Teks berikut disusun dari seri Twitter Space #Dialog Trader, pembawa acara FC, salah satu pendiri SevenX Ventures, Twitter @FC_0X0.
Tamu episode ini: Amanda, CIO Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater
Tentang Amanda.
Amanda, pada bulan Februari tahun ini, hasil perdagangan opsi BTC saya 10 kali lipat, bulan ini hampir 5 kali lipat, sepanjang tahun hasil perdagangan saham AS dua kali lipat dari Nasdaq.
Siapa dia yang legendaris ini?
Saat ini menjabat sebagai CIO Chainup Investment, telah membangun model perdagangan opsi Indeks Ketakutan di Wall Street; bergabung dengan Guotou Capital pada tahun 2011, melakukan investasi di pasar primer dan perdagangan di pasar sekunder, memimpin listing Anxin Securities.
Masuk ke dunia kripto pada tahun 2017, akumulasi filosofi investasi dan pengalaman perdagangan dari pasar keuangan tradisional membuatnya memahami bagaimana berbagai jalur keuangan menghasilkan uang, setelah berpikir dan menyesuaikan diri, merangkum metodologi perdagangan investasi yang cocok untuk industri kripto di pasar modal tradisional, dan membagikannya tanpa pamrih.
Bagaimana merumuskan strategi investasi Anda sendiri?
Pertama, dari dua sudut, tanyakan pada diri sendiri beberapa pertanyaan.
Yang pertama adalah dari sudut pribadi, pikirkan 5 aspek:
1. Total aset yang dapat diinvestasikan, prasyarat: tidak terpengaruh oleh pembayaran utang, likuiditas waktu.
2. Tujuan investasi dan ekspektasi keuntungan: jika 6%, membeli obligasi AS (obligasi kredit) sudah cukup; jika 20%, membeli arbitrase kuantitatif sudah cukup; jika ingin lebih tinggi, harus mencari yang memiliki pertumbuhan tinggi.
3. Preferensi dan toleransi risiko: seberapa besar kerugian/volatilitas yang dapat ditanggung, jika aset ini hanya dapat menanggung fluktuasi 20%, maka jangan menggunakan leverage lebih dari 5 kali.
4. Waktu investasi: kapan saya mungkin perlu menggunakan uang ini, saat pensiun? Tahun depan?
5. Pengaturan likuiditas: anggap diri Anda sebagai perusahaan untuk menghitung neraca dan laporan laba rugi, mempertimbangkan pengaturan pembayaran tagihan dalam kehidupan pribadi.
Yang kedua adalah dari sudut pasar, perhatikan 2 aspek:
1. Siklus pasar: Ketika berada di tengah siklus pasar, apakah itu sesuai dengan waktu investasi saya, dan pengendalian posisi?
2. Pengendalian posisi: Jangan terlalu mengejar diversifikasi, tetapi lihat dari mana eksposur risiko berasal, kemudian diversifikasikan aset, jika tidak, akhirnya baru menyadari meskipun nama aset berbeda, tetapi sumber risikonya berasal dari kategori yang sama.
Strategi apa yang bisa mengalahkan BTC?
Mengalahkan BTC terutama adalah tentang memilih waktu dan memilih koin.
Kita mulai dengan bagaimana memilih jenis koin.
Volatilitas BTC jauh lebih menyusut dibanding sebelumnya, tampak dalam tahap stabilisasi perkembangan. Dan koin kecil yang berpotensi untuk beraksi memiliki pertumbuhan yang lebih kuat daripada BTC.
Bagaimana kita mendefinisikan indikator pertumbuhan proyek?
Amanda: “Saya biasanya memilih aset yang memiliki logika pertumbuhan, kemampuan untuk menghasilkan uang, juga bisa bercerita, dan bisa melakukan sesuatu.”
