Menurut BlockBeats, pada 12 Juni, seorang analis dari Glassnode menyatakan bahwa faktor utama yang mempengaruhi tekanan sisi permintaan ETF spot AS adalah penerapan strategi arbitrase spot oleh pedagang institusional. Strategi ini melibatkan pedagang yang membeli spot Bitcoin dan segera melakukan lindung nilai dengan menjual Bitcoin berjangka, yang dapat mengurangi tekanan kenaikan langsung pada harga spot. Struktur perdagangan arbitrase spot ini tampaknya menjadi sumber permintaan ETF yang signifikan. ETF digunakan sebagai alat untuk mendapatkan eksposur spot panjang, sementara pada saat yang sama, posisi net short Bitcoin di pasar berjangka Chicago Mercantile Exchange Group terus meningkat.

Analis Glassnode lebih lanjut menyatakan, 'Data pasar berjangka menunjukkan bahwa kontrak terbuka telah stabil di lebih dari 8 miliar dolar, yang sebelumnya mencatat rekor tertinggi baru sebesar 11,5 miliar dolar pada Maret 2024. Hal ini dapat menunjukkan bahwa semakin banyak pedagang pasar tradisional yang mengadopsi kontrak terbuka. strategi arbitrase spot.'