Pada hari Kamis, di tengah rebound di pasar mata uang digital secara keseluruhan, Solana (SOL), altcoin terkemuka, melonjak di atas patokan $200, mencatat pertumbuhan 8% dalam 24 jam terakhir.
Pergerakan positif ini membawa mata uang kripto terbesar keenam berdasarkan kapitalisasi pasar ini mendekati rekor tertingginya yang dicapai pada November 2024. Namun, para ahli memperingatkan adanya tantangan potensial yang mungkin dihadapi Solana di hari-hari mendatang.
Hal yang Membuat Investor Solana Khawatir
Ben Lilly, seorang analis di Jarvis Labs, baru-baru ini menyuarakan kekhawatiran mengenai "Efek Grayscale" yang diantisipasi. Dalam pembaruan media sosial, ia memperingatkan tentang perilisan token Grayscale SOL yang akan segera terjadi yang dapat memicu tekanan jual yang besar pada altcoin tersebut.
Grayscale, sebuah perusahaan manajemen aset digital terkemuka, memiliki kebijakan untuk melindungi aset selama periode 12 bulan setelah akuisisi. Dengan periode pembukaan signifikan yang mendekat antara 24 Januari hingga 2 Februari dan 24 Juli hingga 7 Agustus, investor disarankan untuk tetap waspada.
Model operasional Grayscale Trust mencerminkan skenario masa lalu dengan Grayscale Bitcoin Trust. Investor akan memperoleh Bitcoin (BTC) melalui Grayscale, yang akan mempertahankan aset selama jangka waktu tertentu sebelum menerbitkan saham. Proses ini menghasilkan premi di mana saham diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi daripada nilai Bitcoin yang sebenarnya, yang menghasilkan lonjakan pasar yang signifikan.
Namun, ketika premi ini menghilang, itu menandakan puncak pasar pada tahun 2021, yang mengakibatkan kemunduran bagi entitas seperti Three Arrows Capital, BlockFi, Celsius, dan Voyager.
Penurunan Harga Potensial Menanti Nilai Solana
Lilly menekankan adopsi strategi serupa oleh Grayscale dengan Solana, menunjukkan bahwa pembukaan yang akan datang dapat membawa volatilitas pasar yang mirip dengan fluktuasi kripto sebelumnya.
Analis merujuk pada contoh masa lalu di mana pembelian signifikan token SOL mengakibatkan penempatan pribadi yang dibuka dari akhir Juli 2024, yang menyebabkan penurunan harga sebesar 40% hanya dalam sepuluh hari. Kekhawatiran muncul bahwa tren serupa dapat mengikuti dengan pembukaan Januari 2025, berpotensi memicu pelepasan besar-besaran. Teori ini mengemukakan bahwa penerima manfaat sebelumnya dari keuntungan premi dapat membanjiri pasar dengan kepemilikan mereka, memberikan tekanan turun pada harga SOL.
Lilly menyarankan pemegang Solana untuk mempertimbangkan untuk menjual sebelum tanggal pembukaan 24 Januari, karena peristiwa ini dapat membentuk trajektori aset secara signifikan.
Sementara Grayscale Trust untuk Solana mewakili sebagian kecil dari total kapitalisasi pasar SOL, potensi dampak harga terasa besar. Data historis menunjukkan bahwa bahkan pembukaan kecil dapat memiliki pengaruh substansial pada dinamika pasar. Meskipun tekanan jual yang diantisipasi mungkin tidak menyebabkan kerugian yang bencana, itu bisa membawa puncak lokal dan penurunan premi.
Saat ini, SOL dihargai $205, menandakan penurunan sedikit lebih dari 20% dari puncaknya sebesar $263 yang tercatat pada 24 November tahun lalu.
Sumber gambar: DALL-E, grafik dari TradingView.com
Pos How Grayscale’s 2025 Unlocks Could Trigger a Solana Sell-Off: Get Ready Now muncul pertama kali di Crypto Breaking News.