Pertumbuhan: Berdasarkan berbagai protokol dan fungsi Dapps, menentukan bahwa mereka memiliki indikator pertumbuhan yang berbeda, seperti: TVL, jumlah pemegang token, volume perdagangan, penyimpanan, dan indikator pertumbuhan deskriptif kuantitatif lainnya.
Berdasarkan ini, memilih untuk menggunakan indikator pertumbuhan kuantitatif seperti ini, dikombinasikan dengan nilai pasar sirkulasi koin, mirip dengan indikator PEG di saham, untuk menghitung valuasi relatif suatu proyek, memantau jangka panjang dan membandingkannya dengan proyek sejenis, menyaring aset dengan rasio pertumbuhan yang lebih baik.
Selain itu, memantau penawaran dan permintaan, yang mempengaruhi penawaran dan permintaan seperti halving, staking, dan hadiah staking;Kemampuan untuk menghasilkan uang: seperti analisis pendapatan protokol, analisis keuntungan, dan analisis perdagangan di blockchain.
Opini publik, dari buku Fischer (bagaimana memilih saham pertumbuhan), harus memiliki kedalaman dan kemampuan eksternal secara komprehensif, maka opini publik adalah manifestasi eksternal.
Bagaimana berlatih dengan sengaja, melatih kemampuan memilih koin Anda?
Melatih kemampuan memilih koin Anda, cara sederhana adalah dengan memperhatikan rasio relatif koin kecil terhadap BTC, Anda akan membentuk matriks, terdiri dari dua koordinat, satu koordinat adalah naik, satu lagi adalah turun, satu koordinat adalah mengalahkan, satu lagi adalah kalah. Ini akan membentuk empat kuadran: mengalahkan BTC saat naik, kalah dari BTC saat naik, mengalahkan BTC saat turun (sedikit rugi), kalah dari BTC saat turun (rugi lebih banyak).
Ada satu kategori aset yang dapat mengalahkan BTC saat naik, dan tidak kalah banyak saat turun, ini adalah pilihan aset terbaik, tetapi tidak stabil.
Apa yang perlu Anda latih adalah memantau dan menilai hubungan statistik jangka panjang, untuk menemukan yang memiliki pertumbuhan tinggi, kualitas baik, dan mendapat perhatian pasar, yang mungkin mengalahkan BTC. Pasar kripto saat ini bahkan tidak dianggap sebagai pasar yang efisien lemah, jadi analisis teknis masih dapat memperoleh keuntungan yang berlebihan.
Selanjutnya, bagaimana memilih waktu untuk BTC.
Beli saat tidak ada yang peduli, jual saat ramai. Amanda pada 26 Desember 2022, dengan baik menjaga likuiditas, membeli BTC all in di $16800, dan ketika harga turun ke $15K, saya tahu itu adalah fluktuasi normal yang dapat diterima.
Ada transaksi berbasis peristiwa jangka pendek, seperti saat krisis bank BTC tiba-tiba naik, pada hari peluncuran ETF BTC di bulan Januari 2024, melakukan shorting dan pengurangan posisi, termasuk perdagangan opsi, sehingga sekarang jumlah koin meningkat, bisa dikatakan mengalahkan BTC.
Konfigurasi jangka panjang menjual secara teratur.
Mengalahkan BTC adalah memilih waktu dan memilih koin, jika tidak mampu memilih koin, maka fokuslah pada pemilihan waktu dan konfigurasi jangka panjang. Membeli dekat garis 200 minggu, kemudian menjual secara teratur sekitar 12-18 bulan setelah halving, ini biasanya dapat mendapatkan sebagian besar keuntungan di pasar.
Jangan remehkan penjualan terjadwal, ini juga telah dibandingkan dalam (aturan perdagangan penyu), berbagai strategi keluar yang berbeda, penjualan teratur justru menunjukkan kinerja terbaik. Apa yang paling sulit? Terletak pada ketidak sabaran semua orang. Jika yang diperhatikan adalah keuntungan jangka pendek, maka keuntungan yang didapat pasti sangat terbatas.
Kapan waktu yang baik untuk menjual?
