原文标题：In $PENGU We Trust 

原文作者：arndxt

原文来源：https://threadingontheedge.substack.com/p/in-pengu-we-trust

编译：Tom，火星财经

在 PENGU 的信念之下

在不到一个月的时间里，$PENGU 成为了 Solana 上规模最大的 meme 代币，这是我对于为什么 $PENGU 能在 memecoin 领域脱颖而出的长篇论述。

我将会穿插示例、事实、图表 / 表格（仅用于说明）以及个人想法。

尽管我会尽力做到全面且严谨，但这毕竟是个人视角。👇

$PENGU 重点内容

  • Solana 最大的 meme 代币：在不到一个月内迅速崛起，拥有 Pudgy Penguins 的全球品牌背书。

  • 前所未有的代币分发：首日流通量超过 70%，持币人数从 25 万增长到 60 万以上。

  • 跨链领先：连接以太坊和 Solana，将 60 万多名持币者聚拢到同一个生态系统中。

  • 透明的代币经济：团队代币为期四年的归属期，保证了与社区的目标一致并建立信任。

  • 市场动能：完全稀释估值（FDV）为 35 亿美元，相较于 $DOGE（530 亿美元）和 $SHIB（130 亿美元）仍有巨大上涨空间。

向 @pudgypenguins、@iglooinc、@abstractchain、@PudgyAsia 团队 / 贡献者：@FoxyPenguinApe、@0xLoMel、@mung0x、@Berko_Crypto、@LucaNetz、@AaronTeng、@0xBigVee、@chefgoyardi、@beausecurity、@OnlyShauns、@austronaut0、@PenguProtectorX、@davidbailey_eth 致敬。

1. 简介

在过去几个月里，我的 memecoin 投资组合经历了显著的整合。我将其中大部分资产转移到一个特定的代币：$PENGU。乍一看，它似乎只是又一个与 meme 有关的代币，但 $PENGU 体现了独特的优势和潜力，使其在加密领域的“动物币”中脱颖而出。

我的论点将探讨促使我做出这一选择的因素，包括该项目作为新兴 Dogecoin 竞争者的地位、其大规模的代币分发、背后的领导团队以及它将以太坊与 Solana 这两个强大生态系统衔接起来的能力。

2. Dogecoin 的真正竞争者

2.1 与 Dogecoin 类似的草根发展模式

Dogecoin 最成功的一点在于它的草根扩张：一个源于 meme 的创意，在社区驱动的狂热推动下，逐渐发展为家喻户晓的名字。尽管它的品牌起源带有戏谑色彩，但 Dogecoin 证明了互联网文化足以推动一个有活力的加密货币网络。

相比之下，$PENGU 最初诞生于 Pudgy Penguins 生态系统——一个因创意品牌、病毒式 GIF 以及强大的社区参与度而知名的 NFT 社区。但与许多只能在加密圈内流通却难以在圈外获得关注的 meme 或 NFT 代币不同，Pudgy Penguins 成功地渗透进了大众文化，展现了 meme 如何与更广泛的消费市场对接。

2.2 $PENGU 的独到之处

Dogecoin 耗费多年才形成社区聚会、慈善活动和品牌扩张等组织化成果，而 $PENGU 在不到一个月的时间里就成为了 Solana 上最大的 meme 代币，同时 Pudgy Penguins（其知识产权）也在现实中积累了商品销售和病毒式内容的实绩。

3. 初步参照：市场估值

截至 1 月 7 日，$PENGU 的完全稀释估值（FDV）约为 35 亿美元。下面是对四个知名 memecoin FDV 的比较表格：

即便处于早期阶段，$PENGU 的 FDV 也已接近 PEPE 的一半，而且仅为 SHIB 或 DOGE 的一小部分，但增速十分迅猛。

这种势头暗示了两种可能：

  • 草根自发积累：$PENGU 正在将 NFT 文化与 memecoin 文化相结合，抓住了独特的市场细分。

  • 机构与社区的快速认可：在明晰的领导团队与营销体系的支持下，投资者对项目的信心以及早期资金流都相当充足。

4. 史上最大规模的代币分发

4.1 第一天的流通量与规模

有别于许多在初期流通量极低而 FDV 偏高的项目，$PENGU 在上线首日就放出了 70% 以上的代币进入流通。这种方式既大胆又充满风险，因为庞大的供应量往往会带来巨大的抛售压力。然而，$PENGU 在强劲需求和战略性营销的支持下，成功缓解了这类大幅度价格下跌的风险。

分发指标

  • 第一天持币数量：约 25 万个独立钱包

  • 第 30 天及之后持币数量：60 万 + 个独立钱包（并持续增长）

以下是一张示意图，用于展示 $PENGU 在第一个月中的持币人数增长（仅为示意，非精确数据）：

没有其他 meme 代币能在初始阶段就以如此规模、如此透明且广泛的方式进行分发。这为后续发展奠定了新标杆，并且可能在长期来看是一大优势，因为这显著降低了由少数“巨鲸”集中抛售而造成的崩盘风险。

4.2 消化抛售压力

迄今为止，没有任何其他加密项目能够在如此规模的早期分发中成功吸收抛售压力。庞大的初始供应意味着：

  • 团队和内部人士并未将重点放在短期炒作上。

  • 些继续持有的人，很可能是因为对项目的长期信念。

  • $PENGU 通过强大的社区支持，持续展现出应对波动的能力。

5. 透明的激励机制与利益一致性

5.1 内部分配与明确的归属期

大部分 meme 代币的幕后都有一个神秘的“小团体”，掌握了内部代币或营销钱包。而 $PENGU 则明确了团队分配机制，团队代币在 4 年内逐步归属。这种机制缓解了外界对短期内代币被抛售的担忧，并且让团队目标与项目长期发展保持一致。

