Menurut CoinDesk, perbedaan antara hash rate Bitcoin dan harganya dapat mengindikasikan potensi kenaikan, berdasarkan data historis. Tren harga kontra-musiman bulan September telah mulai mencerminkan perbedaan ini. Penambang yang diperdagangkan secara publik telah meningkatkan pangsa pasar mereka pasca-halving dengan meningkatkan daya komputasi mereka dan mengakumulasi bitcoin, yang berpotensi mengurangi pasokan pasar dan meningkatkan peluang kenaikan harga.

Secara historis, divergensi antara harga Bitcoin dan hash rate-nya hanya terjadi beberapa kali dalam tiga tahun terakhir. Dalam beberapa kasus, harga Bitcoin telah mencapai titik terendah lokal selama peristiwa ini, diikuti oleh reli saat pasar mengejar kenaikan hash rate. Hash rate jaringan Bitcoin berfluktuasi berdasarkan jumlah penambang yang memvalidasi transaksi. Konsisten dengan pola ini, Bitcoin telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan, naik sekitar $9.000 sejak titik terendah lokal pada 6 September, yang mewakili peningkatan nilai sebesar 15%. Divergensi ini mulai terbentuk pada bulan Juli dan bertahan hingga awal September, ketika daya komputasi jaringan mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebesar 693 exahash per detik (EH/s) pada rata-rata pergerakan tujuh hari, sementara harga Bitcoin mendekati $54.000.

Faktor signifikan yang berkontribusi terhadap lonjakan hash rate baru-baru ini adalah aktivitas perusahaan pertambangan yang diperdagangkan secara publik. Sebelum halving, hash rate mencapai puncaknya pada 650 EH/s dan turun menjadi 550 EH/s pada bulan Juni karena penambang yang kurang efisien keluar dari jaringan karena persaingan yang lebih tinggi. Sekarang telah kembali ke level sebelum halving karena penambang yang diperdagangkan secara publik yang bermodal besar telah meningkatkan pangsa pasar mereka dengan meningkatkan daya komputasi mereka. Data dari enam belas perusahaan publik menunjukkan bahwa mereka hampir mencapai pangsa pasar 23% dalam produksi, tertinggi setidaknya sejak Januari 2023, menurut TheMinerMag. Kemungkinan besar penambang yang diperdagangkan secara publik akan terus memperoleh bagian yang lebih besar dari hash rate dari waktu ke waktu karena mereka bersaing untuk tetap menguntungkan pasca-halving.

September secara historis merupakan bulan yang suram bagi Bitcoin, dengan data historis dari Coinglass menunjukkan penurunan harga rata-rata sebesar 4%. Namun, tahun ini telah menentang tren tersebut, dengan Bitcoin membukukan kenaikan sebesar 7% sejauh ini. Tren yang berlawanan dengan musim ini dapat mengindikasikan bahwa karena harga Bitcoin yang lebih rendah dan meningkatnya hash rate, harga dapat mengejar ketertinggalan hash rate, yang berpotensi menyiapkan reli lainnya. Faktor pasar lainnya, seperti keputusan suku bunga, juga dapat mengkatalisasi perubahan harga ini. Selain itu, penyesuaian kesulitan berikutnya, yang dijadwalkan pada 25 September dan diproyeksikan turun sebesar 5%, dapat mengindikasikan bahwa harga mungkin mengejar ketertinggalan. Blok saat ini ditambang pada rata-rata 10,5 menit, yang menunjukkan potensi perlambatan hash rate karena harga mengejar ketertinggalan.

Faktor lain yang dapat menandakan potensi kenaikan harga adalah tindakan penambang dengan Bitcoin hasil tambang mereka. Data Glassnode menunjukkan bahwa dari November 2023 hingga Agustus 2024, penambang secara konsisten menjual Bitcoin untuk mendanai operasi mereka karena halving, menandai salah satu periode tekanan jual terlama yang pernah tercatat. Namun, dalam 30 hari terakhir, penambang mulai mengumpulkan Bitcoin di dompet mereka, yang menunjukkan bahwa tekanan finansial akibat halving sebagian besar telah berakhir. Jika penambang mendistribusikan lebih sedikit Bitcoin, ini mengurangi pasokan yang masuk ke pasar, meningkatkan peluang untuk berpotensi membantu harga.