Banyak indikator teknis baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda puncak, memang, data historis adalah referensi yang baik, tetapi saya tidak percaya setiap siklus akan sama dengan yang sebelumnya. Yang membeli adalah murid, yang menjual adalah guru.
Dari sudut pandang kuantitatif, kita tahu dari kalkulus bahwa turunan kedua dapat digunakan untuk mencari nilai ekstrem, turunan kedua = 0 adalah nilai maksimum. Ini adalah konsep laju, dengan kata lain, jika laju pertumbuhan semakin melambat, itu berarti mendekati puncak.
Di dunia kripto, teori refleksivitas ditunjukkan dengan jelas. Dalam (Alkimia Finansial) disebutkan, dalam teori refleksivitas, fluktuasi pasar dari awal hingga tidak dapat berlanjut, sebenarnya adalah pemikiran orang-orang dari harapan hingga realisasi yang tidak dapat berkelanjutan, sehingga mencapai puncak pasar.
Dari sudut pandang kualitatif, apa yang membuat pasar naik, juga akan membuatnya turun.
Pada tahun 2016-2017 saat bull market, komunitas kripto membayangkan institusi Wall Street akan memasuki cryptocurrency dengan emosi yang tinggi, namun pada Desember 2017, CME meluncurkan futures bitcoin, reaksi publik justru adalah Wall Street datang untuk melakukan short pada bitcoin, emosi pasar menjadi ketakutan.
Pada tahun 2020, bull market sebelumnya, setelah meledaknya covid, QE yang sangat besar membawa likuiditas yang berlebihan, sehingga semua aset berisiko naik, jadi setelah Federal Reserve mengumumkan penghentian penurunan suku bunga pada November 2021, datanglah puncak itu.
Pada putaran pasar ini, dari sudut pandang siklus besar, titik awal yang benar-benar berfluktuasi adalah harapan terhadap ETF. Pada hari peluncuran pada 10 Januari, harga mulai turun, kekuatan penjualan berasal dari penjualan besar-besaran GBTC oleh Grayscale, sehingga menyebabkan arus keluar bersih ETF. Jika Anda hanya melihat keuntungan dari pemilihan Trump, memang ada perlambatan pertumbuhan baru-baru ini, memenuhi beberapa sinyal puncak siklus. Namun, menurut saya, siklus pasar ini, penurunan suku bunga kali ini akan berlangsung lambat, adopsi besar-besaran oleh lembaga besar juga perlahan-lahan meningkat, jadi pasti akan ada tren bull yang lambat di pasar ini.
Apa sumber kekuatan pasar? — Teori kerak.
Pasar koin sangat tidak dapat diprediksi, tetapi yang tidak berubah adalah volatilitas pasar. Untuk menangkap jenis volatilitas apa yang diinginkan, dibutuhkan kerangka kerja untuk menangkapnya dan memahami bagaimana dorongan emosi di bawahnya.
Menambahkan aspek fundamental proyek, kinerja harga, dan peristiwa pemicu jangka pendek, adalah mantel.
Kemudian menggabungkan harga yang ditampilkan selama periode waktu tersebut, yang mencerminkan kemakmuran pasar, adalah permukaan bumi.
Jadi teori kerak adalah wawasan mendalam tentang perubahan pasar, sebenarnya dimulai dari apa? Berakhir di mana? Emosi pasar berada pada tingkat pembagian seperti apa.
Dinamika pasar yang paling inti pasti berasal dari emosi, ini adalah inti dari teori kerak, seperti gempa bumi, perubahan energi terjadi di pusat bumi dan kemudian tercermin dalam pergerakan lempeng kerak bumi, akhirnya menyebabkan fluktuasi yang tajam di permukaan, bertahap, Anda harus merasakan emosi pasar dari mana itu dimulai, iterasi, dan kemudian berkembang hingga tidak dapat berlanjut.
Bagaimana menilai emosi, apa indikatornya?
