Menurut Foresight News, data Glassnode mengungkapkan bahwa penambang secara historis menjadi sumber tekanan jual yang signifikan di pasar Bitcoin. Namun, setiap peristiwa halving mengurangi pengaruhnya terkait pasokan. Selama 12 bulan terakhir, aliran bersih penambang telah menunjukkan perubahan saldo mingguan umum sekitar ±500 BTC. Sebaliknya, setoran/penarikan bersih dan arus bersih bursa terpusat ke dompet on-chain ETF sering kali menunjukkan fluktuasi yang lebih besar sekitar ±4000 BTC.

Analisis data menunjukkan bahwa tekanan jual yang tinggi dari para penambang biasanya terjadi selama periode volatilitas harga. Setelah pasar mencapai puncaknya pada bulan Maret, arus keluar ETF, terutama didorong oleh produk GBTC, telah mendominasi. Dalam beberapa minggu terakhir, tekanan jual yang signifikan datang dari pemerintah Jerman, dengan sebagian besar arus keluar terjadi setelah harga turun menjadi $54,000, menunjukkan bahwa pasar mengantisipasi berita tersebut. Meskipun demikian, simpanan Bitcoin di bursa terpusat tetap menjadi sumber tekanan jual terbesar dan paling persisten.