5.2 在充斥着 meme 的领域中建立可信度

透明度带来信誉，这在经常发生“跑路”或存在可疑代币经济的领域尤为重要。$PENGU 在分发方面的清晰度，加之领导团队的公开声誉，预示着 meme 领域开始向更负责任的方向转变。

6. 打通以太坊和 Solana

6.1 多链、多社区

$PENGU 的最大亮点之一在于它打通了以太坊和 Solana。回顾历史：

  • BAYC 专注于以太坊，并未吸引 Solana 社群。

  • Solana NFT 曾经被很多以太坊极客忽视。

相比之下，$PENGU 的跨链模式带来了协作精神。目前，它拥有：

  • 在两个链上合计超过 60 万名持币者。

  • 将加密领域最具活力的两大生态系统有效衔接。

6.2 文化上的统一

$PENGU 不再助长“链上主义”或“圈层对立”，反而将不同社区聚合到同一个旗帜之下。或许这是近几年来首个真正能够让加密推特、NFT 收藏者、零售交易者、机构投机者以及跨链用户大规模联合起来的 meme 代币。

7. Solana 在消费、娱乐和文化领域的明确指标

7.1 面向 meme 资本的“门户”

$PENGU 已经迅速成为 Solana 上 FDV 排名前三的代币之一，也是该链上的第一大 meme 代币。对于那些想在 Web3 的消费与娱乐方向下赌注的资本来说，$PENGU 是天然的指数性选择。

  • 上线与合作：$PENGU 越蓬勃发展，Solana 上面向消费者的新项目管线就越丰富。

  • 资金流：大资金玩家将 $PENGU 视为获取更广泛 Solana 生态、尤其是文化和娱乐方向的一扇入口。

7.2 未来的行业示范

如果 $PENGU 成功，将为后续在 Solana 上发行的新代币提供参照，就像当初 Dogecoin 的成功在以太坊上催生了数千个模仿其模式的 meme 代币。但不同之处在于，这次的“meme 热潮”还建立在一个具备高吞吐量、低费用特点的公链上——非常适合大规模消费者应用。

8. Luca：meme 代币领域所缺失的领导者

8.1 现实世界的社区建设者

推动 Pudgy Penguins 的创始人 Luca，与那些匿名或极少露面的 meme 代币创建者截然不同。他以以下特色闻名：

  • 线下活动：在各类大会中与粉丝、持币者和社区成员面对面交流。

  • 全球玩具销售：Pudgy 品牌已售出超过 200 万件玩具，为 NFT 文化与主流零售间架起桥梁。

  • 社交媒体影响力：Pudgy Penguins 在 TikTok 上拥有 160 万粉丝，在 Instagram 上拥有 170 万粉丝，远非小众范围。

8.2 信任与愿景

听过 Luca 演讲的人常常提到，他非常谦逊并且对加密世界满怀热情。这与许多只会在社交平台上宣传价格或者突然消失的 meme 代币创始人完全不同。Luca 的理念注重：

  • 长期品牌增长：将 Pudgy Penguins 的知识产权打造成一种生活方式品牌以及面向大众市场的现象级产品。

  • 包容性：同时吸纳以太坊和 Solana 的新用户，将 NFT 收藏者与 memecoin 爱好者结合在一起。

9. 案例研究：代币分发 vs. 传统 NFT 上线

让我们将 $PENGU 的策略与某个想要在后期整合代币的假设性 NFT 项目做对比：

$PENGU

  • 发行前后：同一时间进行大规模代币分发和社区营销

  • 生态 / 社群：跨链结合；全面触达

  • 短期与长期效应：社区参与度高且流动性强

传统 NFT 项目

  • 先上线 NFT，再尝试在后期增加代币

  • 生态 / 社群：可能局限于单一链或小范围

  • 短期与长期效应：需要更多营销才能将 NFT 与代币结合

$PENGU 通过将 NFT 与代币分发协同推进，充分利用二者之间的互补效应，或许会重塑主流用户采用加密品牌的方式。

10. 视觉概览：随时间推移的采用情况

以下是一张假设性的多年期图表，用于展示 $PENGU 的潜在采用趋势相较其他 meme 代币。下方的走线均为示意：

  • DOGE：历史悠久，近来增长较缓

  • SHIB & PEPE：早期暴涨后趋于平稳

  • $PENGU：初期规模庞大，如果能持续保持势头并将品牌推向全球，或许会有不间断的上扬空间

11. 总结：一个难得的机会

  • 前所未有的代币分发：没有任何 meme 代币能在早期以这样的大规模分发和强大吸收能力傲立市场。

  • 跨链的明智之举：连接以太坊和 Solana，带来强大的网络效应。

  • 强大的领导团队：Luca 在 Pudgy Penguins 上的经验为长期品牌成功提供了完美范本。

  • 早期阶段 + 快速增长：目前 FDV 为 35 亿美元，相较于 Dogecoin 的 530 亿美元还处于起步阶段，意味着仍有上行空间。

为什么我要将投资组合集中于 $PENGU

这一切源于以下要素的独特融合：

  • 社区规模（超过 60 万且还在增长）、

  • 透明的代币经济（早期就有超过 70% 的代币进入流通）、

  • 真实的品牌化进展（已售出 200 万以上的玩具，拥有主流媒体关注）、以及

  • 多链发展（ETH + SOL）。

这些都让 $PENGU 在我所研究过的所有 meme 代币中显得与众不同。它在这个通常杂乱、炒作盛行的领域里，首次带来了责任感、协同效应以及大规模营销，这些都前所未见。