Indikator sederhana, seperti indikator ketakutan dan keserakahan. Misalnya, ketika berada di bawah 20, kemungkinan besar tidak akan salah beli, ketika di atas 90, menjualnya juga tidak akan terlalu salah. Namun di belakangnya mungkin ada pembukaan posisi (pembukaan posisi: merujuk pada posisi yang belum ditutup di pasar berjangka atau opsi, saat ini barang masih dalam pasar menunggu untuk diperdagangkan, tetap dipengaruhi oleh perubahan harga pasar).
Ada banyak cara untuk menilai emosi:
Pertama, setoran ETF adalah perubahan emosi yang khas;
Selain itu, di luar jam perdagangan saham AS, ada perubahan harga yang berkelanjutan, merasakan denyut perubahan emosi pasar melalui melihat grafik per jam, grafik per menit, minat terbuka pasar, premi perpetuasi, dan tingkat pendanaan.
Kesimpulan umum adalah bahwa pasar sekarang masih sangat optimis. Ini menunjukkan bahwa pasar benar-benar mengeluarkan uang, ada emosi bullish yang kuat.
Bagaimana terus menemukan Alpha baru?
Pertama, secara sadar dan aktif menerima dan memahami hal-hal baru ini, bukan merasa sangat takut, Soros berkata kepada muridnya, berinvestasi dulu baru menganalisis, baru kemudian melihat apakah itu dapat berlanjut.
Kedua, jangan membatasi diri pada ruang kecil di dunia kripto, untuk menyelesaikan masalah saat ini, Anda harus menggunakan pandangan yang lebih tinggi dan pemikiran lintas disiplin, secara sadar memahami berbagai kategori aset.
Ketiga, lakukan investasi dengan psikologi yang penuh rasa ingin tahu tentang dunia. Reaksi harga sering kali lebih cepat dan lebih tepat waktu, mengikuti harga untuk mengeksplorasi kekuatan apa yang mendorongnya, tidak mungkin tanpa jejak, pasti bisa menemukan petunjuknya, mengikuti tanda-tanda tersebut, Anda akan tahu bahwa ternyata ada cerita baru di baliknya.
Tentang pertumbuhan diri trader, rekomendasi buku apa yang dapat mengubah diri Anda?
Amanda: Setiap tahun saya bisa membaca 1-2 buku yang membantu saya menemukan banyak ruang untuk perbaikan di masa lalu. Pada tahun 2022 saya membaca kembali Tao Te Ching dua kali, pada tahun 2023 saya membaca Seni Perang, dan akhirnya saya membaca buku tentang Charlie Munger, yang mengubah cara berpikir saya.
Jika hanya bicara tentang perdagangan, masih (Memoar Seorang Trader Saham) dan (Alkimia Finansial).
Setiap hari saya memiliki iterasi yang meningkat pada versi pribadi saya seperti 1.01, 1.11, 2.11, yaitu proses peningkatan kesadaran saya yang terus menerus, dan Anda tidak akan tahu kapan itu akan terwujud dalam perdagangan Anda, karena untuk melihat diri sendiri, juga melihat seluruh dunia, Anda dapat memahami kebenaran pasar, dan mendapatkan hasil yang stabil, dapat dipastikan, dan jangka panjang dari pasar ini.
Ditulis di akhir
Tidak harus selalu mengalahkan BTC, jika Anda menemukan strategi perdagangan yang sesuai dengan diri Anda, lalu terus berlatih dengan sengaja, terus menjadi lebih baik, pertumbuhan ini membawa kebahagiaan bagi Anda, sebenarnya jauh lebih mendukung motivasi inti bagi setiap trader untuk maju dibandingkan dengan imbalan uang. Ini adalah alasan mengapa saya merasa (Dialog Trader) sangat penting, dan juga berharap semua orang dapat segera menemukan strategi perdagangan yang cocok untuk mereka, serta merasakan pertumbuhan yang berkelanjutan setiap hari.