan dan profitabilitas portofolio membantu pedagang menilai efisiensi strategi mereka dan membuat penyesuaian yang diperlukan. Pengetahuan yang tepat tentang dana yang mereka hasilkan atau hilangkan pada perdagangan tertentu mempengaruhi keputusan perdagangan mereka selanjutnya menjadi lebih baik.
Selain penghitungan PnL, terdapat alat seperti spreadsheet khusus dan bot perdagangan otomatis yang dapat membantu pedagang menganalisis kinerja mereka dan membidik peluang perdagangan yang menguntungkan, apa pun pengalaman mereka.
